Золото в эпоху высокой инфляции и пессимизма

На протяжении прошлого века или около того золото выступало активом, защищавшим инвесторов, корпорации и страны от инфляционного давления.

Снова и снова драгоценный металл использовали в качестве страховки от экономических спадов и неопределенности, но в современную эпоху нестабильности, высокой инфляции и растущего пессимизма той же тенденции не наблюдается.

Как видно на приведенном ниже графике, за последние сто лет, особенно с 1975 года, цена золота заметно выросла по отношению к доллару США.

Серые области отмечают рецессии, и можно заметить, что драгметалл растет, когда экономика находится в бедственном положении. Это связано с тем, что золото считается активом, защищающим от макроэкономического спада.

Великая рецессия 1930-х годов, пузырь доткомов в начале 2000-х, крах фондового рынка в 2008 году и пандемия COVID-19 — все это примеры экономических спадов, которые сопровождались ростом цен драгоценных металлов и падением активов, обеспеченных долларом, таких как акции, облигации и недвижимость.

Золото все еще актив безопасности?

Ответить на этот вопрос не так просто. Цена золота движется в нисходящем тренде с начала 2022 года.

Макрополитические волнения, растущий пессимизм и заоблачная инфляция оттолкнули инвесторов и от активов, обеспеченных долларом, и от золота. Как правило, инвесторы бегут в драгметалл в периоды волнений и волатильности.

Сейчас, в современную эпоху сильного пессимизма и недолговечных ралли, инвесторы скептически относятся к инвестициям даже в безопасные активы. Японская иена, валюта, которая также считается убежищем, в какой-то момент упала до 20-летнего минимума и до сих пор не может восстановиться.

И что теперь?

Золото есть золото, и сторонники драгоценного металла верят в его ценность и потенциал как последнего средства, когда дела идут плохо. Аналитики считают, что по мере восстановления рынков золото может возобновить рост.

Коалиция Бразилии, России, Индии, Китая и Южной Африки (БРИКС) планирует создать валюту, обеспеченную золотом, которая не будет привязана к доллару США. Она, как считается, будет конкурировать с долларом в условиях макрополитических потрясений, и, поскольку страны верят в нее, в конечном итоге поверят и инвесторы с трейдерами.

Рано или поздно золото засияет вновь. Будущее направление драгметалла во многом будет зависеть от того, как будут развиваться конфликт между Россией и Украиной, инициативы Китая по «мирному» присоединению Тайваня и высокая инфляция во многих регионах.