Мы склоняемся ко второму варианту, поскольку как золото, так и биткойн ориентированы на фиатные валюты, которые подвержены инфляции и де-факто подчиняются правительствам, а те в свою очередь не в состоянии вернуться к сбалансированным бюджетам (что означает печатание денег для их финансирования и, следовательно, инфляцию). Нынешняя ремиссия, когда ФРС и ЕЦБ повышают процентные ставки, носит лишь временный характер.
Золото выигрывает от многовековой истории и непревзойденного доверия со стороны инвесторов, в то время как криптовалюты привносят инновации блокчейна, и именно здесь может возникнуть синергия.
Уже существует два «стейблкойна», обеспеченных золотом, то есть криптовалюты, цены которых повторяют цену золота — т.е. унция золота, котируемая в долларах. Наиболее известными стейблкоинами являются те, которые обеспечены долларом, а именно USDT (с капитализацией в $83,7 миллиарда долларов, 3-я по величине криптовалюта после биткоина и эфира), USDC (капитализация в $26,7 миллиарда долларов), Dai ($4,2 миллиарда долларов) и другие.
Среди обеспеченных золотом стейблкойнов доминируют две: Tether Gold (XAUTH), выпущенная Tether, которая также управляет USDT, и Paxos Gold (PAXG). Они имеют одинаковую капитализацию в размере $485 миллионов долларов — с одной стороны, они отстают от гигантов, обеспеченных долларами, но все равно имеют довольно значительный вес (следующим в списке идет золотой токен Perth Mint с капитализацией в $2,3 миллиона долларов, слишком маленький, чтобы быть надежным).
Обе стабильные монеты обеспечены физическими золотыми резервами, которые находятся в контролируемом компанией швейцарском хранилище для золота Tether (XAUT) и в хранилищах Brink's в Лондоне для Paxos Gold (PAXG).
Конечно, важно убедиться, что количество хранящегося золота точно соответствует количеству выпущенных токенов. Обе компании заявляют об этом, и мы вынуждены поверить им на слово. Tether не очень прозрачен в отношении своих резервов, поэтому здесь присутствует очевидный элемент доверия.
Физическое золото по своей природе безопаснее долларов: желтый металл обладает высокой ликвидностью, особенно в периоды стресса, и, будучи реальным активом, защищен от банкротства банков. Более того, тот факт, что золото хранится вне банковской системы, обеспечивает дополнительную безопасность. В абсолютном выражении золотой стейблкойн намного надежнее, чем стейблкойн, поддерживаемый фиатной валютой, при условии, что его резервы гарантированы.
Преимущества золотого стейблкойна очевидны: с его помощью можно повторно монетизировать драгоценный металл. Действительно, нет ничего проще, чем обменивать криптовалюты через кошелек, загруженный на ваш смартфон. В стране, где бушует инфляция, где банковская система дает сбой, если вы не хотите торговать биткойнами, потому что они слишком волатильны, или долларами, потому что инфляция снижает их стоимость, золотой стейблкойн кажется отличной альтернативой.
Также открывается еще одно направление: токенизация. Она заключается в том, что компания, владеющая активом (недвижимостью, акциями, предметами искусства или золотом), создает определенное количество токенов, представляющих этот актив, которые затем могут циркулировать в блокчейне. Таким образом, неликвидный актив становится легколиквидным, неделимый актив (квартира, золотой слиток) становится мгновенно ликвидным, а актив, хранящийся вне рынка, начинает обращаться в экономике. Перспективы огромные. Большое количество золота, бездействующее в хранилищах, может начать циркулировать, что облегчит повторную монетизацию золота.
И тут в игру вступает Chainlink, один из лидеров криптоэкосистемы. Для этой компании токенизированное золото является «решением следующего поколения для владения золотом», которое создает права собственности на золото, хранящееся в любом хранилище.
По данным Chainlink, преимущества токенизированного золота многочисленны: «более высокая доступность», «повышенная прозрачность», «повышенная эффективность и снижение затрат», «более глубокая ликвидность» и «открытие инноваций». Роль Chainlink заключается в предоставлении услуг по «созданию безопасных, эффективных, надежных, ликвидных и прозрачных платформ Web3» для токенизации и обращения золота и других активов. Остается только провести аудит золотых запасов и количества токенов в обращении независимым органом, чтобы обеспечить прозрачность и доверие.
Наконец, демонетизация золота, произошедшая 15 августа 1971 года вследствие знаменитого решения Ричарда Никсона приостановить конвертируемость золота и доллара, тем самым похоронив Бреттон-Вудское соглашение, может вскоре обратиться вспять с помощью мира криптовалют.
Мы говорим о повторной монетизации, аспекте, которого лишилось золото. Но основная функция физического золота, заключающаяся в защите капитала в долгосрочной перспективе, функция сбережения, никогда не исчезала. Особенно во времена инфляции драгметалл доказывает свою необходимость и актуальность.