В выходные дни инвесторы продолжали удерживать свое золото

Серебро, тем временем, ведет себя как чуть более волатильный собрат золота — энергично, временами драматично, но все еще являясь частью более широкого ралли защитных активов. Цены консолидируются выше $93 долларов, оставаясь стабильными, даже несмотря на небольшое замедление импульса.

Оба металла завершили месяц вблизи рекордных отметок — впечатляющий результат с учетом ситуации в начале февраля. После заметной коррекции цены на золото восстановились, а динамика серебра оказалась еще более волатильной.

С минимумов золото подорожало примерно на 19% (от уровня около $4.400 долларов за унцию), серебро — более чем на 45% (от отметки около $64 долларов за унцию). Несмотря на давление продавцов в начале месяца, восходящий тренд сохранился.

И дело не только в геополитике. Рост мирового долга, сохраняющиеся бюджетные дефициты и возобновление торговой напряженности продолжают укреплять стратегическую привлекательность золота.

По оценке Bank of America, золото сохраняет потенциал роста до $6.000 долларов, несмотря на текущую консолидацию ниже уровня $5.200 долларов. Аналитики MKS PAMP характеризуют сложившуюся на рынке ситуацию как середину бычьего цикла. Они прогнозируют, что на фоне обострения политической обстановки в США цены могут достичь отметки $6.750 долларов. Таким образом, текущее замедление роста может быть лишь временной паузой — основной этап ралли еще впереди.

Тем не менее, импульс никогда не движется по прямой линии. После таких исторических успехов многие аналитики утверждают, что дальнейшая консолидация была бы полезна. Рынки, которые движутся прямо вверх, часто корректируются так же быстро, и даже убежденные сторонники роста золота признают, что фазы переваривания могут помочь создать более прочный фундамент.

Серебро, учитывая его чувствительность к промышленному спросу, может продолжать демонстрировать более волатильную динамику, если ожидания экономического роста изменятся на фоне новостей о тарифах и неопределенности в мировой торговле.

Серебро, учитывая его чувствительность к промышленному спросу, может продолжать демонстрировать более волатильную торговлю, если ожидания экономического роста изменятся на фоне новостей о тарифах и неопределенности в мировой торговле.

Одним из ключевых потенциальных сдерживающих факторов в перспективе может выступить денежно‑кредитная политика США. Согласно данным Министерства труда, опубликованным в пятницу, годовая оптовая инфляция составила 2,9%, что оказалось выше прогнозов экономистов — они ожидали роста на 2,6%.

Устойчивое инфляционное давление способно заставить Федеральную резервную систему дольше сохранять нейтральную позицию, чем рассчитывают рынки. Это, в свою очередь, может ограничить рост цен на золото в случае переноса сроков предполагаемого снижения процентной ставки.

Однако пока рынок драгоценных металлов по-прежнему поддерживается простой реальностью: неопределенность высока, долг продолжает расти, а политики в режиме реального времени ориентируются во все более сложной геополитической обстановке. В таких условиях инвесторы не отказываются от золота и серебра — они увеличивают позиции на спадах.

Дискуссия больше не сводится к тому, заслуживают ли золото и серебро места в портфелях. Настоящий вопрос заключается в том, сколько страхования достаточно, когда мир настолько непредсказуем. Судя по последним изменениям цен, многие инвесторы предпочли бы держать немного больше — на всякий случай, если мир преподнесет еще один сюрприз.