Удержав поддержку в позапрошлую пятницу, драгоценный металл начал прошлую неделю уверенно и сумел подняться до нового исторического максимума выше $2.480 долларов. Однако бычий импульс быстро угас, поскольку рынок растерял все свои достижения и завершил неделю на отрицательной территории впервые за три недели.
Августовские фьючерсы на золото в последний раз торговались на уровне $2.406,20 долларов — падение на 2% в недельном выражении.
В интервью Kitco News Джеймс Стэнли, старший стратег Forex.com, сказал, что этот откат имеет смысл, поскольку цена выглядит перекупленной. Он добавил, что $2.500 долларов — это еще один критический психологический уровень, а соотношение риска и прибыли несбалансированно.
Прямо сейчас важно проследить, будет ли защищен уровень $2.400 долларов. Если его удастся защитить, это создаст сильный бычий аргумент в пользу золота. Я по-прежнему оптимистичен в отношении золота, потому что его ценовое движение поддерживается сильными фундаментальными показателями.
Хотя $2.400 долларов — это краткосрочная линия поддержки, Стэнли сказал, что ценам на золото придется преодолеть поддержку на уровне $2.300 долларов, чтобы ослабить бычьи настроения на рынке.
Аналитики по сырьевым товарам TD Securities также видят потенциал снижения цен в ближайшем будущем, поскольку инвесторы фиксируют прибыль после того, как увидели новые исторические максимумы.
Мы подтверждаем, что позиционные риски асимметрично смещены в сторону снижения впервые за несколько месяцев. Теперь CTA, скорее всего, будет продаваться в течение следующих нескольких сессий, даже при большом подъеме. Фактически, растущая волатильность активов, скорее всего, усугубит проблемы с алгоритмами следования за трендом. Наш анализ потоков показывает, что для желтого металла открыто окно для снижения, и может ожидаться пауза на бычьем рынке золота.
Алекс Купцикевич, старший рыночный аналитик FxPro, заявил, что синхронизированный откат на рынках золота и акций США не сулит ничего хорошего для драгоценного металла.
В последние месяцы для золота были характерны откаты после достижения новых максимумов. За пиковыми значениями следовали откаты, которые утихали примерно через две недели, что приводило к стабилизации цен и возобновлению роста. Однако бычьи рынки не бесконечны, и трейдерам следует искать признаки разворота текущего тренда.
Следующая неделя может определить направление движения рынка на ближайшие месяцы. Если цена упадет более чем на 3% на следующей неделе, это может повторить картину 2020 и 2022 годов с продолжительной коррекцией длительностью более шести месяцев. Наибольшую обеспокоенность вызывает повторение сценария 2011 года, когда после максимума в $1,921 доллар произошло стремительное снижение на 20% за четыре недели. Подобное повторилось только девять лет спустя, и стоимость тройской унции упала почти вдвое с глобального пика до глобального дна, снижаясь более четырех лет.
Наряду с техническими перспективами золота, инвесторы также будут обращать внимание на фундаментальные экономические данные, поскольку на следующей неделе будут опубликованы ключевые показатели инфляции.
Аналитики отмечают, что золото в настоящее время имеет сильную корреляцию с ожиданиями по процентным ставкам. Ралли золота до новых рекордных максимумов совпало с ожиданиями того, что Федеральная резервная система начнет цикл смягчения в сентябре.
Стэнли сказал, что единственное, что может сорвать восходящий тренд золота, — это более высокая инфляция, которая заставит инвесторов усомниться в потенциальном снижении ставок. Хотя этот сценарий маловероятен, риск сохраняется.
Торстен Поллейт недавно заявил, что из-за падения денежной массы инфляционное давление продолжит ослабевать, и это даст возможность ФРС снизить ставки.
Инвесторам придется подождать до пятницы, чтобы увидеть основной индекс личных потребительских расходов за июнь. В прошлом месяце предпочтительный индикатор инфляции Федеральной резервной системы показал рост инфляции на 2,6%.
Наряду с ключевыми данными по инфляции, рынки впервые смогут увидеть валовой внутренний продукт за второй квартал.
Что касается деятельности центральных банков, Банк Канады примет решение по денежно-кредитной политике в среду. По мнению экономистов, более слабые данные по инфляции дают центральному банку возможность снизить процентную ставку.