Золото может вырасти до $3.800 долларов в течение следующих 12 месяцев

Опережая фондовый рынок

В нестабильном первом квартале 2025 года золото обогнало S&P 500 более чем на 23% по относительной производительности. В то время как популярный фондовый индекс упал более чем на 4%, желтый металл сиял с доходностью 19%.

Разрыв между ростом золота и спадом фондового рынка перешел во второй квартал, не показывая никаких признаков ослабления. Эти расходящиеся тенденции отражают беспокойство инвесторов, поскольку люди обращаются к активам-убежищам. Проще говоря, золото предлагает больший потенциал роста в текущих условиях, объясняет Шах.

Почему золото растет

Шах связывает мощный рост золота с несколькими ключевыми событиями:

• Геополитическая борьба — рынки постоянно сотрясаются из-за меняющегося геополитического ландшафта, омраченного двумя горячими военными конфликтами, бурлящей торговой войной и перестановкой мирового порядка. Эта напряженность создает фон неопределенности.
• Экономическая волатильность – американские инвесторы сталкиваются с тревожной смесью падающей потребительской уверенности, более низких прогнозов роста и повышенной вероятности рецессии. В глобальном масштабе движение за дедолларизацию возвещает о многополярном экономическом будущем.
• Спрос на безопасные активы – центральные банки лидируют во всемирном всплеске спроса на безопасные активы, закупив более 1000 тонн золота каждые из трех последних лет. Розничные инвесторы следуют их примеру, поскольку приток золотых биржевых фондов растет.

Бычий настрой золота

Сочетание геополитической напряженности, экономических потрясений и покупок актива-убежища обеспечивает яркое будущее для желтого металла. Многим экспертам уже пришлось пересмотреть свои прогнозы цен на золото на 2025 год, поскольку золото поднимается к новым пикам.

Со своей стороны, Goldilocks устанавливает целевой диапазон от $3.700 до $3.800 долларов в течение следующих 12–15 месяцев. Если этот прогноз сбудется, золото вырастет более чем на $1.000 долларов, что составит прирост почти на 45% по сравнению с его ценой в начале 2024 года.

За последние три года золото демонстрировало устойчивую и сильную восходящую динамику. Несмотря на почти двукратный рост с относительного минимума в середине 2022 года, Шах считает, что ралли еще не достигло своих максимумов.

Мы еще не вошли в параболическую фазу цен на золото.

Больше риска = больше инвестиций

У золота есть вековая история соответствия темпам инфляции, что делает желтый металл одним из самых популярных активов-убежищ. Традиционная инвестиционная мудрость призывает инвесторов держать драгоценные металлы независимо от экономического климата.

Шах предполагает, что доля золота в портфеле должна расти вместе с рыночными рисками.

Учитывая неопределенность на мировых рынках и благоприятные условия покупки, я рекомендую увеличить долю до 10–15%.

Покупайте на спаде (если возможно)

Несмотря на благоприятный прогноз по золоту, Шах признает, что коррекция возможна. Если доверие инвесторов вырастет, а традиционные активы, такие как доллар и акции, укрепятся, «золото... может отойти на второй план». Однако этот переход, скорее всего, будет недолгим, учитывая системные экономические проблемы.

В случае спада Goldilocks советует инвесторам покупать на спаде и «открывать длинные позиции», поскольку золото находится в «мегатренде».