Взрывной рост цен на золото и серебро: что происходит?

В начале 2020 года, на старте пандемической истерии, я отметил, что паника идеально совпала с повышением процентных ставок Федеральной резервной системой и сбросом активов. Эта тенденция стала предвестником сценария, о котором я писал до и который должен был загнать ФРС в ловушку.

После краха 2008 года центральный банк США прибегнул к стимулирующим мерам и почти нулевым процентным ставкам, чтобы защитить корпорации, «слишком большие, чтобы обанкротиться», и при этом поддержать долг. Для этого потребовалось выпустить десятки триллионов долларов и, что неизбежно, резко девальвировать валюту США.

Я предсказывал, что это приведет к стагфляции (которая наступила в 2022 году) и проблеме инфляции/дефляции.

Федеральная резервная система могла бы и дальше удерживать низкие ставки и игнорировать инфляционное давление, чтобы избежать долгового коллапса. Или же могла значительно повысить процентные ставки, позволить долговой системе «принять лекарство» и нивелировать последствия инфляции за счет подавления потребительского спроса.

Любой из вариантов может привести к экономическому кризису. Можно понять, почему ФРС решила не выбирать.

Вместо этого они повысили ставки, но недостаточно, чтобы обратить вспять стагфляцию. Они избрали третий путь и не позволили экономике встать на путь исцеления, отложив расплату за непродуманные инвестиции.

По сути, они просто хотят перекинуть проблему на следующую администрацию.

Последствия недостаточных усилий ФРС

Это означает, что мы по-прежнему ощущаем массовое повышение цен времен администрации Байдена.

Конечно, рост инфляции замедлился. Но стоимость жизни значительно выше, чем пять лет назад. (Помните, что инфляция выше нуля не означает падения цен — это означает, что они продолжают расти, но медленнее.)

В 2020 году я написал статью, в которой предсказал стремительный рост цен на драгоценные металлы, как только инвесторы осознают сложившуюся ситуацию. Я написал, что покупатели будут все чаще отказываться от финансовых деривативов (фьючерсов и т.д.) в пользу поставок физического золота и серебра, что приведет к параболическому росту цен.

Это и происходит сейчас. С тех пор, как я написал ту статью, цена за унцию золота подскочила более чем на 200%. Цены на серебро подскочили на 400%.

• Мировые запасы физических металлов резко сократились
• По сообщениям, с 2022 года запасы в лондонских хранилищах сократились на 30%
• Перерабатывающие предприятия сообщают о задержке поставок новых слитков на 10-14 недель (по сравнению со стандартными 2-4 неделями)
• Физические поставки по контрактам на сырьевые товары достигли беспрецедентного уровня

Клайв Томпсон, предоставивший график, отметил:

Это знаменует собой кардинальный сдвиг в поведении: исторически поставки на COMEX требовали по менее чем 1% контрактов, но в 2025 году количество запросов на доставку за некоторые месяцы достигло 100%.

На момент написания этой статьи серебро торговалось на рекордно высоком уровне в $90 долларов за унцию. Золото приблизилось к отметке $4.700 долларов.

(Может быть, крупные банки, такие как JP Morgan, по какой-то причине намеренно отказываются от манипулирования рынком?). С 2022 года центральные банки закупают золото рекордными темпами, которые превзошли уровни, наблюдавшиеся после Великого финансового кризиса.

И это лишь предыстория — что все это значит?

Экономическая сингулярность

Мне кажется, мы являемся свидетелями экономической сингулярности — момента великих перемен. Или, по крайней мере, предупреждающих сигналов надвигающихся перемен.

Цены на драгоценные металлы пытаются нам что-то сказать. Проблема в том, что посыл преимущественно игнорируют даже более консервативные платформы. Слишком мало людей говорят о том, что происходит с драгоценными металлами и что это значит для экономики в целом.

Вот что я думаю…

Во-первых, повышение спроса на физические активы свидетельствует о том, что банковские учреждения, правительства и 1% самых богатых инвесторов стараются застраховаться, готовясь к настоящему кризису. (Я говорю об учреждениях и очень богатых людях, потому что один контракт на поставку золота на COMEX предполагает 100 унций золота, что по сегодняшним ценам составляет почти полмиллиона долларов.)

Как я отмечал еще в 2020 году, когда банки спешно скупают физическое золото и серебро, остальные должны делать то же самое. Скорее всего, они предпринимают действия, чтобы компенсировать потери в других активах. Или они предвидят геополитическую тряску, которая приведет к резкому росту цен.

Представить потенциальный геополитический конфликт сейчас несложно. Европейские правительства менее дружелюбны по отношению к США из-за пошлин. Они пытаются усугубить конфликт с Россией и так далее.

Во-вторых, в США остаются проблемы, вызванные протестами против иммиграционного правоприменения. Проблема депортации — всего лишь удобный повод для более широкого конфликта между левыми и правыми. Если бы завтра сотрудники Иммиграционной и таможенной службы (ICE) вернулись домой и прекратили аресты, левые нашли бы другой повод для бунта.

Как и в 2020 году, внутренний хаос является инструментом политического вымогательства. В то же время гражданская нестабильность способствует росту цен на металлы.

В-третьих, сложилась непростая ситуация с Венесуэллой. Россия и Китай вряд ли довольны происходящим. Экспорт венесуэльской нефти важен для промышленного потенциала Китая. Хотя поставки из Венесуэлы составляют лишь около 4,5% китайского импорта, потеря 4% или более на нестабильном мировом рынке, мягко говоря, нежелательна.

Это также влияет на расстановку сил, что может привести к дальнейшей эскалации.

Масштабные последствия отстранения Мадуро пока не поддаются количественной оценке, но они будут серьезными. Вопрос в том, получится ли избежать долговременной неразберихи?

В-четвертых, не будем забывать о протестах в Иране и возможности смены там режима. Лично я думаю, что США должны держаться подальше от неразберихи на Ближнем Востоке, но у меня нет иллюзий, что Трамп будет сидеть сложа руки и просто наблюдать.

Я должен признать, что его решения по внешней политике были на удивление эффективными и приветствовались населением, по крайней мере, в большинстве случаев. Тем не менее, когда геополитические условия меняются так быстро, это неизбежно влияет на мировую экономику. Даже если действие является морально правильным и стратегически необходимым, последствия непредсказуемы.

Наконец, ФРС, похоже, намерена снизить процентные ставки, так и не решив первоначальную проблему стагфляции. Потребительские расходы так и не снизились. Долги на федеральном уровне и уровне домохозяйств продолжают расти. Цены на большинство товаров по-прежнему высоки по сравнению с 2020 годом. США должны пережить, по крайней мере, краткосрочный дефляционный период, чтобы справиться со стагфляцией, и банки сделали все, что в их силах, чтобы избежать этого.

Другими словами, если ФРС продолжит снижать ставки, то инфляция вернется в 2026 году.

Вот что произойдет дальше

Я считаю, что все факторы, необходимые для продолжения роста цен на золото и серебро, остаются в силе. И не удивлюсь, если к 2027 году цена на серебро приблизится к отметке в $200 долларов за унцию. Спрос на все виды промышленного использования серебра, многолетний дефицит предложения, а также решение США добавить серебро в список важнейших полезных ископаемых, плюс инвестиционный спрос и попытки Китая запретить экспорт серебра — такое сочетание факторов практически гарантированно приведет к росту цен. И они не более «преходящи», чем скачок инфляции в эпоху Covid-19. Я считаю, что все это приведет к тому, что соотношение золота и серебра достигнет уровней, которые в последний раз наблюдались в 2011 году (35:1), что приблизит цену серебра к отметке $131 доллар.

Я не вижу никаких признаков того, что глобальное давление в ближайшее время ослабнет. На мой взгляд, драгоценные металлы говорят о том, что ситуация становится гораздо более хаотичной.

Владеть физическим золотом и серебром — значит обладать финансовой свободой. И не зависеть от финансового хаоса Федеральной резервной системы и государственного долга.