Золото консолидируется, но доллар США и ФРС не будут угрожать ралли драгметалла

Главный стратег по золоту в компании State Street Global Advisors, Джордж Миллинг-Стэнли, считает, что нейтральная позиция Федеральной резервной системы не создаст серьезных рисков для цен на золото до конца текущего года.

Его заявление последовало после того, как ФРС на прошлой неделе сохранила процентные ставки на прежнем уровне. При этом американский центробанк скорректировал свои экономические прогнозы: снизил оценку роста экономики и повысил прогноз по инфляции. Теперь ФРС прогнозирует рост экономики США на 1,7% в текущем году, а уровень инфляции ожидается на отметке 2,7%, что превышает предыдущие прогнозы в 2,1% и 2,5% соответственно.

Несмотря на то, что индекс доллара США сумел удержать критическую долгосрочную поддержку выше 103 пунктов, это не представляет серьезной угрозы для роста золота, поскольку процентные ставки США не окажут значительной поддержки доллару, по словам одного рыночного стратега.

Однако Миллинг-Стэнли заявил, что путаница и неопределенность вокруг потенциальных тарифов президента Дональда Трампа перевесят влияние денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы на доллар США.

Угадайте, что обычно процветает во времена путаницы и неопределенности? Это, как правило, золото. Пауэлл был абсолютно прав, когда указал на неопределенность в отношении тарифов. Он предупреждал, что правительству лучше действовать сообща относительно того, какие тарифы должны вступить в силу, на каком уровне они будут и на кого они повлияют.

Миллинг-Стэнли добавил, что любая ясность относительно импортных тарифов США может создать некоторое давление на золото, поскольку цены тестируют поддержку около $3.000 долларов. В СМИ уже начали циркулировать сообщения о том, что тарифы Трампа могут быть более узкими, чем ожидалось ранее, что снизит угрозу глобальной торговой войны.

Хотя цены на золото упали с исторического максимума прошлой недели выше $3.050 долларов, Миллинг-Стэнли сказал, что этот рост далек от завершения. Он добавил, что период консолидации может быть полезен для рынка.

Я не удивлюсь, если мы увидим, что в этом году драгметалл будет торговаться по обе стороны от $3.000 долларов в течение значительного периода. Я думаю, что это вполне возможно. Я верю в устойчивость цен выше $3.000 долларов.

Хотя золото может некоторое время топтаться на месте, Миллинг-Стэнли ожидает, что цены на золото продолжат расти к концу года.

Золоту может потребоваться немного больше времени, чем ожидают некоторые, чтобы преодолеть отметку в $3.000 долларов, но я не думаю, что людям стоит беспокоиться об этом. Я вообще не вижу серьезных препятствий. Я думаю, что ФРС останется нейтральной. И я не ожидаю, что это окажет какое-либо давление на цену.

Миллинг-Стэнли сказал, что его команда в настоящее время придерживается первоначального прогноза цен на 2025 год, который предусматривает 50%-ную вероятность того, что цены будут колебаться в диапазоне от $2.600 до $2.900 долларов, и 30%-ную вероятность того, что цены будут колебаться в диапазоне от $2.900 до $3.100 долларов. Однако он добавил, что есть большая вероятность того, что они скорректируют свой прогноз цен, учитывая ралли в этом году.

Одна из главных причин, по которой эксперт ожидает, что цены на золото сохранят хорошую поддержку на этих высоких уровнях, заключается в том, что инвесторы только сейчас начинают переходить в обеспеченные золотом биржевые фонды, чтобы диверсифицировать свои вложения и уйти от разочаровывающих фондовых рынков.

Мы ожидаем, что ETF станут основным драйвером инвестиционного спроса на оставшуюся часть этого года.

Согласно данным Всемирного совета по золоту, на прошлой неделе глобальные обеспеченные золотом ETF получили приток около 31 тонны на сумму $3 млрд долларов. Это была восьмая неделя притока подряд, и большая часть прироста приходится на североамериканские фонды.

SPDR Gold Shares, крупнейший в мире обеспеченный золотом ETF, показал значительный рост в последние недели.

С начала года GLD вырос на $3,75 млрд долларов. GLDM — на $1,25 млрд долларов, так что оба ETF выросли на $5,5 млрд долларов. ETF наконец-то догоняют золото: они долго не принимали полноценного участия в этом большом возрождении инвестиций в западном мире, которое наблюдалось последние пару лет.