Рынок золота понес значительные потери в прошлом месяце, когда 50-дневная скользящая средняя опустилась ниже 200-дневной, сформировав «крест смерти». Затем импульс продаж подтолкнул цены к семимесячному минимуму, чуть выше $1.800 долларов за унцию.
В недавнем интервью стратег Ned Davis Research Тим Хейс сказал, что, несмотря на пробой, 200-дневная скользящая средняя остается в восходящем тренде.
Хотя цены на золото отскочили от минимумов прошлой недели, импульс, похоже, иссякает, поскольку Федеральная резервная система планирует придерживаться ограничительной монетарной политики до момента, пока инфляция не вернется к цели в 2%.
Наша краткосрочная модель по золоту достигла минимальных значений, но долгосрочная модель по-прежнему дает сигнал к покупке. Сейчас не стоит бороться с текущей тенденцией. Я снова занял нейтральную позицию. Я вернусь к бычьему настрою, когда узнаю, что доходность облигаций достигла пика и снижается. В таких условиях восходящий тренд цен на золото может снова заявить о себе.
По словам Хейса, инвесторам нужно отслеживать ситуацию на рынке золота, так как импульс может вот-вот измениться, поскольку спрос на безопасные активы восстанавливается. Хейс отметил, что, согласно его моделям, на минимумах прошлой недели пессимизм на рынке золота достиг самых высоких значений за год.
Он добавил, что рынок уже заложил в цены множество неблагоприятных новостей для драгоценного металла.
Возможно, Федеральная резервная система не снизит процентные ставки так быстро, как того хотели бы инвесторам, однако мы находимся в конце цикла ужесточения. Это относится ко всем центральным банкам. Условия по сравнению с прошлым годом изменились. Сейчас нас беспокоит то, насколько сильно ослабнет экономика, поскольку ФРС пытается опередить инфляцию; это будет позитивным развитием событий для золота.
Наряду с высокой неопределенностью в экономике и геополитике инвесторам в золото нужно следить за долгом и дефицитом в США. Хотя продажи на американском рынке облигаций были вполне упорядоченными, так как рынки адаптируются к ястребиной монетарной политике ФРС, есть опасения, что доходность способна подняться выше, тогда как привлекательность облигаций падает. В четверг, после того как стало известно, что инфляция в США остается повышенной, Министерство финансов страны сообщило, что аукцион по размещению 30-летних облигаций привлек средний спрос.
Хейс сказал, что золото действительно может преуспеть, если доходность облигаций начнет расти по мере того, как предложение будет превышать спрос.
Суммарный дефицит за двенадцать месяцев составил $1,9 трлн долларов; он чуть снизился с экстремальных уровней, но все еще огромен, что плохо для валюты США и хорошо для золота, заключил стратег.