Золото и миф о «независимости» ФРС

В последний раз ФРС играла в политику в прошлом году, когда снизила ставки, чтобы простимулировать экономику в преддверии жестких президентских выборов для действующих тогда демократов. Но, как только был избран Трамп, ФРС внезапно стала скупой и приостановила снижение ставок почти на год.

Вот как выглядит общая картина.

Федеральная резервная система по своей сути является политическим учреждением — не только потому, что семь членов ее совета управляющих назначаются президентом с одобрения Сената, но и потому, что вся денежно-кредитная система Америки носит политический характер.

В Америке больше нет надежных денег, обеспеченных золотом, но есть политические деньги; политики управляют экономикой с помощью рыночных интервенций, включая изменения в денежно-кредитной политике.

По замыслу, ФРС участвует в регулировании цен, устанавливая цену денег (то есть процентные ставки), и помогает федеральному правительству, финансируя его долг, когда участники рынка этого не делают.

С момента создания Федеральной резервной системы в 1913 году стоимость национальной валюты упала на 99%.

Инфляция практически отсутствовала на протяжении первых 125 лет существования США, когда доллар олицетворял определенный вес золота и серебра, а постоянного центрального банка не было.

Похоже, что сегодня выражение «ФРС теряет независимость» означает, что ФРС «снижает ставки в то самое время, когда этого хочет Трамп».

Однако на самом деле Уолл-стрит всегда нужны низкие процентные ставки. Федеральное правительство, похоже, тоже отчаянно нуждается в снижении ставок, поскольку его ежегодные расходы на обслуживание долга превышают $1 трлн долларов и продолжают расти. В конце концов, Казначейству необходимо рефинансировать федеральный долг на сумму более $10 трлн долларов к следующему году, не считая необходимости финансировать текущий дефицит бюджета.

Снижение ставок неизбежно.

Это означает, что вскоре реальные процентные ставки могут стать резко отрицательными, и истинный уровень инфляции будет выше ставок. И это — топливо для роста цен на золото.

Федеральная резервная система сыграла ключевую роль в том, что американцы оказались в затруднительном положении, связанном с инфляцией, безудержными федеральными расходами и огромным долгом.

Покупательная способность банкнот Федеральной резервной системы по отношению к реальным активам, особенно к золоту и серебру, которые нельзя напечатать или обесценить, остается низкой.