Золото сияет в условиях глобальной неопределенности

Год роста цен на золото

В ходе 2024 года инвесторы наблюдали за тем, как золото росло, опережая основные индексы, такие как S&P 500 и Nasdaq. В этот период драгметалл затмил традиционные активы, что подчеркивает его привлекательность в нестабильные времена. По словам аналитиков, до ноября золото вверх толкали геополитические конфликты и беспокойство по поводу предстоящих выборов в Америке.

Центральные банки: стратегические шаги Китая

Важным фактором, поддерживающим рост цен на золото, стали постоянные закупки со стороны мировых центробанков. За последние несколько лет стратегические покупки достигли беспрецедентного уровня. По данным World Gold Council, центробанки в совокупности закупили более двух тысяч тонн золота в течение двух лет, что является беспрецедентным показателем. Такой спрос подчеркивает важность золота для глобального экономического планирования, особенно для стран, стремящихся снизить свою зависимость от доллара.

Усилия Китая заслуживают особого внимания. Народный банк Китая давно известен как крупный игрок на рынке золота: страна закупала драгметалл в течение 18 месяцев до мая 2024 года. Аналитики полагают, что эти шаги направлены на снижение зависимости от активов, номинированных в долларах, на фоне напряженных отношений между США и Китаем.

Кэмпбелл Харви, профессор Школы бизнеса Фукуа при Университете Дьюка и эксперт по сырьевым товарам, отметил:

Стратегия Китая отражает попытку диверсифицировать резервы через отказ от доллара. Золото представляет собой надежную альтернативу.

Однако, несмотря на паузу в закупках центрального банка Китая в последние пять месяцев, цены на золото продолжили расти под влиянием других глобальных факторов.

Процентные ставки

Еще одним важным фактором повышения цен на драгоценный металл в этом году стала динамика процентных ставок в Америке. Решение ФРС сократить ставки первый раз за более чем четыре года значительно повлияло на золото. Этот шаг, сигнализирующий о переходе от многолетнего агрессивного ужесточения политики к более мягкой позиции, создал благодатную почву для роста цен на желтый металл.

Низкие процентные ставки благоприятно сказываются на золоте, поскольку так альтернативные издержки инвестирования в неприбыльный актив снижаются. Инвесторы, ожидающие дальнейшего снижения процентных ставок, используют золото как средство защиты от экономической неопределенности и инфляции.

По словам Тревора Йейтса, инвестиционного аналитика Global X:

Динамика золота тесно связана с денежно-кредитной политикой. Когда ФРС намекает на смягчение, рынок золота реагирует ростом.

Согласно инструменту CME FedWatch, который оценивает ожидания рынка относительно действий ФРС, вероятность очередного снижения ставки на четверть пункта в следующем месяце превышает 90%. Такие ожидания подпитывают оптимизм на рынке золота.

Спрос на активы безопасности на фоне политической напряженности

Помимо экономических сдвигов, многие переживали, что результаты президентских выборов в США будут спорными и начнутся беспорядки, что повысило привлекательность золота как актива-убежища.

Джим Вайкофф, старший рыночный аналитик Kitco Metals, подчеркивал, что неопределенность, связанная с этим избирательным циклом, повысила спрос на активы безопасности.

Более того, геополитическая напряженность, включая конфликты на Ближнем Востоке, только усилила эту тенденцию. Рынки по-прежнему крайне чувствительны к новостям об эскалации напряженности или событиях, которые могут повлиять на мировую экономику.

Дэниел Павилонис, старший рыночный стратег RJO Futures, отметил:

Отчасти поддержку золоту оказала неопределенность, связанная с выборами, но также есть опасения по поводу возможных изменений в политике, пошлин или экономических сдвигов после выборов.

Золото и другие драгоценные металлы

Золото не раз попадало в новостные заголовки, но и другие драгоценные металлы продемонстрировали устойчивость на фоне экономического и политического ландшафта 2024 года. Серебро недавно выросло, демонстрируя двойную роль как промышленного, так и инвестиционного металла. Платина тоже поднялась, что свидетельствует об устойчивом промышленном спросе и инвестиционной привлекательности.

Небольшое снижение показал только палладий, еще один ключевой промышленный металл. Аналитики отмечают, что колебания промышленного спроса на такие металлы, как палладий и платина, часто связаны с изменениями в производственном и технологическом секторах.

Дальнейший путь: будущее золота после выборов

Победа Трампа может означать возвращение к политике, благоприятствующей бизнесу, которая может стимулировать экономический рост. Инвесторы будут пересматривать свой взгляд на рисковые активы.

Поэтому следует проявлять осторожность из-за потенциальной краткосрочной волатильности.

Центральные банки и новые тенденции

Будущее золота также будет зависеть от политики центральных банков. Если центробанки, такие как Народный банк Китая, возобновят агрессивные закупки золота, цена металла может заручиться устойчивой поддержкой.

Еще одной наметившейся тенденцией является растущая интеграция золота в финансовые продукты, такие как биржевые фонды (ETF). Эти продукты демократизировали инвестиции в золото, что повысило спрос на драгметалл.