Золото выигрывает на фоне рынка недвижимости США

Первый график — это соотношение средней цены дома в США к цене золота, которое я определил как желтый горизонтальный канал, восходящий к 1960-м годам. Примечательна двойная вершина (1968, 2001), а также почти 90-процентное падение этого соотношения за последние 25 лет! Только в прошлом году соотношение пробило 45-летний уровень поддержки, что привело к резкому падению, о чем свидетельствует недавний скачок цены золота.

Сейчас, показатель приближается к нижней границе желтого канала, и я считаю потенциальное двойное дно наилучшим сценарием для рынка жилья, позволяющим избежать дальнейшего обвала. Однако, возможно, дело дойдет до «синего медвежьего канала», поскольку соотношение в конечном итоге может приблизиться к своему нижнему рубежу. Если это произойдет, «желтый канал» в конечном итоге разрушится, и с этого момента стоимость недвижимости может просто рухнуть.

На следующем графике показано соотношение золота и VNQ, ETF Vanguard Real Estate. Если мы ищем подсказки о будущем рынка недвижимости, то этот график вполне может их нам дать.

Здесь мы видим, что в 2023 году соотношение вырвалось из 18-летнего бычьего тренда, а в этом году, преодолев 14-летний период роста, достигло исторических максимумов.

В то время как MSPUS/Gold позволяет предположить, что рынок недвижимости скоро достигнет своего дна, Gold/VNQ ясно показывает, что золото только начинает свой путь по отношению к недвижимости. Учитывая потери рынка недвижимости по отношению к золоту за последние четверть века, это поразительно.

Последний график показывает соотношение золота и акций Home Depot — отличный индикатор состояния сектора недвижимости. Здесь мы видим, что это соотношение сформировалось из 45-летнего треугольника в 2024 году и на протяжении последних 15 лет демонстрировало аккуратную дугу.

Наиболее примечательным является очевидное двойное дно (2000, 2022 годы), которое совпало с основными пиками в секторе жилья США. Если это соотношение продолжит расти, что является его нынешним путем наименьшего сопротивления, это будет означать серьезные проблемы для рынка недвижимости в будущем.

Золото находится в фазе активного роста уже 25 лет, и однажды этот рост закончится. По сравнению с рынком недвижимости США, похоже, что впереди у этого бычьего рынка еще много хороших лет.