Золоту потребуется время, чтобы восстановиться в статусе актива-убежища

Аналитики отмечают, что доллар США и доходность облигаций выиграли от бегства инвесторов в убежища, что надежно сдерживало рост цены на золото. Доходность по 10-летним облигациям подскочила выше 4%, а индекс доллара торгуется на четырехнедельном максимуме выше 102 пунктов.

Из-за этих встречных ветров цена на золото упала до трехнедельного минимума и теперь тестирует критическую поддержку. Однако некоторые аналитики отмечают, что золото продолжает опережать фондовые рынки: в среду индекс S&P 500 упал более чем на 1%.

Мишель Шнайдер, директор по обучению и исследованиям в области трейдинга в MarketGauge, сказала, что она рассматривает поведение цен на рынке как событие ликвидности, поскольку напуганные инвесторы бегут в наличные.

Понижение рейтинга стало неожиданностью для многих трейдеров, поскольку рынок достиг переоцененных уровней. Если возникнет кризис ликвидности, то даже золото может пострадать.

Хотя инвесторы в золото могут увидеть дальнейшую волатильность в ближайшем будущем, аналитики говорят, что это может быть только вопросом времени, когда инвесторы вновь разглядят в драгметалле важное средство сбережения, поскольку растущий долг США становится все более серьезной проблемой.

Долг США находится на уровне выше $30 триллионов долларов, и трудно назвать ситуацию устойчивой без каких-либо последствий. Долг к ВВП с высокими процентными ставками является огромным стрессом для экономики. Как только ситуация стабилизируется, золото может вернуться в качестве убежища.

Эдвард Мойя, старший североамериканский аналитик OANDA, сказал, что он видит потенциал для золота, поскольку рынки переваривают влияние понижения рейтинга Fitch.

Рынок золота будет испытывать трудности до тех пор, пока будет сохраняться ужесточение денежно-кредитной политики США. Индекс волатильности (VIX) растет, и, похоже, Уолл-стрит начинает нервничать. Золото в конечном итоге будет действовать как убежище, поскольку акции остаются уязвимыми, учитывая растущие пессимистичные прогнозы.

Что касается того, на что способно золото, когда настроения меняются, то в 2011 году, после Великого финансового кризиса 2008 года, рейтинговое агентство Standard & Poor's удивило рынки, понизив кредитный рейтинг США до AA+. Это спровоцировало рост цены на золото до исторического максимума выше $1.900 долларов.

Некоторые аналитики отмечают, что между 2011 годом и сегодняшним днем существуют резкие различия. Первое важное отличие заключается в том, что Федеральная резервная система агрессивно повышает процентные ставки.

Ники Шилс, стратег в MKS PAMP, сказала, что рынки сейчас почти несравнимо отличаются от 2011 года. По ее мнению, драгоценному металлу будет трудно укрепляться, поскольку доллар США и доходность облигаций продолжают расти.

В краткосрочной перспективе у золота нет (бычьих) шансов, если его основные факторы (доллар, реальные ставки США) продолжат расти. Цены и вовлеченность также обычно более чувствительны к новостям, потенциально относящимся к золоту, на бычьем рынке, когда кредитное плечо и проценты высоки (как в 2011 году).

Однако сегодня золото находится в тактическом краткосрочном спаде, на что указывают сжатые цены в пределах $1.900-$2.000 долларов в сочетании с низкой активностью летом и общим самодовольством на рынке. Поможет ли новость от Fitch драгметаллу укрепиться? Абсолютно. Может ли золото вырасти еще? Да, но это зависит от данных (ослабление) и, следовательно, снижения доллара и доходности облигаций США.

Глядя на технические характеристики золота, Шнайдер сказал, что инвесторам следует следить за поддержкой на уровне $1.970 долларов.

Если золото пробьет уровень $1.970 долларов вниз, следующей поддержкой станет $1.930 долларов. Опустившись ниже $1.900 долларов, золото может направиться к $1.850 долларам. Если же золото удержится, а доходность облигаций снизится (что может произойти), то более вероятным будет диапазон $1.990-$2.000 долларов с большим потенциалом роста.