Золото может столкнуться с волатильностью по мере углубления консолидации

Перед выходными рынки оценивали вероятность снижения ставки в марте примерно 50/50. Ожидания значительно ослабли по сравнению с позапрошлой неделей, когда рынки оценивали шанс на скорейшее снижение ставки в 80%.

«Ястребиный» сдвиг в денежно-кредитной политике США привел к падению цен на золото до пятинедельного минимума чуть выше $2.000 долларов за унцию. Хотя золото отскочило от недавних минимумов, в пятницу оно готовилось завершить неделю с убытками. Февральские фьючерсы торговались на уровне $2.030,10 доллара за унцию, что на 1% ниже по сравнению с позапрошлой пятницей.

Аналитики не ждут, что цены на золото выйдут из этой консолидации в ближайшее время, поскольку экономические данные дают мало информации о возможной траектории денежно-кредитной политики США.

Похоже, трейдерам комфортно держать более рисковые активы, а это означает, что путь наименьшего сопротивления для золота — консолидация.

Наим Аслам, главный инвестиционный стратег Zaye Capital Markets

Джеймс Стэнли, старший рыночный стратег в Forex, предвидит повышение волатильности на рынке золота, пока цены консолидируются и тестируют поддержку в районе $2.000 долларов.

Тем не менее, он отметил, что любое значительное падение цен можно рассматривать как хорошую возможность для покупки.

Я думаю, что игра на понижение по-прежнему неуместна. [Рынок] приблизился к отметке $2.000 долларов на неделе, а затем резко вырос, даже при сохранении текущих ставок. Если / когда цены рухнут, может начаться крупная распродажа, но медвежьи ловушки заставили продавцов соблюдать осторожность.

Некоторые аналитики отметили, что инвесторам в золото необходимо внимательно следить за курсом доллара США, поскольку он продолжает оказывать влияние на динамику драгоценного металла.

На грядущей неделе доллар может продемонстрировать волатильность, поскольку своим решением о денежно-кредитной политике поделятся три крупных центральных банка.

Первым выступит Банк Японии, и он, как ожидается, сохранит свою мягкую позицию и отрицательные процентные ставки. Следующим заявление сделает Банк Канады: с учетом неожиданного скачка инфляции в декабре канадскому центральному банку предстоит принять более сложное решение.

Закроет череду заявлений Европейский центральный банк, который огласит свое решение в четверг. Оно представляет наибольший риск для доллара США и золота.

На Всемирном экономическом форуме в Давосе члены ЕЦБ отказались от скорейшего снижения ставок. Некоторые аналитики отметили, что «ястребиный» настрой ЕЦБ может оказать давление на доллар и поддержать цены на золото в ближайшей перспективе.

На доллар также могут повлиять внутренние данные США. Особое внимание инвесторы уделят данным по инфляции, которые будут опубликованы в пятницу.

Аналитик TD Securities сказал, что снижение базового индекса расходов на личное потребление (PCE), предпочтительного показателя инфляции Федеральной резервной системы, может поддержать планы центрального банка по смягчению политики.

Несмотря на высокий базовый индекс потребительских цен в декабре, мы прогнозируем более умеренный рост базовой инфляции PCE на 0,2% м/м. Данные за декабрь, вероятно, покажут, что динамика за 3/6 месяцев упала ниже целевого уровня в 2%.

В то же время экономические данные оказывают лишь ограниченное влияние на золото, поскольку цены продолжают удерживать критически важные уровни поддержки.

Ряд рыночных аналитиков отмечают, что устойчивый физический спрос на азиатских рынках продолжает поддерживать рынок драгоценных металлов. Как написал Фред Хикки:

Из-за устойчивого спроса на золото за пределами Запада золото ежедневно закрывалось выше $2.000 долларов за унцию в течение последних 5 недель, даже при продолжающемся оттоке на Западе (отток 19 тонн из ETF GLD с начала года и продажа фьючерсов).

Аналитики по сырьевым товарам из TD Securities ожидают, что устойчивый спрос со стороны китайских компаний, готовящихся к празднованию китайского Нового года, также продолжит поддерживать цены на золото.

Это подтверждают спекулятивные покупки внутри страны, поскольку наше отслеживание позиций десяти крупнейших участников в Шанхае по-прежнему свидетельствует о рекордной покупательской активности, что более чем объясняет рост нашего показателя оптового спроса.

По словам аналитиков, сложившаяся ситуация говорит в пользу роста цен на золото в недалеком будущем.