Золото упало, но все равно превосходит фондовые индексы

Цены на золото завершили минувшую неделю, тестируя поддержку чуть выше $3.000 долларов и завершая пятинедельную серию повышений. Тем не менее, драгметалл существенно превосходит фондовые рынки, так как индекс S&P 500 к концу той недели снизился почти на 500 пунктов, или на 8,7%, в сравнении с позапрошлой пятницей. Для индекса неделя стала худшей со времен пандемии коронавируса.

Крис Веккио из Tastylive не удивлен, что акции ушли в столь сильную распродажу, ведь глобальные тарифы Трампа стали самым крупным изменением в глобальной торговле за последний век.

И хотя цены на золото снизились, Веккио отметил, что оно выполняет свою работу, опережая фондовые рынки.

Я бы просел намного сильнее, если бы не золото и облигации. Потребность в средствах выросла, сейчас все продают, но я думаю, что золото преуспеет.

Пусть волатильность цен на золото растет, Веккио считает, что причины, которые помогли драгметаллу миновать отметку $3.000 долларов, остаются в силе. Хотя он не спешит покупать в данный момент, он сказал, что более низкие цены станут привлекательной точкой входа.

В долгосрочной перспективе центробанки будут диверсифицировать резервы, уходя из доллара в золото. Эти пошлины продемонстрировали, что США стали ненадежным торговым партнером.

Дэвид Моррисон, старший рыночный аналитик Trade Nation, сказал, что, хотя распродажа золота была более резкой, чем ожидалось, она не стала неожиданной, так как, согласно индикаторам импульса, металл торговался на территории перекупленности. Однако аналитик не предвидит завершения ралли, даже если цены упадут еще ниже.

Если золото сможет найти некоторую поддержку в районе $3.000 или даже $2.900 и перейдет в консолидацию, это может развернуть MACD и стать почвой для очередного этапа многолетнего ралли.

Нил Уэлш, глава отдела металлов Britannia Global Markets, не обеспокоен распродажей золота и не видит фундаментальных изменений на рынке. Он добавил, что обвал на фондовых рынках подкрепляет статус золота как убежища.

Уэлш отметил, что в нынешних условиях у золота есть несколько путей возвращения к своим пикам.

Если ФРС сохранит нейтральный тон, это даст золоту шанс на консолидацию или даже рост. Если ФРС отложит сокращение ставок, а экономика покажется нестабильной, золото может заметно преуспеть. На данный момент не так много правдоподобных сценариев, при которых золото уйдет в распродажи, аналогичные тем, что наблюдаются на рынках последние пару дней.

Председатель ФРС Джером Пауэлл повторил, что центробанк по-прежнему не спешит снижать процентные ставки, даже несмотря на то, что фондовые рынки падают.

На ежегодной конференции в Арлингтоне он отметил, что ситуация на рынке труда вполне стабильная, а инфляционные риски повышаются. Он напомнил, что центробанк будет следить за поступающими данными и на их основе принимать решения.

Есть мнение, что такая позиция ФРС оказывает негативный эффект на золото, ведь она толкает вверх доходность «казначеек» и укрепляет американскую валюту.

Наим Аслам, директор по инвестициям Zaye Capital Markets, сказал, что, хотя у золота есть потенциал для снижения, он не готов делать ставку против драгоценного металла.

Я бы не стал ставить против золота в долгосрочной перспективе — геополитическая напряженность и беспокойство относительно инфляции все еще высоки, что ограничивает потенциал для устойчивого снижения. Я полагаю, золото при падении станет привлекательной покупкой, в особенности если вернется к важным отметкам, таким как $3.000 долларов. Неопределенность не исчезнет — торговые войны, политика центробанков и риски в геополитике оказывают поддержку золоту.

В преддверии грядущей недели аналитики заявили, что данные по инфляции, возможно, повысят волатильность драгметалла, так как предполагается, что инфляция осталась повышенной, а потребители начинают приспосабливаться к росту цен из-за тарифом.