Цифровое золото может открыть путь к следующему бычьему рынку драгоценных металлов

Курт Хемекер, генеральный директор Gold Token SA, подразделения MKS PAMP, занимающегося токенизацией, заявил, что цифровое золото имеет потенциал превратить драгоценный металл из в значительной степени статичного резервного актива в гораздо более ликвидный финансовый инструмент, которым можно торговать круглосуточно, использовать в качестве залога и интегрировать в более широкую глобальную финансовую систему.

Тезис в отношении золота не изменился. Коррекция была ожидаемой после того, как рынок немного опередил себя. Макроэкономические факторы — обесценивание валюты, геополитическая неопределенность и диверсификация — все это по-прежнему присутствует.

Хотя долгосрочная инвестиционная привлекательность золота остается неизменной, Хемекер заявил, что токенизация создает совершенно новый структурный фактор, благоприятствующий развитию рынка драгоценных металлов.

В отличие от традиционных рынков, которые в основном работают в рабочее время, токенизированное золото может торговаться 24 часа в сутки, семь дней в неделю, обеспечивая инвесторам непрерывную ликвидность и доступность.

Однако Хемекер утверждает, что реальные возможности выходят далеко за рамки розничной торговли.

Он считает, что цифровые представления физического золота в конечном итоге могут помочь решить одну из давних проблем рынка золота: ликвидность.

Сегодня физическое золото уже пользуется благоприятным регулятивным режимом в соответствии с банковскими правилами Базеля III, но оно не признается в качестве ликвидного актива высокого качества (HQLA), что ограничивает его более широкое использование в банковской системе.

Хемекер сказал, что токенизация усиливает аргументы в пользу того, что этот статус в конечном итоге изменится.

Я думаю, что токенизация дает основание считать его высококачественным ликвидным активом. В таком случае, почему бы не использовать его в сделках РЕПО или для расчетов по межбанковским обязательствам?

Если регулирующие органы в конечном итоге признают токенизированное золото достаточно ликвидными, золото может играть гораздо большую роль на современных финансовых рынках, позволяя учреждениям мобилизовывать активы без физического перемещения слитков между хранилищами.

Последствия могут также распространиться на центральные банки.

Во время потрясений на финансовых рынках в этом году несколько центральных банков активно монетизировали часть своих золотых резервов с помощью свопов и других операций с ликвидностью, укрепляя роль золота как денежного актива, а не просто как резерва, лежащего без дела на балансе.

По словам Хемекера, токенизация может значительно повысить эффективность этих транзакций, позволяя владельцам слитков, находящихся в хранилище, передавать их из рук в руки в цифровом виде.

Однако это видение по-прежнему сталкивается с серьезными препятствиями.

Самый большой вопрос — это доверие.

В отличие от государственных облигаций или банковских депозитов, токенизированное золото зависит от доверия к базовому физическому металлу, хранителю, юридической структуре собственности и юрисдикции, где хранится драгоценный металл.

Не все золотые токены одинаковы. Люди будут все чаще обращать внимание на то, что обеспечивает токен, права собственности, юрисдикцию, качество золота, происхождение и историю происхождения.

Эти вопросы станут еще более важными, если центральные банки или крупные финансовые институты когда-либо примут участие в рынке.

Многие официальные учреждения настаивают на хранении собственного золота, а это означает, что любая будущая система токенизации потребует стандартизированных соглашений о хранении, надежной правовой защиты и общеотраслевых операционных стандартов.

Вероятно, потребуются довольно строгие соглашения об уровне обслуживания и стандартизация в масштабах всей отрасли.

Отсутствие стандартизации остается одной из самых больших проблем, стоящих перед цифровым золотом сегодня. Хемекер сказал, что в конечном итоге рынку потребуются совместимые стандарты, которые позволят надежному токенизированному золоту свободно перемещаться между платформами, юрисдикциями и финансовыми учреждениями.

Для такой старой отрасли, токенизация все еще находится на очень ранней стадии развития. Важно добиться стандартизации на физическом уровне, чтобы обеспечить ликвидность на цифровом уровне.

Хотя сектор сталкивается с некоторыми серьезными препятствиями, Хемекер отметил, что недавняя коррекция цен на золото — это скорее возможность, чем препятствие.

Мне нравится развивать рынок во время спада, потому что можно подготовить все необходимые условия до того, как он снова начнет расти. Тезис по золоту не изменился. Это отличная возможность для накопления, и мы видим, как люди начинают возвращаться на рынок.