Золото олицетворяет финансовую безопасность

Всего через шесть недель после снижения своего прогноза и предупреждения о том, что золото может упасть ниже $3.000 долларов до окончания года, Citibank пересмотрел свою оценку: по его мнению цена на драгметалл достигнет $3.500 долларов за грядущие три месяца. Это позволит ему затмить рекордно высокий уровень, достигнутый в апреле.

Citi также повысил ожидаемый диапазон с $3.100-$3.500 до $3.300-$3.600 долларов.

Аналитики Citi по-прежнему обеспокоены влиянием пошлин на мировую экономику; они также считают благоприятным фактором для золота слабость доллара.

Доллар продемонстрировал худшее начало года с 1973. Кто-то отметит, что дело не столько в росте цен на золото, сколько в ослаблении доллара, так как драгоценный металл отражает девальвацию американской валюты.

На рынке облигаций, похоже, развивается медвежий тренд. Казначейские облигации США исторически служили активом-убежищем. Однако их доходность выросла из-за распродажи облигаций в апреле на пике геополитической неопределенности.

Банк указал, что импортные пошлины США, установленные во многих торговых сделках, заключенных в последние недели, были выше, чем ожидалось, включая сделки с основными торговыми партнерами.

Аналитики Citi также отметили растущую слабость на американском рынке труда и сохраняющийся геополитический риск, особенно из-за российско-украинского конфликта. Кроме того, они упомянули снижение «институционального доверия» к США из-за непрекращающегося давления президента Дональда Трампа на председателя ФРС Джерома Пауэлла и недавнего увольнения главы Бюро статистики труда Эрики Макэнтарфер.

Согласно Citi, спрос на золото резко возрос, увеличившись примерно на 33% с 2022 года. За это время цена увеличилась почти в два раза. Несмотря на ценовое повышение, спрос со стороны инвесторов остается высоким, центробанки продолжают покупать золото, а ювелирный рынок довольно устойчив.

Между тем, Россия — не единственная страна, использующая запасы золота для поддержания своей экономики в условиях агрессивных западных санкций. Сообщается, что Иран делает то же самое.

За первое полугодие иранского календарного года Иран импортировал 43 т золота на сумму $2,5 млрд долларов. Объем вырос в шесть раз в годовом выражении.

По данным Всемирного совета по золоту, в 2024 году Иран импортировал больше 100 т драгоценного металла на сумму более $8 млрд долларов, что составило примерно 11% от общего объема импорта страны.

По данным Iran International:

Золото стало ключевым активом-убежищем в Иране, поскольку страна сталкивается с санкциями, волатильностью валюты и политической неопределенностью.

Бывший глава иранского банка недавно заявил, что золото защищает иранскую экономику от глобальных санкций.

Иранское правительство способствует притоку золота в страну. По сообщениям СМИ, чиновники разрешили некоторым экспортерам импортировать золото вместо того, чтобы оставлять иностранную валюту.

Как правило, экспортеры получают платежи в иностранной валюте, часто в долларах США. Эти иностранные валюты затем хранятся в банковской системе Ирана в качестве резервов. Вместо этого правительство разрешило экспортерам использовать иностранную валюту для покупки золота, которое затем идет в резервы вместо фиатной валюты. Это позволяет Ирану обходить санкции и упрощает управление резервами.

Это также обеспечивает экономическую безопасность. Иностранные правительства могут замораживать активы, номинированные в их собственных валютах, но не могут замораживать золото. Желтый металл — деньги, признанные во всем мире.

Несмотря на все усилия, Запад не может помешать таким странам, как Иран и Россия, использовать золото из-за его взаимозаменяемости (то есть его легко обменивать) и глобального спроса на драгоценный металл. Спрос на доллары и другие фиатные валюты может упасть, в вот золото привлекает всех.

Это не оправдывает политику каких-либо стран, а просто подчеркивает природу золота как денег и его роль в мировой экономике. В то время как бумажные валюты теряют силу, золото остается жизнеспособной альтернативой.

Именно поэтому так много стран стремительно накапливают золото. Оно олицетворяет финансовую безопасность — даже когда весь мир настроен против вас.