Ухудшит ли положение золота новый председатель ФРС?

В пятницу утром в эфире Bloomberg TV Нгуен спросили, изменит ли вероятное утверждение Уорша — которого считают менее «голубиным» кандидатом, чем предыдущего фаворита Кевина Хассетта — ее прогнозы относительно динамики цен на золото в этом году.

Я бы так не сказала. Пока нет. И я бы не стала называть нового председателя ФРС, если им станет Кевин Уорш, более «ястребиным».

Нгуен сказала, что главное отличие Уорша от других потенциальных кандидатов — это степень воспринимаемой лояльности к президенту.

Рынки сомневаются, будет ли Уорш таким же лояльным, как, например, Кевин Хассетт. Что касается Трампа, я думаю, он достаточно ясно дал понять, чего хочет от нового председателя ФРС. И если этот председатель ФРС не выполнит своих обещаний, нападки на ФРС вряд ли утихнут. Поэтому вся эта проблема не исчезнет, ​​даже если Кевин Уорш, которого считают более воинственным, заменит Пауэлла.

Затем Нгуен спросили, считает ли она, что обесценивание доллара США продолжится при Уорше, и будет ли она покупать золото и серебро на спаде после резкого падения цен в четверг.

В условиях нынешней рыночной динамики очень сложно делать прогнозы. Но, как мы видели в последнее время, когда происходила коррекция вниз, рынки часто воспринимали это как возможность открыть новые длинные позиции, и обычно коррекция длилась недолго.

В пятничном отчете Нгуен расширила свой анализ назначения Уорша и его влияния на рынок драгоценных металлов.

Уорш ранее был управляющим FOMC и поэтому считается опытным и более серьезным кандидатом. Однако мы бы не стали делать слишком поспешных выводов. Президент США достаточно ясно дал понять, что хочет видеть значительно более низкие процентные ставки.

Маловероятно, что он откажется от этой позиции в ближайшее время. Это, в свою очередь, означает, что нападки на ФРС, вероятно, продолжатся при председателе ФРС Уорше, если он не выполнит ожидания Трампа.

Нгуен сказала, что это означает высокую вероятность того, что центральный банк хотя бы частично уступит давлению и снизит процентные ставки больше, чем это сейчас заложено рынком.

Это говорит о том, что цена на золото останется хорошо поддерживаемой. Масштаб коррекции также указывает на то, что участники рынка просто ждали возможности зафиксировать прибыль после резкого роста цен.

Эрик Тил, главный инвестиционный директор Comerica Wealth Management (Шарлотта, Северная Каролина), заявил, что назначение Уорша должно успокоить опасения по поводу ослабления независимости Федеральной резервной системы.

Его кандидатура включала предыдущий опыт работы в качестве управляющего ФРС и инвестора. В прошлом он проявлял гибкость в денежно-кредитной политике и, вероятно, будет придерживаться наиболее стратегического подхода к выполнению миссии Федеральной резервной системы в будущем.

Дальнейшая дерегуляция, сокращение баланса и дополнительные снижения ставок, если инфляция продолжит замедляться, должны стимулировать экономику и рынки, включая более ориентированные на стоимость секторы рынка в среднесрочной перспективе.

Крис Заккарелли, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management, заявил, что, хотя рынки и рады назначению Уорша, они также, вероятно, обеспокоены тем, что он не будет таким «голубиным», как они надеялись.

Как и всем другим назначенным председателям ФРС, ему потребуется некоторое время, чтобы освоиться и закрепить за собой репутацию председателя, но в прошлом мы видели ряд примеров, когда председатели ФРС — и судьи Верховного суда, если уж на то пошло, — в итоге имели иное наследие и стиль, чем ожидали люди (и президенты, которые их назначили).

В конечном счете, большая часть финансовых рынков — и даже экономики — построена на доверии, и самое важное, что Кевин Уорш может сделать на своей новой должности, — это поддерживать (и, если возможно, повышать) доверие инвесторов к институту Федеральной резервной системы.

Золото упало до $4.941,50 долларов за унцию в ходе ночных торгов, а через час после начала североамериканской сессии желтый металл торговался на уровне $5.037,43 долларов, потеряв 6,20% на дневном графике.