«Вертолетное золото»: национализация ресурсов набирает обороты

Это нервное время для золотодобытчиков в Мали.

На прошлой неделе очевидцы на руднике Barricks Loulo-Gounkoto с недоумением наблюдали, как правительство Мали вывезло несколько тонн золота с рудника!

По данным The Business Insider Africa, общая сумма вывезенного драгметалла составила около $245 миллионов долларов.

Это всего лишь следующий шаг на пути к тому, чтобы сделать Мали непригодной для инвестиций для международных горнодобывающих компаний.

Вы можете вспомнить австралийца Теренса Холохана, генерального директора Resolute Mining, задержанного в столице Мали Бамако в конце прошлого года. Споры по поводу роялти и налогов привели к его аресту.

Власти Мали также выдали ордер на арест генерального директора Barrick Марка Бристоу в конце прошлого года в попытке получить больше налоговых поступлений.

А на фоне последних событий Barrick наконец-то официально приостановила операции.

Игра не стоит свеч?

Barrick и некоторые другие крупные горнодобывающие компании отдают предпочтение разработке рудников в сомнительных местах.

Помимо своей деятельности в Мали, Barrick строит крупный медно-золотой проект на пакистано-афганской границе, Reko Diq.

Он также реализует «рискованные проекты» в Танзании и на золотом руднике Porgera в Папуа-Новой Гвинее.

Разработка на последнем также была приостановлена в сентябре после вспышки племенного насилия. Так зачем рисковать?

Barrick давно стремится извлечь выгоду из мест, куда большинство не осмеливается пойти. Генеральный директор компании Марк Бристоу выделяет это как одну из своих ключевых долгосрочных стратегий.

Привлекательность нетронутых границ, крупных месторождений и относительно высоких содержаний означает повышение рентабельности.

Добавьте к этому гораздо более низкие затраты на рабочую силу в этих юрисдикциях; у горнодобывающей компании есть все основания реализовать эту рискованную инициативу.

Но проблемы вокруг рудника Loulo-Gounkoto компании Barrick являются примером того, что может пойти не так, когда эти ставки не окупаются.

И, как вы видите, тяга Barrick к этим местам привела к плачевным результатам цен на их акции.

Компания потеряла 12% стоимости акций за последние 5 лет, и это несмотря на то, что цены на золото выросли на 76%!

Плохой результат для некогда крупнейшей в мире золотодобывающей компании.

Заключение

Учитывая, что национализация ресурсов имеет тенденцию вспыхивать всякий раз, когда растут цены на сырьевые товары, это риск, который стоит рассмотреть. Вмешательства Мали происходили на фоне рекордных цен на золото.

Я подозреваю, что мы увидим гораздо больше подобных ситуаций в ближайшие годы, поскольку цены на сырьевые товары укрепятся.

Не поймите меня неправильно, я не против инвестировать в акции, которые ведут операции за пределами «безопасных мест», таких как Австралия или Канада. Но вы должны понимать, во что ввязываетесь! И помните, что покупка золота в физической форме избавляет вас от необходимости так рисковать.