Золото может защитить от пузыря в секторе ИИ —BofA

Я неоднократно подчеркивал, что каждый раз, когда говорят об экономическом росте в США, речь о технологическом секторе. И в последнее время, каждый раз, упоминая рост технологического сектора, упоминают ИИ.

За последние два-три года на все возможное программное обеспечение (и даже в некоторой степени на само оборудование) навесили ярлык «искусственный интеллект». От камер в телефонах до результатов в поисковиках — ИИ присутствует везде.

И он недешевый. Как предупреждала Renaissance Macro Research еще в июле, в первом полугодии капитальные затраты на центры обработки данных с искусственным интеллектом внесли больший вклад в ВВП, чем потребительские расходы. По оценкам Пола Кедроски, инвестиции в ИИ обеспечат 2% роста ВВП США в этом году. Агентство Reuters подозревает, что ИИ ответственен за повышение ВВП в стране, и понятно почему!

В прошлом месяце Financial Times довольно хорошо описала текущую ситуацию: Америка сейчас — одна большая ставка на искусственный интеллект.

Сила, которая зависит от одного сектора, является для меня серьезным сигналом тревоги. И для всех, кто хоть сколько-то изучал финансовые рынки.

Так что, если вы обеспокоены, то вы не одиноки. Как говорит Сэмюэл О'Брайент:

Бум ИИ пока в самом разгаре, но если вы беспокоитесь о том, что вечеринка вот-вот закончится, у BofA есть несколько идей для хеджирования.

В записке для клиентов аналитик Bank of America Майкл Хартнетт выразил мнение, которое я разделяю: технологический сектор США, возможно, чрезмерно инвестирует в ажиотаж вокруг искусственного интеллекта. Очевидно, что крупные инвестиции частных инвесторов больше не текут в ИИ, несмотря на то, что руководители компаний планируют вложить сотни миллиардов в проекты центров обработки данных с ИИ до конца десятилетия.

Это всегда риск для бизнеса. Каждый доллар, взятый взаймы и потраченный, — доллар, который необходимо вернуть, лучше из доходов. Однако будущий денежный поток не предвидеть, однозначен только долг.

BofA считает, что в 2026 году цена на золото достигнет отметки $5.000 долларов, и говорит, что объем инвестиций в драгметалл еще мал на структурном уровне. На прошлой неделе финансовый блогер Чарли Билелло отметил, что на золото в настоящее время приходится всего 6% мировых инвестиционных активов (по сравнению с рекордно высоким показателем в 22%).

Возможно, золоту еще есть что показать.