Золото набирает обороты после снижения ставок ФРС

Как и ожидалось, Федеральная резервная система снизила процентные ставки до диапазона от 4,00% до 4,25%. В то же время, обновленные экономические прогнозы показывают, что ставка по федеральным фондам опустилась ниже предыдущих оценок, несмотря на сохраняющееся повышенное инфляционное давление.

Рынку золота удалось выйти на положительную территорию в ответ на смещение внимания Центрального банка США к замедляющемуся рынку труда. На момент написания статьи цена на золото колебалась на уровне $3.695,80 долларов, что на 0,20% выше за день.

Анализ актуальных экономических индикаторов показывает существенное замедление темпов роста в первом полугодии текущего года.

На рынке труда наблюдается следующая ситуация: темпы прироста занятости снизились, при этом показатель безработицы продемонстрировал незначительное увеличение, хотя по-прежнему находится на относительно низком уровне.

В сфере ценового регулирования отмечается тенденция к росту инфляции, которая сохраняется на уровне, превышающем целевые показатели.

Регулирующий орган осуществляет тщательный мониторинг потенциальных угроз, затрагивающих оба аспекта своей двойной ответственности. По результатам анализа установлено, что вероятность ухудшения ситуации на рынке труда и снижения уровня занятости возросла.

Комитет внимательно относится к рискам, связанным с обеими сторонами его двойного мандата, и считает, что риски снижения занятости возросли.

Помимо сегодняшних снижений ставки, обновленные прогнозы Федрезерва по ставке (также известные как точечный график) указывают на потенциальное еще одно снижение в этом году и два снижения в следующем. Согласно средним оценкам центрального банка, ставка по федеральным фондам к концу года составит 3,6%.

Обновленный точечный график указывает на дальнейшее двукратное снижение ставки по 25 базисных пунктов в этом году, смягчение еще на 50 базисных пунктов в следующем году, а затем на однократное снижение ставки на 25 базисных пунктов в 2027 году. Это значительно более «голубиные» шаги, чем ожидалось.

Майкл Браун, старший аналитик рынка Pepperstone

Помимо пересмотра прогнозов процентных ставок, Центральный банк США сохраняет довольно стабильный курс.

Центробанк США представил обновленные экономические прогнозы на ближайшие годы. По последним оценкам, ожидается, что экономический рост страны составит 1,6% в текущем году, что несколько превышает июньский прогноз в 1,4%. На следующий год прогнозируется увеличение темпов роста до 1,8% (предыдущий прогноз — 1,6%). К 2027 году ожидается дальнейшее повышение до 1,9% (ранее прогнозировалось 1,8%). Первый прогноз на 2028 год предполагает сохранение темпов роста на уровне 1,8%.

Ситуация на рынке труда демонстрирует следующую динамику. Уровень безработицы в текущем году, согласно оценкам ФРС, достигнет 4,5%, что соответствует июньским прогнозам. В следующем году ожидается его снижение до 4,4% (предыдущий прогноз — 4,5%). К 2027 году прогнозируется дальнейшее уменьшение показателя до 4,3% (ранее ожидалось 4,4%). К 2028 году прогнозируется снижение уровня безработицы до 4,2%.

Инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне. По оценкам Центрального банка, достижение целевого показателя в 2% возможно не ранее 2028 года. Базовая инфляция в текущем году ожидается на уровне 3,1%, что соответствует июньским прогнозам. На следующий год прогнозируется снижение до 2,6% (предыдущий прогноз — 2,4%). К 2027 году ожидается дальнейшее снижение до 2,1%.

Общая инфляция к концу текущего года, согласно прогнозам, составит 3%, что соответствует июньским оценкам. Ожидается, что динамика общей инфляции будет следовать траектории базовой инфляции.