Всемирный банк: золото опережает более широкий сырьевой сектор

В то же время международный банк для центральных банков заявил, что даже после падения на 32% по сравнению с прошлогодним пиком цены на сырьевые товары, как ожидается, останутся выше допандемического уровня, что усугубит проблемы с доступностью и продовольственной безопасностью.

В связи с тем, что более низкая экономическая активность оказывает влияние на сырьевые товары, Всемирный банк заявил в своем обновленном прогнозе, что ожидает падения цен на сырьевые товары на 21% в этом году по сравнению с ростом на 45% в прошлом году. Ожидается, что цены останутся относительно стабильными до 2024 года.

Тем не менее, Всемирный банк заявил, что видит значительный риск роста цен в этом году.

Риски для прогноза смещены в сторону повышения, прежде всего потому, что многие факторы, лежащие в основе потрясений на сырьевых рынках в последнее время, все еще преобладают.

Риски снижения цен на сырьевые товары сохраняются в результате ужесточения денежно-кредитной политики во всем мире, поскольку центральные банки продолжают бороться с постоянными угрозами инфляции. Аналитики отмечают, что цены на сырьевые товары, удерживающиеся выше допандемического уровня, как ожидается, повлияют на инфляцию, что может привести к еще большему замедлению роста.

Продолжающееся повышенное инфляционное давление может потребовать еще более агрессивной политики со стороны крупных центральных банков. После недавнего эпизода финансового стресса условия кредитования могут ужесточиться. Если такие риски возникнут, они ослабят спрос на промышленные товары и приведут к снижению цен.

Всемирный банк заявил, что в мире, наполненном неопределенностью, драгоценные металлы останутся привлекательным активом. Аналитики ожидают, что цены на драгоценные металлы вырастут на 6% в этом году, опережая более широкий товарный рынок.

Несмотря на недавний рост цен на серебро и платину, аналитики Всемирного банка отмечают, что золото лидирует в секторе, подорожав на 9% за первые три месяца года. По их мнению, цена на золото останется высокой, составив в среднем около $1.900 долларов за унцию в течение года.

Спрос на безопасное убежище будет продолжать поддерживать золото до конца года, даже если Федеральная резервная система сохранит свою агрессивную денежно-кредитную политику, а другие центральные банки продолжат повышать процентные ставки.

Повышение учетных ставок центральных банков с 2022 года сдерживает цены на золото, увеличивая альтернативные издержки владения металлом. Однако недавнее расхождение динамики цены на золото и доходности 10-летних казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS) предполагает, что влияние геополитической и экономической неопределенности на цены было сильнее, чем эффект альтернативных издержек.

Всемирный банк заявил, что беспрецедентный спрос со стороны центральных банков может обеспечить еще больший импульс для золота в этом году.

Между тем, ожидается, что цена на серебро вырастет на 6% в 2023 году и составит в среднем $23 доллара за унцию. Банк сохраняет долгосрочный бычий взгляд на драгоценный металл.

В долгосрочной перспективе увеличение производства солнечных фотоэлектрических продуктов, автомобилей и некоторых электронных компонентов (например, для интернета 5G) может привести к увеличению спроса и повышению цен.

Всемирный банк также оптимистичен в отношении платины, несмотря на то, что драгоценный металл в начале года был нейтральным.

Ожидается, что цена на платину останется на уровне около $1.000 долларов в 2023 году, что на 4% больше, чем в 2022 году, и вырастет еще на 5% в 2024 году.

Спрос в 2023 году сильно вырастет за счет промышленного, автомобильного и инвестиционного секторов, в то время как поставки в 2023 году будут в основном стабильными. Долгосрочные перспективы спроса на платину положительны, поскольку переход к энергетике усиливается, учитывая ее использование в электролизерах, производстве безуглеродного водорода и топливных элементах.