Золото слишком дорого? Центральные банки так не думают

Ралли золота достигло очередного максимума

Ралли золота демонстрирует свою силу, достигнув очередного исторического максимума. Менее чем через месяц после преодоления барьера в $3.000 долларов цены на золото уже выросли более чем на $100 долларов. Хотя на данный момент наблюдается небольшой откат.

Некоторые ожидали небольшого сопротивления на этом психологическом барьере, но желтый металл с легкостью его преодолел. В первом квартале 2025 года золото может похвастаться 19%-ной доходностью. Этот прирост почти удвоился по сравнению с прошлым годом, а доходность составила около 38%.

Почему растут цены на золото?

Покупки центральными банками

Национальный спрос был основой многолетнего ралли золота. С 2022 года центральные банки ежегодно поглощали более 1000 тонн драгметалла, что вдвое превышало средние показатели спроса за предыдущие годы. Попытки дедолларизации на фоне использования доллара в качестве оружия и слабости в первую очередь подогревали этот сильный аппетит.

Центральные банки действительно движут рынком золота, не частные инвесторы.

Эрик Сепанек

Государственные траты

Департамент эффективности государственного управления (DOGE) приоткрыл завесу над федеральными расходами, предоставив налогоплательщикам редкую возможность заглянуть в то, как используются их доллары.

Их выводы подтверждают худшие опасения многих инвесторов относительно государственных трат, которые способствовали федеральному дефициту и государственному долгу США. Эти легкомысленные и безответственные расходы увеличили спрос на активы-убежища.

Опасения относительно доллара

Доллар США является главной жертвой этих экономических проблем. Покупка золота центральными банками иссушает спрос на доллары, расточительные государственные расходы усиливают инфляцию, а полномасштабная торговая война подрывает доверие к доллару за рубежом.

Недавно Deutsche Bank предположил, что доллар может потерять свой статус актива-убежища. На протяжении всех трудностей доллара золото стало очевидным альтернативным вариантом как для центральных банков, так и для розничных инвесторов, ищущих ценовую стабильность, внутреннюю ценность и защиту от инфляции.

Центральные банки в ужасе от доллара США, его значения и того, что с ним произойдет в будущем. Они хеджируют себя, и мы тоже должны это делать. Вот к чему это сводится: что можно купить на доллар сейчас, по сравнению с тем, что можно было купить в прошлом, и что вы сможете купить на него в будущем.

Стив Рэнд, старший советник по драгоценным металлам

Финансовые компании повышают целевые цены на золото

Мрачные экономические перспективы и бычий тренд на золото заставили обычно скептически настроенные банки выпустить более высокие прогнозы цен на золото на 2025 год. Вот некоторые из наиболее заметных:

• Morgan Stanley: $3.400;
• Bank of America: $3.500;
• Macquarie Group: $3.500;
• Citigroup: $3.500;
• DoubleLine Capital: $4.000;
• Yardeni Research: $4.000;
• Société Générale (SocGen): $4.000;
• BMG Group: $4.000;
• Goldman Sachs: $4.200.

Все большее число банков и экспертов ожидают рост цены золота до $4.000 долларов к концу 2025 года или в следующем году. На данный момент это может показаться нереалистичным скачком, но желтый металл взлетел гораздо выше за гораздо более сжатые сроки.

Не слишком ли поздно присоединиться к ралли?

Нет! Еще не слишком поздно, и цены на золото не слишком высоки для инвесторов, чтобы выйти на рынок или пополнить свои активы. Все признаки указывают на то, что золото продолжит расти: устойчивый спрос со стороны центральных банков, ухудшающиеся макроэкономические условия, оптимистичные прогнозы цен на золото и, возможно, самое главное, девальвация доллара.

Вам нужно перестать смотреть на это как на цену и посмотреть на то, что это на самом деле означает: доллар не ценится во всем мире. Вот почему так много покупок золота происходит на этих уровнях и продолжается независимо от того, где находится цена.