Цена на золото стартовала в воскресенье, 27 января, с уровня $2.024 долларов на спотовом рынке, медленно, но неуклонно повышаясь в первой половине недели, прежде чем заявление FOMC и пресс-конференция председателя ФРС Пауэлла в среду днем развеяли все надежды на весеннее снижение ставок и отправили золото резко вниз.
Утром в четверг золото развернулось и подскочило до недельного максимума в $2.064,28 доллара, а цены продолжали торговаться в районе $2,050 долларов, пока утренний отчет о занятости в пятницу не оказался почти вдвое выше консенсуса, что привело к падению золота до уровня $2.030 долларов.
Последний еженедельный обзор по золоту от Kitco показал явное расхождение между институциональными и розничными трейдерами: две трети экспертов теряют веру в драгоценный металл, в то время как большинство розничных инвесторов по-прежнему ожидают роста цены на этой неделе.
Фрэнк МакГи, главный дилер драгоценных металлов в Alliance Financial, был среди респондентов, которые считают, что золоту еще предстоит упасть.
Рынок сильно переоценен, учитывая сохраняющуюся силу на рынке труда США и год выборов.
Наим Аслам, директор по инвестициям Zaye Capital Markets, заявил, что данные и заявления прошлой недели стали тревожным сигналом для рынка золота, и риски дальнейшего снижения сохраняются.
На прошлой неделе быкам пришлось вернуться с небес на землю. Во-первых, именно ФРС вернула спекулянтов в реальность, сказав, что им не следует ждать снижение ставок в марте, что ранее способствовало ралли цены на золото. И затем был забит последний гвоздь в гроб: данные по количеству рабочих мест в США произвели ошеломляющее впечатление.
Все это усилило индекс доллара, что оказывает давление на цену золота. Важным уровнем, за которым сейчас следует следить, будет ценовая отметка в $2.000 долларов, и падение ниже этого уровня вызовет еще большую панику.
Джеймс Стэнли, старший рыночный стратег Forex.com, перешел от бычьего настроя к медвежьему после того, как цены не смогли преодолеть сопротивление.
У быков был шанс на прошлой неделе, но они снова не смогли добиться устойчивого прорыва зоны сопротивления $2.050-$2.082 долларов. Отсутствие снижения ставок в марте и сильный отчет NFP могут предоставить возможность медведям, и наконец, случится первое тестирование уровня поддержки на $2.000 долларов в 2024 году.
Марк Лейбовит, издатель VR Metals/Resource Letter, заявил, что ожидает краткосрочной коррекции ниже $2.000 долларов, прежде чем золото снова начнет расти.
Я стану более оптимистичным по мере приближения золота к уровню $1.980+.
Джон Вейер, директор подразделения коммерческого хеджирования Walsh Trading заявил:
Я думаю, золото отреагировало на данные, полученные в период со среды по пятницу. Этот отчет о занятости оказался выше, чем все прогнозы, которые я видел, и это было немного неожиданно. Я думаю, что золото протестирует уровень в $2.000 долларов, а затем задержится в этом диапазоне на какое-то время, это мое интуитивное ощущение, пока мы не получим какие-то новые данные или изменение в нарративе ФРС.
Вейер сказал, что, по его мнению, на данный момент рынок золота фактически переоценил траекторию ставок.
Я думаю, что он переварил новости и данные, и я не хочу говорить, что золото «стабилизировалось», но оно нашло то место, где оно должно быть в соответствии с последним прогнозом ФРС. Таково мое мнение по этому поводу. Я думаю, что драгметалл будет немного ограничен диапазоном.
Большой Х-фактор — это мировые события. Похоже, ситуация немного остывает, но любые мировые новости, что-то новое в Газе или что-то в этом роде могут привести к бегству к качеству или торговле факторами страха.
Вейер сказал, что, по его мнению, золото будет оставаться в районе $2.000 долларов.
Я думаю, что оно не захочет уходить слишком далеко от этого уровня. Все еще существуют некоторые инфляционные опасения, которых достаточно, чтобы поддержать драгметалл. Но с другой стороны, я думаю, что диапазон от $2.150 до $2.200 вновь будет протестирован на фоне стабильных новостей о мировых событиях.
Если данные изменятся, золото может превысить $2.200 долларов. Но сейчас, я думаю, оно застряло в диапазоне от $2.000 до $2.200 долларов, или даже от $2.000 до $2.120 долларов.
На прошлой неделе 12 аналитиков приняли участие в обзоре по золоту от Kitco, и настроения Уолл-стрит, похоже, стали решительно медвежьими в отношении краткосрочных перспектив драгоценного металла. Только два эксперта, или 17%, ожидали повышения цен на золото на следующей неделе, в то время как восемь аналитиков, представляющих 66%, предсказывали падение цены. Еще два эксперта, представляющие 17%, ожидали, что цены на золото будут торговаться в боковом направлении в течение предстоящей недели.
Между тем, судя по онлайн-опросу, незначительное большинство представителей Мейн-стрит сохранило бычий настрой. 66 розничных инвесторов, что составляет 54%, ожидали роста золота на следующей неделе. Еще 27, или 22%, предсказывали, что цена будет ниже, а 30 респондентов, или 24%, были нейтральны в отношении ближайших перспектив драгоценного металла.
Ближний Восток будет в центре внимания рынка золота на этой неделе, поскольку единственными важными данными будут PMI сектора услуг от ISM в понедельник, хотя рынки также будут следить за еженедельными заявками на пособие по безработице, чтобы получить представление о сегодняшних показателях NFP.
Эдриан Дэй, президент Adrian Day Asset Management, считает, что золоту придется отказаться от большей части своих недавних достижений, чтобы соответствовать экономическим реалиям.
Недавнее ястребиное заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла, а также недавние данные по занятости позволяют предположить, что ФРС не может снизить ставки в марте, на своем следующем заседании. Учитывая оптимизм, заложенный в цену золота в отношении краткосрочного повышения, это предполагает, что драгметалл может скорректироваться.
Колин Чешински, главный рыночный стратег SIA Wealth Management настроен по-медвежьи в отношении золота.
Как это часто бывает в последнее время, я рассматриваю действия доллара как основную движущую силу. В этом случае менее мягкая политика ФРС будет повышать доходность казначейских облигаций и доллар. Чтобы золото оторвалось от доллара США, нам, вероятно, понадобится внешнее событие, скажем, что-то политическое или связанное с военными конфликтами, или, например, новые проблемы в банковском секторе.
Эверетт Миллман, главный рыночный аналитик Gainesville Coins, отметил:
Прогнозы по золоту и многим рынка были вынуждены скорректироваться, учитывая то, что ФРС сказала в своем заявлении и то, что сказал Пауэлл на своей пресс-конференции. Я думаю, совершенно очевидно, что FOMC готов отложить снижения ставок, и большинству рынков не нравятся эти новости, но я думаю, что есть очень разумные основания полагать, что они будут удерживать их на высоком уровне дольше, если экономика действительно находится в таком хорошем состоянии, как говорит нам большинство данных.
С другой стороны, Миллман сказал, что большие цифры в отчете по занятости в несельскохозяйственном секторе скрывают слабость найма сотрудников для бизнеса.
Если вы копнете немного глубже, то окажется, что практически вся прибыль пришла от найма сотрудников в государственном секторе, а не в частном. Я думаю, это было движущей силой показателей безработицы на протяжении большей части прошлого года, и я думаю, что это одна из тех основных причин, по которым так много людей, особенно в США, чувствуют, что рынок труда на самом деле не соответствует этим радужным показателям количества безработных и рабочих мест. Если вы не работаете на правительство, тогда вас касались все эти увольнения. В этих данных есть небольшой разрыв.
Еще одна угроза, которая, по мнению Миллмана, нависла над экономикой США, — это угроза возобновления регионального банковского кризиса.
Корпорация New York Community Bank вызывает вопросы, как это было прошлой весной. Я думаю, что это обеспечивает какой-то лимит для падения цены золота. Одной из самых прямых реакций на весь этот эпизод в марте прошлого года, когда вы увидели, как несколько банков оказались в бедственном положении и были выкуплены конкурентами, был резкий скачок цены на золото, а интерес к золоту зашкаливал. Если проблема с банком будет решена, то золото, скорее всего, останется в боковике или немного упадет, но в этом я пока не уверен.
Если экономика действительно чувствует себя так, как показывают многие данные, мы могли бы ожидать, что цена золота будет ниже $2.000 долларов. И тем не менее, она держится выше этого уровня вот уже два с лишним месяца. Я думаю, это говорит о том, что рынки все еще немного насторожены. Они все еще ждут дополнительных подтверждений экономических данных, прежде чем снова перейти к рискованной позиции.
Миллман заявил, что, учитывая дополнительную ясность, полученную на прошлой неделе благодаря отчету о занятости и отчету FOMC, геополитический конфликт будет основной движущей силой дальнейшего движения цены на золото.
Помимо всего остального, даже экономических условий, я бы сказал, что геополитическая ситуация является наиболее постоянным драйвером золота. Во многих случаях геополитика наиболее тесно связана с динамикой драгметалла. Я думаю, что сейчас золото находится в выжидательной ситуации. Если мы получим хорошие новости о снижении напряженности или достижении какого-то соглашения, очевидно, с Израилем и Палестиной, а также о том, что происходит в Красном море, я думаю, что довольно быстро золото направится вниз.
Миллман сказал, что верно и обратное.
Если появятся плохие заголовки о том, что ситуация ухудшается, это, безусловно, приведет к тому, что золото снова превысит уровень в $2.050 долларов, который, похоже, является потолком, о который оно сейчас ударяется головой. Конечно, цена золота имела геополитическую премию, я в этом не сомневаюсь.
Золото продолжит поддерживать своего рода «военную премию». Но я думаю, что она уже учтена в цене. Это может быть одной из причин, по которой золото удерживается на таком высоком уровне так долго. Поэтому я бы ждал каких-то изменений в этой ситуации.
Дарин Ньюсом, старший рыночный аналитик Barchart.com, уверен, что золото отправится вниз.
Почему? Потому что сурок Фил из Пенсильвании не видит своей тени.
Я шучу лишь частично, поскольку золото мало что дает нам с технической точки зрения. Похоже, что почти за каждым бычьим днем следует медвежий спад, и наоборот. Если посмотреть на недельный график апреля, я все равно увижу среднесрочный нисходящий тренд — золото должно, по крайней мере, протестировать предыдущий минимум в $2.007,40 долларов. Кроме того, индекс доллара США находится в среднесрочном восходящем тренде, достигнув нового 4-недельного максимума рано утром в пятницу.
Марк Чандлер, управляющий директор Bannockburn Global Forex считает, что более высокие ставки и более сильный доллар после более сильного, чем ожидалось, отчета о занятости привели к падению золота.
Золото упало с $2.057,70 долларов на спотовом рынке до $2.028 долларов через час после выхода данных о занятости. Я подозреваю, что существует потенциал возврата к $2.000 долларам, особенно если цена закроется ниже $2.030 долларов.
Старший аналитик Kitco Джим Вайкофф ожидает, что на этой неделе цена на золото будет двигаться в боковом тренде.
Неизменный и нестабильный, поскольку бычий аспект повышенной геополитики/неприятия риска компенсирует медвежий элемент сильного отчета о занятости/более воинственного подхода ФРС.
После резкого падения ниже $2.030 долларов в пятницу утром, спотовое золото стабильно росло, в последний раз торговавшись на уровне $2.039,75 долларов на момент написания статьи, что на 0,75% ниже в дневном выражении, но все еще выше на 1,05% в недельном.