Задержка выпуска цифрового доллара, разрастающийся пузырь ИИ: золото сохраняет свою роль

Сенат запрещает цифровой доллар (CBDC)... пока что

Ранее на этой неделе Конгресс принял двухпартийный закон о жилищном строительстве, направленный на сдерживание кризиса доступности недвижимости. Под этой главной целью скрывается положение, запрещающее Федеральной резервной системе создавать цифровую валюту центрального банка (CBDC).

Вместо того чтобы полностью исключить возможность создания цифрового доллара, политики лишь приостановили его разработку до 2030 года. Правительственные чиновники как в Конгрессе, так и в Белом доме активно предупреждают об опасностях цифровой валюты центрального банка, утверждая, что она может стать инструментом финансового надзора и контроля за транзакциями.

Однако решение лишь отложить ее создание, а не ввести полный запрет, вызывает у некоторых инвесторов опасения по поводу будущих проблем с конфиденциальностью. Через четыре года этот вопрос будет представлен совершенно новому Конгрессу и администрации, что откроет возможность ее создания.

Конгресс не убил цифровой доллар. Они установили срок действия запрета на конец 2030 года. Когда наступит 2031 год, эта защита прекратит свое действие. Достаточно нового Конгресса или новой администрации, и дверь может снова открыться. Это отсрочка, а не отмена.

Тодд Граф, советник по драгоценным металлам

Цифровые валюты процветают за рубежом

Опасения, связанные с цифровыми валютами, не ограничиваются научно-фантастическими сюжетами: ряд ведущих стран активно создают или полностью внедряют системы цифровых валют центральных банков (CBDC). Европейский центральный банк готовит пилотный проект цифрового евро в 2027 году, планируя полномасштабный запуск в 2029 году.

Китай, как и следовало ожидать, является одним из лидеров в этой области и в этом году расширил сеть банков, использующих цифровой юань. Пекин предоставляет отрезвляющую картину того, насколько драконовскими и инвазивными могут стать цифровые валюты, контролируя поведение граждан с помощью системы социального кредита.

Золото — последний оплот

Поскольку гиперцентрализованные и инвазивные цифровые валюты предоставляют правительствам легкий доступ к отслеживанию покупок, перемещений и поведения, все больше инвесторов рассматривают золото как последнее настоящее финансовое убежище.

Даже без CBDC в Соединенных Штатах существует в значительной степени цифровая финансовая инфраструктура, которая жертвует конфиденциальностью, безопасностью и анонимностью ради удобства и скорости. Физическое золото, такое как золотые монеты и слитки, с другой стороны, предлагает прямое владение и контроль без цифрового следа.

Уолл-стрит делает ставку на ИИ

Финансовый риск для среднего инвестора растет не только из-за цифровизации денег. Многие эксперты начинают бить тревогу по поводу чрезмерной концентрации капитала в искусственном интеллекте и опасностей, возникающих в результате взрыва рыночных пузырей.

В настоящее время на компании, связанные с ИИ, приходится ошеломляющие 45% от общей рыночной капитализации S&P 500. Если исключить ИИ из уравнения, рекордный рост фондового рынка в 2026 году сменится убытком.

Помимо фондового рынка, ИИ генерирует непропорционально большую долю экономического производства. По одной из оценок, расходы, связанные с ИИ, составили 1,52 процентных пункта недавнего экономического роста. Более конкретно, на эту относительно новую технологию приходится 76% общего ВВП и почти 95% скорректированных на инфляцию расходов в экономике.

Даже если вы никогда не покупали акции компаний, связанных с ИИ, вы можете быть более подвержены этому потенциальному пузырю, чем думаете. Почти половина индекса S&P 500 находится на волне технологической эйфории, и подавляющее большинство пенсионных счетов 401(k), IRA и других пенсионных счетов имеют значительную долю в этом индексе.

Почти половина самого популярного в мире индекса основана на одной идее. Поэтому, если вы инвестируете в акции, вы можете делать гораздо большую ставку на ИИ, чем даже осознаете.

Джо Элкьер, советник по драгоценным металлам

Рэй Далио рассматривает золото как защиту

Основатель Bridgewater Associates Рэй Далио недавно предупредил о надвигающемся взрыве пузыря искусственного интеллекта. В частности, миллиардер, управляющий хедж-фондом, заявил, что нынешний ажиотаж на фондовом рынке примерно на 80% так же экстремален, как спекулятивные мании, предшествовавшие краху 1929 года и краху доткомов в 2000 году.

Азарт только нарастает: Bridgewater прогнозирует приток $650 миллиардов долларов в технологии ИИ от крупных технологических компаний в 2026 году, что значительно больше, чем в предыдущие годы. Хуже того, эти неожиданные инвестиции пока не приносят значимого результата. Исследование Массачусетского технологического института показало, что 95% программ генеративного ИИ не принесли прибыли.

Далио, далекий от фанатизма по отношению к золоту, тем не менее, подчеркнул важность диверсификации портфеля в условиях эйфории вокруг ИИ, назвав этот металл «самым прибыльным крупным рынком» 2025 года. Он также отметил, что в прошлом году золото на 47% опередило фондовый рынок.

Критики видят тревожные сигналы

Технологический критик Эд Зитрон вторит предупреждениям Далио, описывая индустрию ИИ как вступающую в «фазу отчаяния». Вместо независимых инвестиций с отслеживаемой доходностью, сектор в значительной степени занимается циклическим финансированием, в котором небольшая группа тесно связанных компаний реинвестирует крупные суммы друг в друга.

Автор Скотт Галлоуэй назвал конкретную цифру потенциальных последствий пузыря ИИ, предсказав, что оценка крупных компаний может упасть на 50–70% в течение двух лет. Он опасается, что компании чрезмерно закредитованы в сфере ИИ, поскольку большинство проектов не приносят существенной прибыли.

Коррекция золота тестирует долгосрочный бычий сценарий

Поскольку инвесторы испытывают финансовое давление из-за рисков, связанных с цифровыми деньгами и концентрированным фондовым рынком, важность диверсификации выходит на новый уровень. Однако кажущееся противоречивым падение цены золота в период войны и инфляции заставляет многих задуматься о его статусе как актива-убежища.

Спотовая цена золота колеблется около отметки в $4.000 долларов, в результате чего цена металла снизилась на 27% по сравнению с историческими максимумами, установленными в январе 2026 года.

Почему конфликт оказывает давление на золото

Золото традиционно рассматривается и исторически подтверждается как защитный актив, имеющий тенденцию идти в ногу с инфляцией и сохранять свою стоимость в условиях падающей экономики. Таким образом, коррекция цен на золото во время экономических трудностей и эскалации геополитических потрясений в Иране кажутся нелогичными.

В действительности, золото застряло в краткосрочной трясине экономических препятствий. Нефтяной кризис, вызванный войной, возродил опасения по поводу инфляции и вынудил Федеральную резервную систему придерживаться политики высоких процентных ставок в течение длительного времени. Более высокая доходность часто оказывает давление на цену золота, поскольку привлекательность доходных активов возрастает. В то же время, укрепление доллара делает золото дороже для иностранных покупателей.

Питер Шифф видит отголоски 2008 года: золото поднимется до $11.400 долларов?

Питер Шифф утверждает, что трейдеры делают неверные долгосрочные выводы из распродажи. Недавно он предупредил, что инвесторов приучают рассматривать эскалацию войны как медвежий фактор для золота, хотя постоянная инфляция, долг и денежная нестабильность в конечном итоге могут привести к противоположному результату.

Шифф указывает на финансовый кризис 2008 года как на исторический пример. В период паники цена на золото упала примерно на 32%, а затем за следующие три года выросла примерно на 178%. Если применить тот же отскок к сегодняшним минимумам, цена на золото приблизится к отметке в $11.400 долларов. Этот оптимистичный прогноз появился на фоне заявлений ведущих банков о том, что потенциал снижения цен на золото исчерпан.

Долгосрочные факторы, поддерживающие золото, сохраняются

Фундаментальные факторы, поддерживающие золото, не исчезли. Государственный долг приближается к $40 триллионам долларов, федеральные дефициты остаются на исторически высоком уровне, а растущие процентные ставки оказывают все большее давление на государственные финансы.

Центральные банки также продолжают диверсифицировать свои портфели, отказываясь от традиционных резервных активов. За последние четыре года они покупали в среднем около 1000 метрических тонн золота в год, что вдвое превышает темпы, зафиксированные в предыдущем десятилетии.

Хотя ни один из этих факторов роста не может предсказать, упадет ли золото еще больше в 2026 году, они подтверждают растущее мнение на Уолл-стрит о том, что этот металл остается долгосрочным инструментом хеджирования, несмотря на краткосрочную коррекцию.

Не упустите момент

Финансовая конфиденциальность снижается, риск на фондовом рынке становится более концентрированным, а золото переживает резкую коррекцию. Ни одна из этих тенденций не гарантирует, что произойдет с ценами на золото дальше, но они подтверждают аргументы многих инвесторов в пользу того, почему физическое золото продолжает рассматривать как долгосрочный инструмент хеджирования, а не как краткосрочную сделку.

Цель состоит не в том, чтобы гнаться за каждым ростом или паниковать при каждом спаде. Цель — создать диверсифицированный портфель до того, как следующий кризис сделает защиту более дорогой.