Как отметила Кристина Хупер, главный инвестиционный стратег Invesco, в ожидании устойчивого восстановления экономики США после пандемии COVID-19, неудивительно, что доходность облигаций резко возросла.
В текущих экономических условиях доходность 10-летних облигаций может вырасти до 2%.
Доходность, вероятно, достигнет 2%. Данные отчетов компаний о прибыли и убытках будут все позитивнее, как и экономические данные. Текущие изменения в порядке вещей. Рост ставок — ожидаемое развитие событий в условиях улучшающейся экономической среды.
Хотя Федрезерв хранит молчание относительно возможного запуска программы по контролю кривой доходности, если повышение доходности облигаций приведет к более жестким фискальным условиям или беспорядкам на финансовых рынках, центральный банк незамедлительно примет меры.
По словам специалиста, этот потенциальный барьер на рынках облигаций будет оказывать ключевую поддержку цене золота в течение 2021 года.
Даже если доходность казначейских долговых обязательств продолжит расти, она едва ли поднимется намного выше 2%, что по-прежнему является чрезвычайно низким значением по историческим меркам и положительным моментом для рынка золота.
Хотя улучшение экономических условий окажет давление на драгоценный металл, Хупер не исключает возможность повышения цены золота, поскольку экономический рост приведет к ускорению инфляции. Согласно прогнозу, к концу года цена золота достигнет $1.850 долларов за унцию.
Меня не беспокоит инфляция, но это не значит, что остальной мир не обеспокоен. В настоящее время существуют серьезные опасения по поводу инфляции, и это будет стимулировать популярность золотого металла.
Учитывая угрозу усиления ценового давления, золото также остается привлекательным активом безопасности, поскольку геополитическая напряженность продолжает расти.
В ходе минувшей недели отношения между Соединенными Штатами Америки и Россией, а также Китаем обострились.
Золото исторически служило страховкой от геополитических рисков, и текущая среда будет обеспечивать некоторое повышательное давление на цену золота в течение года.
Золото по-прежнему остается лучшим страховым полисом с точки зрения диверсификации портфеля в условиях рекордных оценок несмотря на то, что инвесторы обращаются к альтернативным активам, таким как биткойн и другие криптовалюты.
Хотя биткойн конкурирует с золотом в качестве инвестиции, эта тенденция вряд ли сохранится, особенно если фондовые рынки войдут в новую фазу коррекции. Хупер отметила, что биткойн имеет гораздо более высокую корреляцию с S&P 500 нежели благородный металл.
Если инвесторы стремятся диверсифицировать инвестиционный портфель или обеспокоены ростом волатильности индекса S&P 500, биткойн — не выход.