Золото подскочило до нового пика исторически быстрыми темпами

В 2024 году цена на золото 40 раз достигала новых максимумов. В этом году металл уже побил 14 рекордов.

Стремительный рост золота беспрецедентен. Всего за 210 дней он вырос с $2.500 до $3.000 долларов.

Чтобы рассмотреть в контексте: раньше на преодоление шага в $500 золоту требовалось в среднем 1.700 дней.

Конечно, каждое повышение на $500 долларов представляет собой меньший процентный прирост. Цене пришлось удвоиться, чтобы подняться с $500 до $1.000 долларов, в то время как недавний скачок с $.2500 до $3.000 — это лишь рост на 20%.

Тем не менее, темпы впечатляют. Цена на золото выросла в шесть раз с тех пор, как в 2005 году достигла $500 долларов за унцию. Если пересчитать в годовое исчисление, драгметалл рос на 9,7% в год. Между тем, рост индекса S&P 500 за тот же период составлял 8,2%.

Скорость ралли золота также отражает 200-дневная скользящая средняя (200DMA). Недавний скачок цен привел к тому, что цена поднялась на три отклонения выше 200DMA. В последний раз такое резкое расхождение наблюдалось во время пандемии, когда цена на золото превысила $2.000 долларов за унцию, а затем снова — прежде чем пробить отметку $2.500.

Сможет ли золото сохранить этот импульс?

В ближайшие недели драгметалл может перейти в консолидацию, что неудивительно, учитывая, с какой скоростью он преодолел барьер в $3.000 долларов. Это как в спринте — бегуну нужно немного времени, чтобы перевести дух перед следующим забегом.

Как показывает история, золото держалось выше предыдущих уровней, кратных $500 долларам, в среднем девять дней, прежде чем откатиться и перейти к консолидации. Однако такие периоды консолидации, как правило, недолговечны. В четырех случаях из пяти золото восстанавливалось до прежних максимумов в течение нескольких дней.

Всемирный совет по золоту отметил, что если цена на золото будет держаться на уровне $3.000 долларов в течение следующих двух недель, это, вероятно, спровоцирует рост интереса к деривативам на рынке. Также не исключена краткосрочная фиксация прибыли.

Всемирный совет по золоту полагает, что повышение цен будет создавать препятствия на ювелирном рынке, но инвестиционный спрос останется устойчивым.

Учитывая скорость последнего движения золота, мы вполне можем увидеть консолидацию. Но, несмотря на потенциальную краткосрочную волатильность, наиболее важным фактором, который будет определять следующий шаг золота, является то, смогут ли фундаментальные показатели оказать долгосрочную поддержку его тренду. Как мы уже говорили, несмотря на то, что рост цен, вероятно, станет препятствием на ювелирном рынке, приведет к увеличению объемов переработки и спровоцирует фиксацию прибыли, есть много причин полагать, что инвестиционный спрос подкрепят геополитическая и геоэкономическая неопределенность, растущая инфляция, низкие ставки и ослабление доллара.

Что важно, фундаментальные факторы, толкающие драгметалл вверх, остаются в силе. Торговая война провоцирует неопределенность и волатильность рынка. Несмотря на некоторые оптимистичные данные по ИПЦ в США за февраль, инфляция цен остается высокой, а Федеральная резервная система по-прежнему в ловушке. Опасения относительно рецессии растут. Нет никаких признаков того, что в ближайшее время центробанки прекратят закупать золото. Вдобавок грядет час расплаты за ошибки в денежно-кредитной политике после финансового кризиса 2008 года.