Золото может достичь рекордных высот, пока Трамп борется с ФРС по вопросам денежно-кредитной политики

Желтый металл завершил минувшую неделю недалеко от отметки $2.800 долларов. На момент написания февральские фьючерсы торговались на уровне $2.782,80.

Ралли на рынке золота последовало за видео-обращением президента Трампа к мировым бизнесменам и политикам на ежегодном Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария. В своих комментариях он призвал мировые центральные банки снизить процентные ставки:

Я потребую, чтобы процентные ставки снизили немедленно. И точно так же их следует снизить во всем мире.

Экономисты отмечают, что комментарии Трампа противоречат текущим экономическим условиям, поскольку относительно устойчивая экономика продолжает подпитывать инфляцию. В последние недели ФРС предупреждала потребителей о растущих рисках повышения инфляции, поскольку она намерена сократить текущий цикл смягчения.

Рынки полагают, что на этой неделе ФРС не станет снижать ставки, и в этом году мы увидим лишь одно сокращение.

Наим Аслам, директор по инвестициям Zaye Capital Markets, не думает, что ФРС сохранит свой ястребиный настрой.

Трамп ясно дал понять, что хочет снизить ставки, а это означает, что между Трампом и ФРС может возникнуть конфликт. Именно за этим следят трейдеры, и цены [на золото], вероятно, останутся высокими.

Оле Хансен из Saxo Bank сказал, что противоречивые взгляды Трампа и ФРС создают неопределенность, и это на руку золоту как активу-убежищу.

Хансен добавил, что, учитывая новый бычий импульс на рынке золота, отметка $2.800 долларов может быть только началом.

Я не вижу никаких рисков перегрева, пока сохраняется неопределенность, и прорыв, вероятно, привлечет покупателей.

Аналитики также отмечают, что комментарии Трампа создают идеальные условия для золота. Он выступает не только за снижение процентных ставок, но и за сокращение налогов, что может простимулировать экономику и потенциально повысить инфляцию.

В первые дни своего пребывания на посту президента Трамп вернулся к продвижению торговых пошлин, хотя и отложил их введение. Многие аналитики считают, что это тоже поспособствует росту инфляции. По словам Аслама:

Мы не думаем, что инфляция исчезнет так легко, особенно при такой политике, направленной на экономический рост.

Комментарии Трампа по денежно-кредитной политике, наряду с его нерешительностью в отношении пошлин против Китая, привели к значительному ослаблению доллара. Индекс доллара США упал ниже поддержки на уровне 108 пунктов. Доллар снизился почти на 2% по отношению к корзине валют и на момент написания торговался на пятинедельном минимуме 107,46.

Хотя золото выигрывает от ослабления доллара, аналитики предупреждают, что волатильность рынка останется высокой, поскольку Джером Пауэлл сохраняет осторожный подход.

Лукман Отунуга, менеджер по анализу рынка в FXTM, сказал, что угроза инфляции, вероятно, вынудит ФРС некоторое время придерживаться ястребиной позиции.

Опасения по поводу роста инфляции на фоне агрессивных пошлин могут ограничить рост цен на золото, особенно если это приведет к более медленному снижению ставок ФРС. Судя по графикам, тренд оптимистичен, и следующий ключевой психологический уровень находится на отметке $2.800 долларов. Решение ФРС может повлиять на перспективы золота на ближайшие недели.

В то же время доллар США может выиграть от разницы в процентных ставках. Заседание ФРС — не единственная значимая встреча на грядущей неделе. ЕЦБ сообщит о результатах заседания по ставкам в четверг, и, согласно ожиданиям, банк сократит ее.

По оценке аналитиков TD Securities, ЕЦБ сократит ставку на 25 б.п., и динамика рынка будет благоприятствовать открытию длинных позиций по доллару. Обсуждать политику ставок на этой неделе также будет Банк Канады.