Золото: по-прежнему блестящая инвестиция

В UBP мы придерживаемся весьма конструктивной позиции в отношении золота и считаем, что в ближайшие годы оно вырастет до уровней выше $3.000 долларов. Для такой позиции есть несколько причин.

Во-первых, мы отмечаем, что правительства стран с развитой экономикой имеют огромный бюджетный дефицит в дополнение к уже повышенному уровню задолженности. Такие показатели редко наблюдались ранее, и это, вероятно, приведет к более высоким уровням трендовой инфляции, тем самым поддерживая дальнейший рост золота.

Во-вторых, геополитические риски остаются повышенными, и это будет постоянной проблемой в долгосрочной перспективе. Эти геополитические опасения уже привели к тому, что центральные банки развивающихся рынков существенно увеличили свои золотые резервы, и мы считаем, что это продолжит поддерживать цены на золото в ближайшие годы.

Хотя институциональные инвесторы уже вложили значительные средства, приток средств в розничные ETF увеличился за последние пять месяцев, что указывает на то, что розничные инвесторы увеличивают свои вложения в желтый металл. Наконец, мы отмечаем, что спрос на физическое золото заметно вырос, особенно со стороны как китайских, так и индийских потребителей. Мы считаем, что эти тенденции сохранятся и в 2025 году.

Драгоценные металлы стоит интегрировать в портфель, при этом размер любого вложения в конечном итоге зависит от базового распределения активов инвестора, а также от текущего экономического контекста.

Существует несколько методов инвестировать в золото; например, инвесторы могут просто купить золотые монеты или слитки. Однако для больших объемов может потребоваться обеспечить хранение, и расходы на него могут значительно различаться в зависимости от местоположения. Кроме того, стоит учитывать премию к цене.

Инвесторы, ищущие более высокий уровень ликвидности и более низкие комиссии, могут рассмотреть инвестиции в обеспеченные золотом ETF. Кроме того, можно приобрести финансовое золото (XAU), которое также является высоколиквидным и имеет очень низкие транзакционные издержки, и XAU можно купить за любую из основных валют.

Искушенные инвесторы могут рассмотреть инвестиции во внебиржевые (OTC) опционы, которые могут добавить значительное кредитное плечо для ограниченного потенциального убытка.

Наконец, инвесторы могут также рассмотреть инвестиции в фьючерсы на золото, которые также выигрывают от обильной ликвидности.