Золото и серебро остаются в подвешенном состоянии

ФРС настаивает на том, что продолжит придерживаться курса на повышение ставок, чтобы вернуть инфляцию к 2%, но это практически невозможно, учитывая, что инфляция — это явление, связанное с предложением. Между тем, триггеры для неизбежного разворота в денежно-кредитной политике продолжают скапливаться на рынках облигаций, фондовом рынке, развивающихся рынках, в банковском секторе и так далее и тому подобное. Достаточно одной снежинки, чтобы началась лавина, а потенциальных снежинок так много!

Сейчас нам остается лишь отслеживать движение цен на драгметаллы, пока они не продемонстрируют пробой сопротивления и подтверждение изменения тренда на восходящий.

Золото

Как я писал ранее:

Хотя золото сформировало более высокий максимум выше отметки $1.700 долларов, пробой этого уровня вниз несет в себе риск достижения более низкого минимума.

В настоящее время драгметалл торгуется ниже $1.700 долларов. Я также отметил:

Наоборот, если золото начнет расти отсюда или от более высокого минимума выше $1.622 и пробьет отметку $1.740, это будет означать, что появились как более высокие максимумы, так и более высокие минимумы. Тем не менее, я не буду уверен, что дно сформировано, пока золото не преодолеет предыдущий максимум $1.824 доллара и 200-дневную скользящую среднюю.

Проще говоря, нужно увидеть, где сформирует основание последний разворот:

• Если это будет более низкий минимум, но с положительной дивергенцией, для подтверждения дна золоту нужно будет возобновить восхождение к более высокому максимуму выше $1.740 долларов и, что более важно, превысить уровень $1.824.
• Если это будет более высокий минимум где-то выше $1.622, то пробой $1.740 будет означать, что тренд развернулся вверх — более высокий минимум сменяется более высоким максимумом.
• Если золото упадет ниже $1.622 долларов, оно просядет глубже, прежде чем развернется вверх. Следующей целью для снижения будет значение $1.400.

В то же время, если некое событие на рынках заставит ФРС снизить следующее повышение ставки до 50 базисных пунктов, дно будет достигнуто.

Серебро

Серебро пробило 50-дневную скользящую среднюю, сопротивление на отметках $20 и $20,87, но не смогло достичь 200-дневной скользящей средней и упало ниже каждого из предыдущих уровней сопротивления. Драгметаллу нужно удержаться выше $17,89, чтобы предотвратить еще один более низкий минимум. Также ему нужно пробить предыдущий максимум $21,31 и, что наиболее важно, 200-дневный индикатор чуть ниже $22.

Несмотря на разочарование в связи с тем, что золото и серебро не достигли целей, необходимых для того, чтобы сигнализировать о достижении дна, динамика монетарных металлов после повышения ставки FOMC 21 сентября была устойчивой по сравнению со всем остальным.

Тогда золото закрылось на уровне $1.676 долларов, а серебро — на отметке $19,48. 13 октября золото закрылось практически без изменений на отметке $1.677, а серебро упало на 3% до $18,94.

В то же время реальная доходность 10-летних облигаций выросла на 30% до 1,62%. Такой скачок реальной доходности, как правило, отправляет металлы вниз. Индекс S&P упал более чем на 7%, а Nasdaq — на 9%. Цены на 10-летние облигации США снизились на 6%, а доллар вырос почти на 3%.

Наконец, протокол FOMC, опубликованный в четверг, был ястребиным, но ФРС отметила снижение ликвидности казначейских облигаций и ценных бумаг с ипотечным покрытием:

Рынки казначейских ценных бумаг и агентства MBS продолжали функционировать упорядоченно, хотя условия ликвидности на обоих рынках оставались низкими, отражая повышенную неопределенность относительно процентных ставок.

ФРС также признала возрастающие риски для финансовой и экономической стабильности, которые могут потребовать корректировки темпов дальнейшего ужесточения политики.