Жесткая позиция ФРС может подтолкнуть золото обратно к $4.000 долларов на следующей неделе

Рынки США будут закрыты в пятницу в связи с празднованием Дня освобождения рабов.

Рынок золота сильно пострадал в среду вечером, когда обновленные экономические прогнозы Федеральной резервной системы показали поддержку потенциального повышения ставки к концу года.

Перспективы центрального банка резко изменились по сравнению с мартом, когда комитет рассматривал возможность снижения процентных ставок. В то же время новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш подтвердил «ястребиный» настрой центрального банка, подчеркнув, что он сосредоточен на стабильности цен.

Правильный путь к проведению денежно-кредитной политики заключается в выполнении тех полномочий, которые Конгресс дал нам для обеспечения стабильности цен.

Комментарии Уорша вкупе с ожиданиями центрального банка вновь оказали давление на золото, поскольку рынок утратил почти все свои достижения с начала недели. В последний раз спотовое золото торговалось по цене $4.230,70 долларов, что всего на несколько долларов выше цены закрытия прошлой недели.

Оле Хансен, глава отдела товарной стратегии Saxo Bank, сказал, что после распродажи золота рынок сейчас находится в подвешенном состоянии.

Вряд ли настроения существенно улучшатся, пока не улучшится сама динамика цен, и в этом отношении 200-дневная скользящая средняя остается ключевым полем битвы. В настоящее время золото торгуется примерно на $200 долларов ниже этого уровня, что заставляет последователей тренда неохотно возобновлять покупки.

Хансен добавил, что, по крайней мере, цены на золото должны продолжать удерживать поддержку выше $4.000 долларов за унцию.

Успешная защита этой области подтвердит мнение о том, что недавняя распродажа представляет собой относительно неглубокую — хотя и болезненную — коррекцию в рамках мощного бычьего рынка, который начался с минимума 2022 года около $1.615 долларов и завершился рекордным максимумом в январе на уровне $5.595 долларов.

Аналитики отмечают, что жесткая позиция Федеральной резервной системы затмила изменение геополитической неопределенности, поскольку администрация Трампа готовится подписать новое мирное соглашение с Ираном, положившее конец многомесячной войне.

Хотя урегулирование конфликта вновь откроет Ормузский пролив и положит конец перебоям в энергоснабжении, некоторые аналитики говорят, что потребуется некоторое время, чтобы определить, какой ущерб был нанесен энергетической инфраструктуре и мировой экономике.

Аналитики отмечают, что цены на нефть могут оставаться высокими, поскольку странам придется восстанавливать стратегические резервы; эта ситуация будет продолжать поддерживать опасения по поводу инфляции и вынуждать Федеральную резервную систему и другие центральные банки сохранять жесткую денежно-кредитную политику в обозримом будущем.

Саймон-Петер Массабни, руководитель отдела развития бизнеса в XS.com, отметил в своей записке, что золото сейчас находится между жесткой позицией ФРС и ослаблением геополитической напряженности, что создает краткосрочную волатильность.

Золото вступает в период, характеризующийся скорее повышенной волатильностью, чем четко выраженным трендом. С одной стороны, рынок сталкивается с препятствиями в виде укрепления доллара, жесткой политики Федеральной резервной системы и роста доходности казначейских облигаций США.

С другой стороны, устойчивая инфляция, глобальная экономическая неопределенность и возможность возобновления геополитической напряженности продолжают оказывать поддержку. В среднесрочной перспективе я по-прежнему рассматриваю любое дальнейшее снижение цен на золото как потенциальную стратегическую возможность для покупки, а не как начало устойчивого падения.

Несмотря на недавнее снижение, я не считаю, что долгосрочный бычий тренд для золота подошел к концу. Финансовые рынки часто чрезмерно реагируют на краткосрочные события, в то время как структурные фундаментальные факторы в конечном итоге определяют долгосрочные тренды.

Инфляция остается выше целевых показателей центральных банков, центральные банки по всему миру продолжают увеличивать свои золотые резервы, а государственный долг США продолжает расти беспрецедентными темпами.

Дэвид Моррисон, старший аналитик рынка в Trade Nation, сказал, что по мере роста волатильности он видит больше рисков снижения цен на золото.

Трудно сказать, куда [цены] пойдут дальше, особенно с учетом такого стремительного роста доллара США. Но, судя по текущей ситуации, похоже, что жесткая позиция ФРС может оказать большее давление на цены, чем мирное соглашение между США и Ираном может оказать поддержку.

Наряду с сохраняющейся геополитической неопределенностью, экономические данные создадут дополнительную волатильность на рынке золота. Ключевым событием на следующей неделе станет публикация окончательных данных по ВВП за первый квартал и индексу потребительских расходов.

Аналитики отмечают, что рынки будут по-прежнему чувствительны к данным по инфляции, особенно после того, как Федеральная резервная система продемонстрировала свою новую жесткую позицию.

Инвесторы также будут обращать внимание на предварительные данные S&P Global по индексам PMI в производственном секторе и сфере услуг, чтобы оценить, насколько хорошо экономика справляется с растущей инфляцией.

Несмотря на краткосрочные риски снижения, аналитики товарных рынков продолжают рассматривать текущие цены на золото как возможность для покупки. Во вторник Самир Самана, руководитель отдела глобальной стратегии акций и реальных активов в Wells Fargo, заявил, что даже если цены упадут ниже $4.000 долларов, он видит ограниченный потенциал снижения; в то же время он добавил, что инвесторы не могут игнорировать долгосрочный потенциал драгоценного металла.