Великий золотой кризис 1976 года

С 1971 по 1974 год золото подорожало с $35 до $195 долларов за унцию. Затем, с декабря 1974 года до конца 1976 года, оно упало на 48% до примерно $100 долларов.

Те из вас, кто изучал золото в 1970-х годах, знают, что после этой распродажи до $100 долларов за унцию золото выросло до более чем $850 долларов к 1980 году.

Сколько людей смогли идеально торговать на этих «американских горках»? Немногие. Я думаю, что большинство тех, кто получил прибыль от всего движения 1970-х годов, либо оставались на прежнем уровне, либо постоянно фиксировали прибыль, покупая на спадах.

Почти никто не торговал идеально. Но при таком большом росте даже продажа в пределах 30% от пика вполне допустима. А прибыль от отдельных золотодобывающих компаний была даже больше, чем от базового металла.

Я не думаю, что мы увидим падение золота на 48%, как это было в середине 1970-х годов. Правительства и центральные банки были тогда основными продавцами, а сегодня они покупают. Мы просто пересматриваем этот период, чтобы подчеркнуть, что даже в длительные бычьи периоды будут распродажи.

Сегодня давайте вспомним, что вызвало медвежий рынок золота в середине 1970-х годов.

Причина №792 игнорировать основные СМИ

Начнем со статьи из журнала Time от 2 августа 1976 года под названием «Великий золотой кризис». Напомним, это произошло сразу после того, как цена золота упала с $200 до $120 долларов.

Рассмотрим отрывок:

Что так внезапно лишило золото блеска? Одним из главных факторов является относительный успех США в кампании по исключению золота из международной валютной системы. В прошлом году США убедили другие страны, включая неохотно согласившуюся Францию, что Международный валютный фонд должен выставить на аукцион одну шестую часть своих золотых запасов, или 25 миллионов унций.

Соединенные Штаты, как мировой экономический, военный и валютный лидер, возглавили движение за деноминацию золота. И наше решение отказаться от золотого стандарта запустило цепную реакцию по всему миру.

В результате МВФ, правительства и центральные банки сократили свои золотые резервы, продавая золото на открытом рынке.

Рассмотрим еще один интересный отрывок из статьи в журнале Time за 1976 год:

Тем временем экономические условия, которые спровоцировали золотой бум 1973-1974 годов, в значительной степени исчезли. Доллар стабилен, мировые темпы инфляции снизились, и общая паника, вызванная нефтяным кризисом, утихла. Все эти тенденции уменьшают недоверие к бумажным деньгам, которое побуждает многих спекулянтов вкладывать свои средства в золото.

Это действительно поразительно. К 1976 году кризис, казалось, миновал. Инфляция поутихла, и доллар стабилизировался.

Эта статья в Time, как и аналогичные материалы в основных СМИ, несомненно, напугала многих инвесторов в золото, заставив их отказаться от своих позиций в самый неподходящий момент.

На горизонте маячила новая волна инфляции. Они просто еще не знали об этом.

Обратите внимание, как каждая последующая волна становилась все больше. Именно это в конечном итоге привело к росту цен на золото с примерно $35 долларов в 1970 году до более чем $850 долларов в 1980 году.

Заключение

1970-е годы были уникальным периодом. Время, когда мир отказался от твердых денег и перешел на бумажные.

В 1970-е годы доллар США потерял около 75% своей покупательной способности. И долг даже не был главной проблемой. В США отношение долга к ВВП на протяжении 1970-х годов составляло всего около 35%. Сегодня оно превышает 120%.

Сегодня долг и дефицит находятся в центре внимания. Одновременно бушуют торговые и валютные войны.

Именно поэтому центральные банки и инвесторы ищут убежище в драгоценных металлах.

Хотя я не ожидаю падения цен на золото на 48%, как это было в середине 70-х, мы не можем ожидать, что это будет прямая линия роста.

Коррекции, подобные той, которую мы переживаем сейчас, вполне ожидаемы.

Но фундаментальные силы, движущие этим бычьим рынком, никуда не денутся. Поэтому тем, у кого есть терпение, следует подождать. Именно это я и делаю.

В этом году я, возможно, сокращу некоторые позиции, но в ближайшие годы продолжу держать значительную долю золота, серебра и акций горнодобывающих компаний. Это моя страховка портфеля, и я не планирую от нее отказываться, пока не будет обуздан глобальный долг и дефицит. А этого в ближайшее время не произойдет.

В ближайшие несколько лет наступит рецессия, и когда она начнется, дефицит достигнет беспрецедентных уровней. Расходы резко возрастут, налоговые поступления резко упадут, и начнут поступать стимулирующие выплаты.

Будут напечатаны огромные суммы денег, и ажиотаж вокруг драгоценных металлов войдет в историю. То, что мы видели до сих пор, — это лишь разминка.

В 1976 году те, кто продал золото, возможно, получили значительную прибыль. Но они упустили восьмикратный прирост, который ожидался в будущем.

Бычий рынок 70-х годов закончился только тогда, когда председатель ФРС Пол Волкер в 1980 году поднял процентные ставки примерно до 20%.

До этого ФРС и правительство США пытались обойтись полумерами. Именно это мы наблюдаем сегодня. В лучшем случае — полумеры.

Пока правительства во всем мире не начнут серьезно заниматься решением своих долговых проблем, золото и серебро будут демонстрировать тенденцию к росту.