В 2025 году золото поднимется до $3.000 долларов

Многие инвесторы в последние несколько лет устремились в золото — и на то есть веские причины. Это отличный диверсификатор, он защищает от инфляции и является активом-убежищем, когда дела идут плохо.

Все это привело к росту спроса на золото и, как следствие, к росту цен на золото. Фактически, средняя цена на золото несколько раз достигала рекордных максимумов в этом году — превысив $2.700 долларов к октябрю.

Цены на золото были немного более волатильными после победы Трампа. Но теперь, когда инвесторы успели переварить новости, золото, похоже, готово к следующему этапу роста.

Я с 2021 года следил за ценовым ориентиром в $3.000 долларов за унцию.

И откат золота после выборов — это хорошее время, чтобы присмотреться к добытчикам, прежде чем драгметалл наконец достигнет $3.000 долларов.

Но сначала давайте посмотрим, как золото отреагировало на победу Трампа.

Реакция золота на политические сдвиги

В преддверии ноябрьских выборов золото имело достаточно бычьего импульса. Инвесторы были серьезно обеспокоены инфляцией, экономикой и геополитическим ландшафтом. И этот страх помог направить капитал в активы-убежища, такие как золото.

Однако победа Трампа спровоцировала заметный сдвиг в настроениях рынка, заставив цены на золото отступить от своих предыдущих максимумов.

Этот откат отразил более широкий разворот рынка от оборонительных позиций, поскольку инвесторы перераспределили капитал в ориентированные на рост активы, ожидая потенциального экономического стимулирования и дерегулирования.

Первоначальная распродажа, хотя и быстрая, по-видимому, является всего лишь временным шагом, который не связан с базовыми фундаментальными факторами, которые традиционно поддерживают цены на драгоценные металлы.

Немедленная реакция участников рынка отдала приоритет оптимизму относительно перспектив роста, а не постоянным экономическим проблемам, которые продолжают поддерживать долгосрочное ценностное предложение золота.

В частности, после многих лет инфляции выше тренда золоту еще предстоит пройти долгий путь, чтобы догнать широкую девальвацию доллара США.

Таким образом, даже несмотря на то, что капитал временно переместился из золота в более спекулятивные области рынка, есть веские фундаментальные основания для того, чтобы золото продолжило свою долгосрочную тенденцию к росту.

Недавняя активность на рынке указывает на то, что золото нашло надежную техническую поддержку, а цены стабилизировались за последние две недели.

Эта ценовая поддержка формируется на фоне сохраняющихся опасений по поводу инфляции. Например, ноябрьское значение базовой инфляции в 3,3% показывает, что инфляция остается «липкой».

Процентные ставки и цена золота

Конечно, процентная ставка играет решающую роль в краткосрочных перспективах золота.

Сначала ставки выросли после выборов, отражая ожидания менее адаптивной Федеральной резервной системы.

Были опасения, что политика более высокого роста в сочетании с тарифами может снова спровоцировать инфляцию и потребовать от ФРС занять более жесткую позицию.

Но в последнее время долгосрочные процентные ставки начали снижаться.

Это связано с тем, что, хотя инфляция и превышает целевую ставку ФРС в 2%, ФРС считает, что в настоящее время ставки являются ограничительными и что баланс между слишком высокими ставками (и давлением на экономику) и слишком низкими (и позволением инфляции снова возникнуть) немного смещен в сторону слишком высоких ставок.

Слухи о потенциальном «теневом председателе ФРС» также могут оказывать давление на долгосрочные процентные ставки, поскольку инвесторы делают ставку на то, что Трамп будет оказывать сильное давление на ФРС, заставляя ее удерживать ставки на низком уровне, чтобы способствовать росту общего фондового рынка.

Рост ставок помог повысить стоимость доллара США — по крайней мере, по сравнению с другими мировыми валютами. И хотя инфляция продолжает подрывать покупательную способность доллара, сильный доллар на валютных рынках имеет тенденцию оказывать давление на золото.

Но теперь, когда процентные ставки перестали расти, сдерживающий фактор золота исчез. Это еще одна причина, по которой мы можем ожидать, что цены на золото снова начнут расти.