Всемирный банк: драгметаллы взлетели до рекордных высот

Что такое индекс драгоценных металлов Всемирного банка?

Индекс цен на драгметаллы Всемирного банка представляет собой набор физических металлов, в основном золота, серебра, платины и палладия, предназначенный для отслеживания общей эффективности рынка металлов. Спред этих четырех активов взвешивается на основе их влияния на мировой рынок. Например, золото занимает наибольшую долю, поскольку желтый металл является наиболее широко торгуемым.

Общий прирост

В 2024 году этот индекс драгоценных металлов вырос на 20%, что представляет собой значительный рост в секторе. Взвешенный индекс даже достиг исторического максимума в октябре на фоне рекордного спроса в третьем квартале.

Как сообщает Всемирный банк, «недавний рост цен был в значительной степени обусловлен золотом» из-за его устойчивого ралли в 2024 году и огромной роли в индексе. С более широкой точки зрения рост драгоценных металлов был обусловлен целым рядом макроэкономических, финансовых и геополитических переменных.

Золото

Яркая звезда рынка драгоценных металлов продемонстрировала внушительный рост на 27% в 2024 году, достигнув максимума в $2.786,44 долларов. По данным Всемирного банка, этому скачку способствовало несколько обстоятельств:

Геополитическая напряженность — устойчивая эскалация глобальных конфликтов, международных разногласий и торговой напряженности спровоцировала общий отход от уязвимых активов с привязкой к доллару.

В 2024 году золото выиграло от геополитической неопределенности из-за его статуса актива-убежища.

Потребление центральных банков — устойчивый спрос центральных банков в течение 2024 года, возглавляемый развивающимися рынками, резко повысил цены на золото.

Этот шаг отражает более широкую пятилетнюю тенденцию институциональных инвесторов, в первую очередь правительств, ставших чистыми покупателями золота. Дополнительная поддержка пришла от розничных покупок золотых ETF, что обеспечивает дальнейший попутный ветер для роста цен.

Смягчение денежно-кредитной политики — переход экономики США к смягчению денежно-кредитной политики спровоцировал рост цены на золото, поскольку снижение ставок Федеральной резервной системы повысило привлекательность желтого металла.

С учетом запланированных на 2025 год устойчивых сокращений ставок, климат фискальной политики выглядит позитивным для золота. Всемирный банк присоединяется к группе оптимистичных прогнозов по золоту на 2025 год, ожидая, что цены вырастут «на 80% выше среднего показателя за 2015–2019 годы в течение 2025–2026 годов».

Серебро

С начала года и до своего пика цены на серебро опережали цены на золото, показав впечатляющий рост на 46%. Однако более резкая коррекция во второй половине года сдержала рост серебра, оставив его с все еще приличным приростом в 21%. Аналитики Всемирного банка выделяют основные движущие силы роста серебра, отмечая сочетание факторов, общих с золотом, а также факторов, уникальных для серебра:

Смягчение денежно-кредитной политики — переход ФРС к устойчивому снижению ставок укрепил цены на серебро, поскольку альтернативные издержки владения физическими активами и привлекательность традиционных инвестиций пошли на убыль.

Промышленный спрос — двойная роль серебра как инвестиционного и промышленного металла способствовала росту спроса, особенно в условиях бурного потребления в сфере возобновляемых источников энергии.

Ограниченное предложение сочетание повышенного спроса и напряженных поставок привело к резкому дефициту предложения серебра. Эта напряженность на рынке еще больше подстегнула рост серебра.

Заглядывая вперед, аналитики Всемирного банка прогнозируют рост серебра на 7% в 2025 году и еще на 3% в 2026 году. Этот прогноз соответствует оптимистичным прогнозам цен на серебро на 2025 год среди экспертов.

Платина

Цены на платину в 2024 году боролись, демонстрируя характерную волатильность перед падением на 9%. Сложное сочетание динамики спроса и структурных рыночных сдвигов оказало сильное влияние на потенциальный рост.

Сокращение замещения — по мере сокращения ценового разрыва между платиной и палладием промышленное предпочтение платины ослабевало, осушая ключевой источник спроса.

Ослабленный спрос — спад спроса со стороны сектора автомобилей, на который приходится две пятых общего потребления, оказал значительное давление на цены, поскольку правительства продвигали электромобили (ЭМ).

Несмотря на эти встречные ветры, прогнозируется, что платина вырастет на 5% в 2025 и 2025 годах. В то время как промышленный спрос идет на спад, совокупный рост спроса со стороны инвестиций, автомобилестроения и ювелирных изделий может компенсировать эти потери.