Питер Шифф начал подкаст с рассмотрения всплеска золота и серебра на этой неделе в контексте:
На Уолл-стрит существует старая поговорка: «Никто не звонит в колокольчик», означающая, что никто не предупредит вас, когда актив будет на большой вершине или на большом дне. Проблема в том, что такие колокольчики все же есть. Просто люди их не распознают. Они их не слышат. Они не знают, к чему нужно прислушиваться.
Что ж, сегодня на рынке золота и серебра прозвенел большой звонок. И все остались глухи. Золото выросло на 4% за неделю, что является большим шагом за одну неделю. Серебро подорожало на 10%.
Относительно сильный отчет о занятости в пятницу не утешает, поскольку большая часть новых рабочих мест в этом месяце приходится на государственный сектор:
Все эти рабочие места представляют собой работу с частичной занятостью. Посмотрите на вакансии. Почти 70% из них — государственные должности. Это рабочие места в сфере здравоохранения, а многие рабочие места в сфере здравоохранения на самом деле являются замаскированными государственными должностями.
Еда и напитки, гостеприимство, официанты, бармены, горничные в отелях и тому подобное — вот где настоящая работа. На производстве уже давно не создаются рабочие места. А потеря рабочих мест в промышленности в прошлом месяце, о которой первоначально сообщалось на уровне -4.000, была пересмотрена до -10.000.
Даже несмотря на рост доходности облигаций, золото все равно росло на этой неделе. Это говорит о том, что здесь задействовано нечто большее, чем то, что могут обнаружить торговые алгоритмы Уолл-стрит:
Золото растет несмотря ни на что. Просто на слабых экономических новостях оно будет расти даже больше, чем на сильных. Но какими бы ни были новости, золото растет! Золото переоценивается. Центральные банки увеличивают свои золотые резервы. Им все равно! На данный момент их не волнует ФРС. Их не волнует, сколько снижений ставок произойдет в этом году. Их даже не волнует, будут ли вообще ставки снижены в этом году. Все это не имеет значения. Золото растет несмотря ни на что.
Свидетельств того, что инфляция не находится под контролем, становится все больше: товарный индекс CRB в этом году вырос на 17%, а нефть — на 22%. Это прямо противоречит последнему заявлению Федеральной резервной системы.
ФРС должна повысить ставки, но они не могут. Как я уже сказал, они вызовут финансовый кризис. Поэтому они продолжают говорить о том, как сдерживается инфляция, и что они все еще думают, что она снижается. Они просто еще не совсем уверены. Им нужно немного больше доказательств. Все факты свидетельствуют о том, что инфляция растет. Так что это все чушь. Они придерживаются своего сценария. Если ФРС повысит ставки, это будет величайшим признанием ошибки, потому что, если ФРС повысит ставки, что это значит? Они были не правы!
Сегодняшняя экономика напоминает экономику 2007 года. Предполагается, что каждая экономическая проблема находится под контролем правительства, но это не так:
Это все похоже на 2007, 2008 годы, когда после стольких лет предупреждений о проблемах на рынке жилья и рынке субстандартных ипотечных кредитов, наконец, произошел взрыв. А мейнстрим не обращал на это внимания. Они все еще придерживались нарратива о «Златовласке». Вплоть до краха Lehman. Сейчас происходит то же самое.
У нас был эквивалент банкротства субстандартных кредиторов, и люди думали: «Не стоит беспокоиться об этом. Правительство поможет». И в то же время появились все эти биткойн-ETF, которые отвлекают внимание людей от центральных событий. Они полностью погрузились в биткойн, и упускают бычье ралли золота.
Часть экономического ущерба можно было бы сдержать, если бы Джером Пауэлл и ФРС не провели катастрофическую федеральную политику:
Когда президент совершает ошибку и председатель Федеральной резервной системы знает, что это ошибка, он не должен сидеть и молчать! Его работа — критиковать действия правительства, потому что среднестатистический американец не может этого сделать. Мы должны поставить во главе Федеральной резервной системы настоящих умных парней — умнее, чем средний водитель грузовика или официантка.
Ему нужно объяснить водителю грузовика и официантке, что правительство делает неправильно. Они собираются уничтожить ценность ваших сбережений — ваших зарплат. Но нет, он боится это сделать. Он не будет критиковать какую-либо политику, потому что не хочет расстраивать никого из конгрессменов. Почему нет? Если они поступают неправильно, что важнее? Их чувства? Их политическая карьера или страна?
К сожалению, на самом деле кажется, что действующие политические силы не позволят ФРС проводить надлежащую монетарную политику, необходимую для коррекции многолетней инфляции.