Цифровое и 14-каратное золото: в Индии забыли, что такое настоящие сбережения?

Физическое золото, с его премиями, высокой нынче ценой за унцию и неудобствами физического хранения, доставляет слишком много хлопот некоторым вкладчикам. И индийцы стали все чаще обращаться к цифровому золоту.

Я уже говорил это раньше и повторю еще раз: цифровое золото — это не золото. На самом деле это долговая расписка, обещание заплатить (в валюте), основанное на предполагаемом существовании некоторого физического золота в хранилище, которое нельзя увидеть или подержать в руках.

Физическое золото — это единственный финансовый актив, который не является чьим-либо обязательством. Совершенно очевидно, что «цифровое золото» является чьим–либо обязательством — только по этой причине оно проваливает тест.

Каким-то образом предыдущим поколениям вкладчиков и инвесторов удавалось покупать золото, несмотря на премии, высокие и растущие цены за унцию и «неудобства», связанные с обеспечением сохранности и владением физическим металлом. (И их наследники, несомненно, рады, что они это делали!). Но, конечно, индустрия финансовых услуг с радостью объяснит вам, что наши невежественные предки были вынуждены делать этот выбор, потому что у них не было высокоскоростного Wi-Fi и смартфонов, на которых работали совершенные приложения, предлагающие нематериальное золото в качестве альтернативы настоящему.

Позвольте поделиться двумя моими правилами управления собственными сбережениями:

• «Это то же, что актив, который уже работает, но лучше!». Почему бы не купить то, что уже работает?
• «Облако... Блокчейн... Цифровые технологии... Стейблкойн...». Нет.

Прочитав эти правила, вы можете подумать, что я сварливый старик, который ненавидит новое. Вовсе нет! Я нетерпим к сложности как таковой. Я считаю, что финансовая инженерия — злейший враг капитализма. Когда речь заходит о «финансовых инновациях», я полностью поддерживаю Пола Волкера:

Я бы хотел, чтобы кто-нибудь привел мне хоть одно нейтральное доказательство того, что финансовые инновации привели к экономическому росту, — хотя бы одно доказательство.

Что ж, индустрия цифрового золота в Индии процветает.

В последнее время я часто сталкиваюсь с сравнением Индии и Китая. Часто отмечается, что граждане Китая гораздо больше заинтересованы в покупке физического золота (независимо от премий), чем граждане Индии. В Индии в основном виновато молодое поколение, которое отказывается от многовековой практики физических сбережений. Те, кто предпочитает физический драгметалл, выбирают ювелирные изделия из 14-каратного золота. В таких изделиях драгоценного металла значительно меньше по сравнению с браслетами, кольцами, ожерельями и цепочками из 22-каратного золота, которые их бабушки и дедушки покупали в качестве страховки от финансовых катастроф.

На сегодняшний день граждане Индии владеют самым большим количеством золота в мире (примерно 24.000 метрических тонн, что в три раза превышает официальный золотой запас США). Независимо от уровня дохода, индийцы всегда диверсифицировали свои сбережения с помощью физического золота, часто ювелирных изделий. Они не пошли бы на компромисс в каратах или не выбрали бы браслеты поменьше, и уж точно не стали бы покупать «цифровое золото», потому что это проще.

Итак, давайте зададим вопрос, который покажется релевантным американскому инвестору... Например, в одной статье утверждается, что золото не следует рассматривать как компонент индикаторов инфляции, потому что оно искажает значение!

Несмотря на то, что рупия находится в плачевном состоянии, центральный банк Индии утверждает, что годовая базовая инфляция составляет всего 4,2%, и, кроме того, потребительские цены падают.

Но инфляция в 4,2% означает, что цены (в целом) на 4,2% выше, чем годом ранее. Любой уровень инфляции выше 0% означает повышение цен.

Однако золото оказывает негативное влияние на показатели Индии, цены на которое выросли на 24,7% с начала года. Другими словами, золото повсеместно растет, потому что валюты падают. Что мы видим здесь, так это то, что, в отличие от официальных отчетов об индексах цен, цены на золото не так легко переврать. Центральный банк вынужден признать, что цена на золото выросла. Вот почему центробанки никогда не говорят о драгметалле и хотят исключить его из любых официальных показателей инфляции.

Суть в том, что сейчас очень неподходящее время для хранения валюты. И неподходящее время для отказа от физического золота в пользу других, более «удобных» вариантов. Это относится как к США, так и к Индии.