Золото ведет себя так же, как в 1929 году

Приняв участие в подкасте Money Sense, Аласдер Маклауд рассказал о том, почему, на его взгляд, мы находимся в условиях, схожих с 1929 годом или началом Великой депрессии.

В последнее время я часто слышу, как события в настоящем сравнивают с печально известными экономическими спадами, такими как инфляция и рецессия 1970-х годов. А о Великой депрессии заговорили еще при карантинах во время пандемии, после чего золото, соответственно, резко подскочило.

С начала карантинов цена на золото почти удвоилась, так что идея Маклауда вполне может быть оправданной. Он не верит, что экономического сценария 1929 года удалось избежать и считает, что мы находимся в начале новой глобальной экономической депрессии.

Маклауд называет это долговой ловушкой США, отмечая, что золото, возможно, уже обогнало доллары по объему в резервах центральных банков. Спрос на долгосрочный государственный долг США достиг исторического минимума. Очень немногие компании верят, что через 20-30 лет доллар по-прежнему будет желанным активом.

Экономика больше не растет (и есть сомнения, что сможет), а годовой дефицит бюджета вызывает беспокойство относительно стагнации.

Маклауд отметил, что во время вооруженных конфликтов доллар и долговые обязательства США выступают предпочтительным активами-убежищами. Это, в свою очередь, делает экономику США уязвимее, поскольку, если или когда угроза военного конфликта спадет, инвесторы уйдут из американских активов.

Оглядываясь назад, Маклауд считает, что разговоры о дедолларизации Китая с целью укрепления юаня были всего лишь способом заставить доллар выглядеть лучше в сравнении с ним. Мы наблюдаем, как это происходит месяц за месяцем. В недавнем отчете OMFIF подробно описывается, что 32% центральных банков, как ожидается, будут покупать золото в краткосрочной перспективе.

Как отмечают и авторы отчета, и Маклауд, ситуация настолько плоха, что центральные банки готовы включить другие валюты в резервы, чтобы сократить долю долларов.

Проведенный Маклаудом анализ открытого интереса на COMEX показывает, что дело не только в низкой доле инвестиций в золоте, но и в недокупленности, что делает рост до $3.500 долларов еще более примечательным. Это первый случай с 1977 года, когда все активы США упали одновременно, в то время как золото выросло, но, как уже говорилось, более близким сравнением может быть 1929 год.

Центральные банки покупают золото, потому что у них есть видение будущего, и это видение, похоже, не предполагает, что валюты, которые они печатают, будут иметь какую-либо реальную ценность.

Маклауд также является одним из многих аналитиков, убежденных в том, что запасы золота в Китае превышают 30.000 т; он также говорит, что нельзя упускать из виду серебро.

По его словам, обвинения в подавлении цен на серебро звучат уже более двух десятилетий, и JPMorgan неизменно фигурирует в качестве главного виновника.

Идея, отмечает он, заключается в искусственном занижении спот цены на серебро для продажи огромного количества физического серебра. Но кому? Маклауд снова указал на Китай, заявив, что запасы серебра в Китае могут быть еще более ошеломляющими, чем запасы золота.

Он напомнил, что Шанхайская биржа золота полностью принадлежит Народному банку Китая и, по-видимому, существует в первую очередь как инструмент, с помощью которого государство может приобретать больше золота, скрывая при этом объем покупок.

Хотя он и говорит, что золото, возможно, переходит в типичный летний спад, интересно отметить, что сейчас оно торгуется в два раза выше по сравнению с летним спадом двухлетней давности.

С тех пор с точки зрения фундаментальных показателей мало что изменилось, поэтому возникает вопрос, чего же ждать в следующие два года? И если мы действительно находимся в условиях, напоминающих 1929 год, то чего инвесторам в золото ждать в следующем десятилетии?

Платина достигнет $4.000 долларов раньше, чем золото – насколько это реально?

Странно осознавать, что не так давно платина ценилась выше золота. Учитывая, что ее цена колеблется в районе $1.000 долларов и не может подняться в течение многих лет, идея о том, что она может достичь отметки $4.000 долларов, не говоря уже о том, чтобы опередить при этом золото, кажется совершенно неправдоподобной. Но так ли это?

Платине всегда находили применение. Ее не использовали как деньги, но это компенсируется исключительной редкостью металла, в чем он превосходит как золото, так и серебро, а также уникальными физическими свойствами. Некоторые из этих свойств привели к тому, что он стал ключевым компонентом в некоторых видах автомобильной промышленности (что, по иронии судьбы, привело к ее спаду). Правительства больше не поощряют использование двигателей, содержащих платину, и цены упали как никогда ранее.

Но, возможно, все меняется, и в значительной степени незаметно. Тенденции в промышленности снова смещаются в пользу платины, и с начала года цены на этот металл выросли на 50%.

Помимо промышленных предпочтений, любое повышение спроса на серебро сразу напоминает о дефиците предложения этого металла, ужасной ситуации с добычей и его редкости. Это привело к тому, что цены достигли 10-летнего максимума без особой шумихи — вероятно, потому, что все внимание приковано к золоту.

Аналитики GSC Commodity Intelligence с оптимизмом смотрят на перспективы платины, так как мир осознает, что двигатели внутреннего сгорания нелегко заменить.

Золото — всегда выгодная покупка, но бывают времена, когда другие средства защиты от инфляции становятся выгоднее. Например, сегодня это серебро и, несомненно, платина. Поскольку платина встречается в 18 раз реже золота, ее предложение крайне ограничено, а спрос на нее, возможно, резко возрастет, прогноз в $4.000 долларов является смелым, но вполне себе приемлемым.

С какой стороны ни посмотри, самая асимметричная возможность в секторе драгоценных металлов – это платина.

Фил Карр, GSC

Диверсификация сбережений за счет физических драгоценных металлов — это разумный шаг. А диверсифицировать вложения в физические драгоценные металлы с помощью серебра и платины — на данный момент еще разумнее.