Золото испытывает трудности, поскольку снижение ставки ФРС в декабре пока под вопросом

После ожидаемого снижения процентных ставок центральным банком на 0,5 процентных пункта Пауэлл в начале пресс‑конференции подчеркнул: вероятность дополнительного снижения ставки до конца года остается под вопросом.

После того, как центральный банк снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, что было широко ожидаемым шагом, Пауэлл в начале своей пресс-конференции ясно дал понять, что дальнейшее снижение ставки до конца года далеко не гарантировано.

В ходе обсуждений Комитета на этом заседании прозвучали совершенно разные мнения о том, как действовать в декабре. Дальнейшее снижение ключевой ставки на декабрьском заседании не является предрешенным. Отнюдь нет. Политика не идет по заранее заданному курсу.

До выступления Пауэлла рынки закладывали в цены почти 90% вероятность снижения ставки в декабре. Однако, согласно данным инструмента CME FedWatch, инвесторы теперь оценивают вероятность дальнейшего смягчения лишь на 60%.

Рынок золота демонстрирует сдержанную динамику: после комментариев ряда экономистов о «голубиной» денежно‑кредитной политике наблюдалась некоторая коррекция. Спотовая цена опустилась на 0,25% — до $3.941,25 за унцию. При этом накануне пресс‑конференции Пауэлла котировки выросли на 1%.

В своем выступлении Пауэлл отметил, что на фоне двух последних снижений процентных ставок и дефицита актуальных экономических данных (из‑за приостановки работы правительства) целесообразно рассмотреть замедление темпов смягчения денежно‑кредитной политики.

Что делать, если едешь в тумане? Сбавляешь скорость. Данные могут появиться, но есть вероятность, что стоит действовать осторожнее.

Пауэлл также отметил, что у денежно-кредитной политики нет безрискового пути, поскольку центральный банк балансирует свои цели по занятости и инфляции.

Хотя Пауэлл обозначил более осторожный подход, многие аналитики по-прежнему ожидают, что Федеральная резервная система продолжит снижать ставки для поддержки ослабевающего рынка труда.

Аналитики сырьевых товаров отметили, что падение процентных ставок при сохранении высокой инфляции продолжит снижать реальные процентные ставки, что сократит альтернативные издержки золота как нерентабельного актива.