Золото под давлением: чиновники ФРС выступают против сокращения ставки в декабре

Сентябрьский отчет по занятости: лучше, чем ожидалось, но вопросы остаются

Отчет показал, что работодатели создали 119.000 рабочих мест — более чем вдвое больше, чем ожидали экономисты (50.000). Уровень безработицы вырос с 4,3% до 4,4%, а пересмотренные данные показали, что август оказался еще слабее, чем первоначально сообщалось: в том месяце экономика фактически потеряла 4000 рабочих мест.

Наибольший прирост рабочих мест наблюдался в здравоохранении и гостиничном бизнесе, в то время как обрабатывающая промышленность и склады сокращали персонал. Уровень участия в рабочей силе вырос до 62,4%, что является семимесячным максимумом.

Отчет представляет собой последний полный обзор рынка труда перед декабрьским заседанием ФРС, хотя его влияние может быть ограниченным — трейдеры сейчас оценивают вероятность следующего снижения ставки менее чем в 50%.

Поскольку данные за октябрь полностью отсутствуют из-за приостановки работы правительства, политики не смогут получить полную информацию о найме до середины декабря. Неоднозначные данные по занятости привели к тому, что руководители ФРС разделились во мнениях относительно дальнейших действий.

Хэммак против сокращения ставок

Глава ФРС Кливленда Бет Хэммак выразила опасения относительно возможного снижения процентной ставки в декабре. По ее мнению, подобные меры способны не только продлить период высокой инфляции, но и создать существенные риски для финансовой системы.

В четверг Хэммак, выступавшая против снижения ставки ФРС в октябре, заявила, что денежно-кредитная политика «едва ли ограничительна, если вообще ограничительна», и утверждала, что центральному банку следует опираться на борьбу с инфляцией, а не спешить поддерживать рынок труда.

Она отметила, что финансовые условия остаются «довольно благоприятными»: цены на акции близки к максимумам, а кредитование осуществляется без проблем. Хэммак присоединяется к растущему хору ястребов, выступающих против агрессивного смягчения денежно-кредитной политики. Ее комментарии помогают объяснить, почему рынки резко снизили ожидания относительно декабрьского сокращения ставки.

Малый бизнес считает инфляцию главной проблемой

Согласно новому опросу Bank of America, инфляция остается главной проблемой для малого бизнеса США: семь из десяти называют ценовое давление своей главной проблемой в следующем году.

Проблемы ощутимы: 77% владельцев малого бизнеса заявляют, что их расходы выросли в среднем на 18% за последний год, что вынудило 64% ​​повысить цены. Почти четверо из десяти были вынуждены пересмотреть планы денежных потоков и расходов.

Тем не менее, оптимизм сохраняется. Три четверти вступают в новый год с позитивным настроем, и большинство планируют расширяться или нанимать новых сотрудников. Эта напряженность — устойчивая инфляция в сочетании с осторожным ростом — отражает дилемму, с которой столкнулась сама ФРС.

Поскольку ИПЦ по-прежнему составляет 3%, что значительно выше целевого показателя ФРС в 2%, а владельцы бизнеса говорят, что клиенты «истощены постоянно растущими ценами», перед политиками стоит сложный выбор: снижать ставки дальше или сохранять их на прежнем уровне.

Золото под давлением, поскольку надежды на снижение ставки угасают

Цена на золото упала ниже $4.070 долларов на фоне укрепления доллара и снижения ожиданий трейдеров на сокращение ставки ФРС в следующем месяце. Спотовые цены упали на 1%, прежде чем установиться около $4.066 долларов, что было обусловлено укреплением доллара, которое делает золото более дорогим для иностранных покупателей.

Протокол заседания ФРС, обнародованный в среду, подтвердил сохраняющуюся озабоченность регуляторов инфляционными рисками. Это привело к существенному пересмотру ожиданий по снижению ставки в декабре: вероятность такого сценария сократилась с 67% (неделей ранее) до 34%.

В условиях приостановки работы правительства данные по занятости за октябрь недоступны, что осложнит принятие решений на декабрьском заседании ФРС.

При этом аналитики UBS сохраняют позитивный взгляд на золото: целевой уровень цены на середину 2026 года повышен до $4.500 долларов за унцию на фоне ожиданий будущего смягчения монетарной политики.

African Rainbow рассматривает возможность инвестирования в медь на сумму $5 миллиардов долларов

Южноафриканская горнодобывающая компания African Rainbow Minerals рассматривает возможность совместного с американским гигантом Newmont крупного проекта по добыче меди в Папуа-Новой Гвинее. Эта сделка может потребовать инвестиций в размере от $4 до $5 миллиардов долларов.

Председатель совета директоров Патрис Мотсепе заявил, что компания обладает финансовыми ресурсами — около $750 миллионов долларов наличными и еще $400 миллионов долларов в виде кредитных линий — для реализации этой возможности.

Этот шаг отражает стратегический поворот ARM в сторону меди, металла, пользующегося высоким спросом в условиях глобальной электрификации. В Папуа-Новой Гвинее находятся одни из самых богатых в мире месторождений меди, что делает страну привлекательным местом для горнодобывающих компаний, делающих ставку на долгосрочные ограничения поставок.

Проект все еще находится на стадии оценки, но если он будет реализован, он станет одной из крупнейших иностранных инвестиций Папуа-Новой Гвинеи за последние годы и укрепит роль ARM как глобального игрока в сфере добычи критически важных минералов.