Золото пробило ключевой уровень поддержки, но аналитики видят возможность для покупки

Золото тестировало поддержку вблизи своей 200-дневной скользящей средней в течение последних двух недель, и в пятницу этот уровень поддержки наконец был пробит. Ожидается, что к концу недели цена золота приблизится к самому низкому уровню с момента исторического обвала в марте.

На момент написания статьи золото торговалось на уровне $4.327,40 долларов за унцию, снизившись примерно на 3% за день. Ожидалось, что к концу недели золото потеряет более 4%.

Серебро пострадало еще сильнее, цены резко упали ниже $70 долларов за унцию. На момент написания статьи цена серебра составляла $68,28 долларов, снизившись более чем на 7% за день. Ожидалось, что к концу недели серебро потеряет 9%.

Последней каплей для золота и серебра стали опубликованные в пятницу данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, показавшие, что экономика создала 172.000 рабочих мест, что значительно больше, чем ожидалось. По мнению аналитиков, это побуждает рынки закладывать в цены повышение процентной ставки до конца года.

По крайней мере, это должно позволить ФРС больше сосредоточиться на инфляционной составляющей своего мандата при обсуждении перспектив процентной ставки на заседании FOMC в июне. А некоторые представители ФРС могут интерпретировать сегодняшние данные по занятости как предварительный дополнительный фактор риска повышения инфляции.

Ян Гроен, главный экономист по США в Societe Generale

Филипп Стрейбл, главный рыночный стратег Blue Line Futures, заявил, что данные по занятости стали слишком радикальным шагом для драгоценных металлов.

Инфляция обусловлена ​​не только ситуацией на рынке труда. Война в Иране продолжает поддерживать рост цен на нефть, а цены на продукты питания растут. Инфляция становится слишком серьезной проблемой, чтобы ФРС могла ее игнорировать. Она будет оказывать давление на золото и серебро в краткосрочной перспективе.

Однако Стрейбл отметил, что не ожидает резкого падения цен на золото и серебро, поскольку спекулятивный интерес к драгоценным металлам в последние несколько месяцев был сдержан. Он добавил, что упорядоченная распродажа должна предоставить инвесторам возможности для покупки.

Все зависит от вашего инвестиционного горизонта. В краткосрочной перспективе этот спад плох, но я также рассматриваю его как возможность для покупки золота. Долгосрочные фундаментальные факторы по-прежнему указывают на рост цен на золото.

Роберт Минтер, директор по стратегии ETF в abrdn, заявил, что он смотрит дальше краткосрочной волатильности и ожидает вмешательства центральных банков для поддержки рынка.

Я ожидаю, что снижение цен на золото приведет к увеличению объемов закупок золота центральными банками, как это было в марте и апреле.

Он добавил, что в долгосрочной перспективе видит устойчивый инвестиционный спрос как защиту от растущих глобальных рисков, связанных с суверенным долгом.

Я жду сигнала от любого правительства в любой стране о том, что оно делает погашение долга приоритетом. Такого сигнала нет; на самом деле, ситуация только ухудшается. Еще один момент, за которым я слежу, — это существенное снижение объемов закупок золота центральными банками, чего также не произошло. Это два сигнала, которые я жду, прежде чем занять медвежью позицию по золоту.

Однако краткосрочным инвесторам следует подготовиться к снижению цен. Оле Хансен, руководитель отдела товарной стратегии Saxo Bank, заявил, что мартовский минимум в $4.099 долларов является вполне реальной краткосрочной целью.

Эта неделя может быть особенно сложной для золота, поскольку инвесторы сосредоточатся на индексе потребительских цен и индексе цен производителей США. Любые признаки того, что более высокие цены на энергоносители закрепляются в экономике в целом, окажут дополнительное давление на золото.

Пока над рынком висит инфляционная туча, потенциальные покупатели, ориентированные на долгосрочную перспективу, будут оставаться в неопределенности.

Фавад Разакзада, рыночный аналитик FOREX.com, сказал, что ожидает увидеть тестирование ценами на золото уровня поддержки в $4.000 долларов.

Я думаю, что золото по-прежнему имеет фундаментальную поддержку, но в краткосрочной перспективе риски остаются смещенными в сторону снижения. Тем не менее, хеджирование инфляции может поддерживать высокий спрос на золото, в то время как центральные банки, вероятно, продолжат покупать золото, стремясь диверсифицировать свои резервы.

Евгения Микуляк, основатель и исполнительный директор B2PRIME Group, заявила, что, несмотря на риски снижения, она не считает это началом медвежьего рынка.

Золото продолжает укреплять свои позиции в качестве резервного актива и постепенно отнимает долю государственных облигаций США в международных резервах (особенно на фоне перехода инвесторов к сверхкраткосрочным облигациям). Именно поэтому я бы не стала спешить воспринимать нынешнюю слабость как начало медвежьего рынка.

Вместо этого я бы сказала, что мы наблюдаем так называемое столкновение: краткосрочные продажи инвесторов против долгосрочного стратегического спроса со стороны государств. Я считаю, что фундаментальные показатели золота остаются сильными, поскольку в любом случае это бесспорное убежище.

Хотя рынки сосредоточены на денежно-кредитной политике США, на следующей неделе пройдут заседания как Банка Канады, так и Европейского центрального банка, которые могут задать тон для глобальных процентных ставок.

Ожидается, что Банк Канады сохранит ставки без изменений, но ЕЦБ потенциально может повысить их на 25 базисных пунктов.

Хотя это повышение направлено на укрепление доверия к приверженности ЕЦБ целевому показателю инфляции и управление инфляционными ожиданиями, ЕЦБ, вероятно, продолжит делать акцент на подходе, основанном на данных и проводимом на каждом заседании, при этом последние заявления смещаются в сторону консенсуса в отношении действий, но сохраняют гибкость для будущих решений на основе обновленных прогнозов.

стратеги по инструментам с фиксированной доходностью в TD Securities

Некоторые аналитики заявили, что повышение ставки, поддерживающее евро по отношению к доллару США, может оказать некоторое облегчение золоту, но драгоценный металл по-прежнему сталкивается с противодействием роста глобальных процентных ставок.