Золото и серебро достигли своих пиков?

В своем апрельском прогнозе по металлам Майк МакГлоун, старший рыночный аналитик Bloomberg Intelligence, заявил, что золото сталкивается с серьезным препятствием, созданным чрезмерно затянувшимся спекулятивным ростом в начале года.

В конце февраля металл достиг своего исторического максимума по отношению к индексу Bloomberg Commodity Spot Index и наибольшей премии к своей 60-месячной скользящей средней с 1980 года.

Наш вывод таков: параболическое ралли золота в 2025 году — лучший год с 1979 года — предвосхитило войну с Ираном, а максимум 2026 года может повторить 1980-е годы. Пик того года, около $850 долларов за унцию, держался до 2008 года.

По словам МакГлоуна, золото утратило статус актива‑убежища и стало рискованным активом из‑за спекулятивного импульса. Его 180‑дневная волатильность вдвое превышает показатель индекса S&P 500 и достигла максимума с 2006 года.

Осторожная позиция МакГлоуна в отношении золота обусловлена ​​тем, что драгоценный металл, похоже, завершит месяц с самым большим падением с 1980-х годов. На момент написания статьи цена золота составляла $4.612,70 долларов, снизившись на 12,5% по сравнению с предыдущим месяцем.

Наряду с золотом, МакГлоун ожидает, что рост цен на серебро до $120 долларов за унцию в январе может представлять собой исторический пик. Он отметил, что соотношение цен на серебро, нефть и медь достигло исторических максимумов в первом квартале.

Хотя МакГлоун не очень оптимистичен в отношении драгоценных металлов, он также отметил, что продолжающаяся война с Ираном продолжает создавать значительную неопределенность. Он сказал, что направление цен будет зависеть от того, как будет развиваться конфликт.

Затяжной конфликт или прекращение огня могут поддерживать цену на золото выше $5.000 долларов за унцию, но признаки капитуляции Ирана в ходе наступления и стабильности в проливе могут оказать давление на возврат к отметке в $4.000 долларов.