Благодаря золоту, инвесторам удалось ограничить свои потери. Драгоценный металл был одним из лучших активов 2022 года: он потерял всего 1,5% по сравнению со снижением S&P 500 на 19% и падением государственных облигаций США примерно на 10%.
Не случайно одни из самых популярных историй, о которых я писал в 2022 году, так или иначе были связаны с золотом, акциями золотодобывающих компаний или другими твердыми активами. Ниже приведены краткие сведения о пяти самых популярных историях в порядке убывания количества просмотров.
5. Впервые за 20 лет доллар и евро достигли паритета. Что это значит для золота (июль 2022 г.)
Для экономных американских путешественников сентябрь этого года был лучшим временем для посещения Европы. Именно тогда обменный курс евро/доллар достиг самого выгодного уровня за 20 лет, чему способствовал агрессивный цикл ужесточения Федеральной резервной системы.
Но сильный доллар, как известно, негативно влияет на золото. Драгметалл упал более чем на 20% с пика 2022 года, достигнутого в марте, до минимума в конце сентября, когда обменный курс также достиг дна.
С тех пор золото выросло примерно на 10%, что сделало его одним из самых устойчивых активов года.
Между тем золотодобытчики, согласно индексу NYSE Arca Gold Miners, подскочили более чем на 32% по сравнению с минимумом конца сентября.
4. Ожидается, что инвестиции в литий на сумму $2,8 млрд долларов положат начало новой «лихорадке» (октябрь 2022 г.)
Акции лития вызывают интерес, поскольку спрос на технологии для накопления и хранения энергии растет. Азия, и особенно Китай, уже давно лидируют в производстве продуктов из «белого золота», но все может измениться.
В октябре администрация Байдена объявила, что предоставит гранты на сумму около $3 млрд долларов примерно 20 американским компаниям для «расширения внутреннего производства аккумуляторов для электромобилей и электрических сетей». Львиная доля инвестиций досталась трем компаниям — Talon Metals, Piedmont Lithium и Albemarle. Все они находятся в процессе реализации новых литиевых проектов в США.
3. Золото может достичь $3.000 или $4.000 долларов в 2023 году (декабрь 2022 г.)
В своем прогнозе на 2023 год Оле Хансен сказал, что, по его мнению, золото может достичь отметки в $3.000 долларов, как только рынок поймет, что инфляция останется высокой, несмотря на исторически агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики.
Я же считаю, что драгметалл вполне может подняться до $4.000 долларов.
С технической точки зрения золото готовится к мощному ралли. 50-дневная скользящая средняя пересекла 100-дневную, в то время как цена находится выше 200-дневной средней.
Фундаментальные условия тоже благоприятны. Инфляция остается высокой, а доллар США падает. Рецессия приближается, а кривая доходности по-прежнему перевернута.
Самое главное, центральные банки не могут насытиться металлом. В третьем квартале официальный сектор закупил около 400 тонн золота, около $20 млрд долларов, что является максимальным значением за более чем полвека.
2. Беспокоит инфляция? Вот какие инвестиции работали в 1970-х (май 2022 г.)
Бушующая инфляция в этом году напомнила о столь же высоких потребительских ценах в 1970-х годах. Итак, какие инвестиции работали в течение того десятилетия?
Возможно, вы не удивитесь, но сильнее прочих активов преуспело золото. Металл поднялся с $35 долларов за унцию в начале десятилетия до $850 долларов к 1980 году. Инвесторы искали твердый актив, который мог бы идти в ногу с инфляцией и сохранять свою стоимость с течением времени, и золото отвечало всем требованиям.
Насколько золото актуально сегодня?
В текущем столетии золото опережает S&P 500 в три раза. Неплохо для «варварской реликвии», не приносящей дохода.
Это подводит нас к самой популярной истории 2022 года.
1. Акции золотодобытчиков могут стать лучшим выбором для игры против тренда (август 2022 г.)
10 августа я предположил, что золотодобывающие компании, среди наиболее сильно потрепанных акций 2022 года, начинают выглядеть интересно. С тех пор индекс NYSE Arca Gold Miners вырос примерно на 7%, опередив индекс S&P 500, который за тот же период снизился примерно на 9%.
Не только доходность золотодобытчиков делает их привлекательными. Их дивиденды достигли максимумов почти за десятилетие.
Добавьте к этому тот факт, что многие производители начинают генерировать внушительный свободный денежный поток, и эта отрасль, которую часто игнорируют, может заслуживать вашего внимания. Это особенно верно, если вы считаете, что в 2023 году ФРС сменит курс своей денежно-кредитной политики.