Золото достигнет $3.600 долларов к концу года — прогноз CIBC

Во вторник канадский банк значительно повысил свой прогноз цен на золото, полагая, что спрос на активы-убежища продолжит толкать цены вверх до конца года. По оценке аналитиков, в этом году средняя цена на золото составит около $3.339 долларов, что более чем на 19% выше их декабрьского прогноза.

Мы по-прежнему оптимистично оцениваем техническую структуру золота с точки зрения абсолютного тренда и относительной диверсификации. Согласно нашему анализу, ценовая траектория приблизится к уровням $3.700-$3.800 долларов с периодами консолидации выше уровней $3.175-$3.000 долларов, что позволит сохранить постоянный восходящий тренд.

По прогнозам CIBC, во втором полугодии цены на золото вырастут до $3.600 долларов и останутся в этой области в 2026 году. По прогнозам банка, в 2027 году золото в среднем будет торговаться около $3.000 долларов.

Мы ожидаем, что макроэкономическая картина останется позитивной для золота. Мы считаем, что пошлинная политика продолжит подпитывать неопределенность, и экономика США еще не отразила негативное влияние пошлин, введенных на сегодняшний день, не говоря уже о будущих, на покупательную способность потребителей. Хотя в последние месяцы Трамп добился прогресса в торговых переговорах с Китаем, Великобританией и Вьетнамом, с несколькими странами еще предстоит прийти к соглашениям.

Хотя продолжающаяся торговая война подпитывает инфляцию, CIBC ожидает, что замедление экономического роста и снижение цен на энергоносители вынудят Федеральную резервную систему в конечном итоге снизить процентные ставки.

Мы предвидим вероятность сокращения ставок, и это вопрос «когда и как быстро», а не «если».

Июньский индекс потребительских цен показал, что инфляционное давление в США продолжает расти, хотя и более медленными темпами, чем ожидалось. После релиза во вторник рынки исключили вероятность снижения ставки в конце этого месяца, а вот сентябрьское снижение все еще обсуждается.

CIBC также ожидает, что золото останется востребованным активом-убежищем, поскольку глобальная торговая война усугубляет тенденцию дедолларизации. Аналитики ожидают, что центробанки продолжат закупать золото.

Мы ожидаем, что во второй половине 2025 года золото останется привлекательным инструментом защиты благосостояния, особенно по сравнению с альтернативами. Дедолларизация остается ключевым вопросом с начала года. Хотя в прошлом доллар США был основной мировой резервной валютой, дедолларизация набирает обороты из-за недавних геополитических и геостратегических изменений и торговой войны Трампа. Мы полагаем, что мировые центральные банки продолжат заменять американские активы в своих резервах на золото, чтобы снизить зависимость от доллара.

Канадский банк оптимистично оценивает перспективы серебра, но аналитики не ожидают, что цены поднимутся выше $40 долларов до 2026 года.

Техническая картина на графике серебра свидетельствует о многообещающем потенциале с тактической точки зрения. Относительная сила серебра говорит о том, что оно настроено наверстывать упущенное и готово к прорывам, которые должны обеспечить последующий импульс к уровням $40,56 и $43,50.