Золото и серебро достигли дна?

В процессе управляемые фонды/спекулянты закрывали свои длинные позиции и фактически открывали короткие, в то время как банки маркет-мейкеры закрывали больше своих коротких позиций по золоту и открывали длинные по серебру.

Кроме того, опубликованный в прошлую пятницу отчет COT (Commitment of Traders) показал (еще раз), что банки маркет-мейкеры во главе с JP Morgan сократили свою чистую короткую позицию по золоту и увеличили чистую длинную позицию по серебру. В то же время управляемые фонды/спекулянты открыли еще больше коротких позиций!

Тед Батлер из Butler Research в эти выходные сделал следующее наблюдение относительно «плохой динамики» металлов в последнее время:

Отчет COT включает еще один ошеломляющий результат по золоту и серебру. В отчете COT, который измеряет, безусловно, самый важный, если не единственный фактор, влияющий на цены металлов — изменения позиций на COMEX — ясно говорится, что банки маркет-мейкеры / коммерческие трейдеры были одержимы приобретением как можно большего количества контрактов на металлы, включая покрытие шортов и новые покупки.

Поскольку единственным практическим способом, которым коммерческие трейдеры (в основном банки) могли купить значительное количество контрактов на металлы COMEX и избежать огромных потерь, была организация надуманной распродажи, предназначенной для того, чтобы обмануть трейдеров, управляющих деньгами, и заставить их агрессивно продавать, это объясняет возникновение распродажи.

Так почему же так важно понимать эти тренды «позиционирования» COT?

Потому что десятилетиями, и особенно последний год, жадные банки маркет-мейкеры искусственно сдерживали цены на золото и серебро, и весьма вероятно, что их манипуляциям пришел конец. Эта новая тенденция происходит в то время, когда бычий настрой на золото и серебро крайне низок.

Достижение основных рыночных минимумов гораздо более вероятно, когда настроения спекулянтов и публики относительно медвежьи. Кроме того, росту цен в конце прошлой недели способствовали заявления председателя ФРС Пауэлла, который выразил новые опасения по поводу экономики и возможности замедления роста процентных ставок.

Те же аналитики и экономисты, о которых упоминалось ранее, также полагали, что ФРС скоро прекратит повышать процентные ставки, потому что экономика и фондовый рынок не были достаточно сильны, чтобы это пережить.

Конечно же, председатель Пауэлл сделал несколько замечаний по этому поводу: «Условия финансового рынка немного ужесточились», «Есть свидетельства того, что спрос на рабочую силу может немного замедлиться» и «Вероятно, целесообразно замедлить рост в какой-то момент». Даже МВФ предупредил:

Вскоре мир может оказаться на грани глобальной рецессии, поскольку перспективы экономического роста снижаются.

Наконец, Эгон фон Грейерц из Matterhorn Asset Management сказал следующее:

В глубине души мы все знаем, даже быки фондового рынка, что нельзя решить долговой кризис, оплачивая больший долг деньгами, созданными из воздуха, а не благодаря ВВП.

Другая простая, но здравая и историческая реальность заключается в том, что ни одна рецессия не может быть побеждена на фоне высоких ставок и сильной валюты, той самой политики, которую США в настоящее время намеренно и временно проводят. Несмотря на пагубное высокомерие и огромную власть ФРС, США не станут исключением из этих реалий рецессии и последующих политических сдвигов.

Конечно, в прогнозировании рынков нет никаких гарантий, но давайте рассмотрим следующее:

• Мы знаем, почему цены на золото и серебро на Нью-Йоркской бирже были «относительно слабыми» — из-за постоянных продаж со стороны банков маркет-мейкеров. И впервые за более чем двадцать лет мы видим доказательства того, что они отказываются от манипулирования ценами на металлы.
• Кроме того, из-за более низких цен инвесторы смущенно топчутся на пороге в то самое время, когда должны влетать с разбегу на рынок драгметаллов.
• Из-за напечатанных триллионов долларов, проблем с цепочкой поставок, связанных с Covid, и нехватки энергии и продуктов питания в результате украинского кризиса инфляция продолжит расти, и ФРС ничего не может сделать, чтобы ее остановить.
• Спрос на физическое золото и серебро в настоящее время превышает годовое предложение.

С краткосрочной и долгосрочной точки зрения, если вы рассматриваете возможность продажи золота или серебра или откладываете покупку, подумайте хорошенько. Все рынки, процентные ставки, доллар, экономика и драгоценные металлы находятся в эпических переходных состояниях, которые могут длиться десятилетие или два.

Тот факт, что акции, облигации, недвижимость и криптовалюта выходят из огромных пузырей, подтверждает необходимость владения «настоящими деньгами» — владение чем-то материальным, что существовало и имело ценность более пяти тысяч лет.