Занимайте длинную позицию: Goldman Sachs подтверждает оптимистичный прогноз по золоту

Золото начинает год с роста

Цены на золото не теряли времени, наращивая позиции после достижений прошлого года, поднявшись более чем на 6% в январе, прежде чем достичь рекордного максимума более $2.900 долларов в феврале. Несмотря на то, что желтый металл завершил 2024 год с доходностью 27% (опередив S&P 500), он ускоряет свой восходящий импульс. В то время как общие макроэкономические проблемы подняли все сырьевые товары, золото выделяется как явный победитель, отражая сильные предпочтения инвесторов.

По мере усиления экономической и геополитической нестабильности аналитики видят благоприятный макроэкономический ландшафт для процветания золота. Угроза роста инфляции, эскалация геополитической напряженности и более широкая волатильность рынка продолжают подпитывать спрос инвесторов на безопасные активы. В море высокоэффективных сырьевых товаров золото остается предпочтительным активом для Goldman Sachs.

Тарифные шоки стимулируют спрос

Быстрые и непредсказуемые тарифные угрозы президента Трампа поддержали скачок золота в начале 2025 года. Поскольку мир готовится к большему напряжению в международной торговле, металл резко вырос по двум основным причинам:

• Центральные банки укрепляют золотые резервы. За последние несколько лет спрос на золото со стороны центральных банков оставался повышенным, поскольку страны стремились диверсифицировать свои активы посредством согласованных усилий по дедолларизации. Протекционистская экономическая политика Трампа только ускорила этот сдвиг, поскольку страны готовятся к более поляризованной, изоляционистской мировой экономике. UBS уже прогнозировал, что спрос на золото на национальном уровне достигнет 900 тонн в 2025 году.
• Институциональные инвесторы переводят физическое золото на внутренние рынки. Страх возможных пошлин на импорт драгоценных металлов привел к быстрому притоку физических слитков из-за рубежа. Внутренние инвесторы истощают иностранные банки, занимающиеся драгметаллами, что приводит к серьезному дефициту. В результате рост объемов физического золота в США привел к разнице цен между Нью-Йорком и Лондоном, что привело к увеличению покупок из-за рубежа, поскольку инвесторы воспользовались этим расхождением. Оба шага привели к резкому росту цен на золото.

Структурные сдвиги подкрепляют импульс золота

Помимо тарифных шоков, Goldman Sachs указывает на структурные сдвиги в мировом экономическом ландшафте как на катализаторы импульса золота. За последние несколько лет страны снижали свою зависимость от доллара, заменяя его золотом. Желтый металл является предпочтительной заменой мировой резервной валюты для поддержки международной торговли и укрепления местной экономики. Рост экономического изоляционизма и протекционизма ускорил это движение.

Что означает «открывать длинные позиции» для инвесторов

Goldman Sachs уже озвучил свой оптимистичный прогноз по золоту. Их совет указывает на то, что инвестиционный банк ожидает, что желтый металл будет неуклонно расти в долгосрочной перспективе. Аналитики установили целевую цену в $2.910 долларов к концу 2025 года и $3.000 долларов в середине 2026 года. Несмотря на то, что драгметалл находится вблизи рекордных максимумов, Goldman Sachs рекомендует долгосрочную позицию.

Эти прогнозы совпадают с прогнозами цен на золото на рынке, поскольку Уолл-стрит и Мэйн-стрит выдвигают аргументы в пользу длительного ралли золота.

По словам Стива Рэнда, крупные банки ожидают, что цена на золото значительно вырастет. Золото имеет огромный потенциал роста и хорошие фундаментальные показатели.