Золото является самым востребованным активом-убежищем среди центральных банков

По данным исследования, представленного Форумом официальных денежно-кредитных и финансовых учреждений, значительная часть центральных банков намерена расширить свои золотые резервы. 32% регуляторов заявили о планах по увеличению доли драгоценного металла в своих резервах в рамках 1–2 лет. Это максимально оптимистичный показатель за последние 5 лет наблюдений.

Чистые 40% планируют приобрести золото в течение следующих 10 лет — выше, чем для любого другого класса активов. Диверсификация и защита от геополитического риска упоминаются в качестве основных мотивов этого решения.

Глобальный опрос публичных инвесторов отслеживал инвестиционные стратегии управляющих резервами центральных банков с момента его создания в 2014 году. В этом году в опросе приняли участие 75 центральных банков, что показало растущий интерес к созданию диверсифицированных официальных резервов.

Спрос на золото возникает, поскольку центральные банки стремятся отойти от доллара США. Опрос показал, что 16% участников сократили свою зависимость от доллара США, по сравнению с 11%, о которых сообщалось в 2024 году.

В опросе отмечено, что доллар США — единственная валюта, от которой центральные банки стремятся сократить свою зависимость. Хотя золото остается главным диверсификатором портфеля в этом году, опрос показал растущий спрос на евро и китайский юань.

В отчете отмечается, что в прошлом году доллар США был самой востребованной валютой среди центральных банков.

Это объясняется растущей обеспокоенностью политической обстановкой в ​​США, на которую указали 70% респондентов, по сравнению с 31% в прошлом году, а также геополитикой и фискальными рисками США. Осторожность распространяется на мировые государственные фонды — более половины считают, что исключительность рынка США закончится.

Согласно опросу, диверсификация является основной причиной, по которой центральные банки покупают золото, вторая причина — хеджирование от геополитических рисков, а третий фактор, стимулирующий спрос, — хеджирование от инфляции.

Хотя диверсификация портфеля остается основной мотивацией для инвестиций в золото, геополитические опасения становятся все более влиятельными. На это указали 45% респондентов, что выше, чем 40% в 2024 году и 35% в 2023 году.

Когда их спросили об основных источниках геополитических опасений, подавляющее большинство центральных банков, 96%, выбрали тарифы и торговую защиту. Это не временное соображение: более 80% управляющих резервами считают геополитику одним из трех главных факторов, формирующих долгосрочные инвестиционные решения, опережая инфляцию, реальные процентные ставки и технологические изменения.

Хотя спрос на доллары США упал, ожидается, что американская валюта по-прежнему останется мировой резервной валютой. В исследовании отмечено, что более 80% центральных банков заявили, что доллар по-прежнему обеспечивает безопасность и ликвидность, и подавляющее большинство ожидает, что он составит более 50% мировых резервов в течение следующего десятилетия.

Таким образом, центральные банки ожидают постепенную диверсификацию валют, а не быструю дедолларизацию.

В соответствии с ожиданиями аналитиков, исследование также показывает, что повышенный уровень цен на золото не является основным сдерживающим фактором для увеличения официальных резервов. Согласно исследованию, 90% респондентов сохраняют оптимистичные настроения в отношении золота.

Подавляющее большинство респондентов из центральных банков и государственных фондов ожидают, что цена на золото останется выше $3.000 долларов на протяжении следующих 12 месяцев, а более 20% предсказывают рекордный максимум выше $3.500 долларов.

Это второй опрос центральных банков. На прошлой неделе Всемирный совет по золоту опубликовал свой Ежегодный обзор, который показал схожие результаты — центробанки нацелены на расширение золотых резервов в ближайший год.

Причины владения золотом также совпали в двух опросах.

Аналитики ожидают, что центральные банки увеличат свои золотые резервы еще на 1000 тонн в этом году, что станет четвертым годом подряд.