За унцию золота можно получить вдвое больше нефти, чем в среднем с 1986 года

Согласно графикам GoldSilver, во вторник, 20 октября 2026 года, золото закрылось на отметке $4.125,07 доллара за унцию, снизившись за день на 0,4%. По данным CNBC, 20 октября 2026 года фьючерсы на нефть марки Brent торговались по $108,79 доллара за баррель.

Это снижение в баррелях — чисто арифметическое: нефть выросла, а золото почти не изменилось. Важнее оценить позицию унции. Цена золота, выраженная в баррелях нефти, по-прежнему примерно в два раза выше долгосрочного медианного значения, даже с учетом скачка цен на нефть.

Какой объем нефти можно приобрести на тройскую унцию сегодня?

Итак, 20 октября 2026 года за одну золотую унцию можно было купить около 38 баррелей нефти марки Brent.

Годом ранее, 21 октября 2025 года, золото торговалось на уровне $4.115 долларов за унцию, согласно CNBC. Тогда, по данным Fortune от 20 октября 2026 года, нефть марки Brent стоила около $61 доллара за баррель. Таким образом, на одну унцию можно было приобрести около 67 баррелей.

То есть при той же стоимости в долларах сейчас на унцию можно купить примерно на 44% меньше баррелей. Другими словами, за год унция золота потеряла около 44% своей покупательной способности в отношении нефти.

38 баррелей — это много?

Да, если сравнивать с прошлыми периодами, то сегодня за одну унцию можно купить примерно в два раза больше среднего долгосрочного значения. Согласно данным Eco3min Research от 20 октября 2026 года, среднемесячный показатель с 1986 года составляет около 18,5 баррелей за унцию.

Значение высокое из-за роста цен на золото, а не из-за падения нефти. Об этом говорится в отчете Eco3min от 20 октября.

GoldSilver приводит среднее значение за период с 1970 года примерно от 15 до 20. Во-первых, разница объясняется тем, что в этих данных используется нефть марки WTI (West Texas Intermediate), а не Brent. Во-вторых, Eco3min подчеркнули, что у этого соотношения нет уровня, к которому оно возвращалось бы автоматически. Таким образом, превышение среднего значения в два раза — это факт, а не прогноз.

Что может повлиять на расчет?

Золото, выраженное в баррелях нефти, зависит от двух цен. При ценах от 20 октября 2026 года изменение цены нефти Brent на $10 долларов приводит к изменению расчетного показателя примерно на 3-4 барреля. Изменение цены золота на $100 долларов приводит к изменению показателя примерно на 1 баррель.

Грубо говоря, чтобы достичь медианного значения в 18,5, цена на нефть марки Brent должна составлять около $223 долларов при текущей цене золота. При текущей цене на нефть Brent цена на золото должна составлять около $2.010 долларов. Это арифметические расчеты, а не прогнозы.

В настоящее время рынки ждут заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, которое состоится 27 и 28 октября и повлияет на цену золота в долларах.

Почему цена золота в долларах снижается при резком росте цен на нефть?

Цена золота в долларах может упасть при скачке цен на нефть, поскольку рост нефти усиливает опасения по поводу инфляции, повышает вероятность увеличения процентных ставок и реальной доходности. 21 октября Reuters сообщило, что цены на драгметалл снизились, когда рост цен на нефть подстегнул опасения по поводу инфляции перед заседанием ФРС.

Чем выше реальная доходность, тем дороже обходится владение металлом, который не приносит дохода. Это одна из причин, по которой цены на золото и нефть могут двигаться в противоположных направлениях. Тем не менее это мало говорит о том, сколько можно купить на унцию, а ведь именно от этого зависит благосостояние вкладчика.

Нефть — это лишь один из многих ценовых факторов. Для тех, чьи расходы зависят от цен на энергоносители, потеря 44% стоимости унции за год — это реальные убытки. По данным исследования Morgan Stanley от 5 мая 2026 года, в марте, в первый месяц после начала конфликта в Иране, цена на золото упала на 14,5%. По мнению банка, энергетический кризис снизил эффективность золота как инструмента хеджирования.

О чем говорит владельцу цена золота в баррелях нефти?

Она показывает покупательную способность унции, так как стоимость в долларах не отражает картину целиком.

Центральный банк может повысить процентные ставки, чтобы снизить спрос. Однако это не увеличит предложение нефти из-за перебоев в поставках из стран Персидского залива.

О надежных деньгах судят по тому, что на них можно купить, а не по их стоимости на экране. Так что все просто. Сегодня унцию золота можно обменять примерно на 38 баррелей, что примерно в два раза больше, чем в среднем с 1986 года, а каждое изменение цены нефти Brent на $10 долларов меняет это количество примерно на 3-4 барреля.