Цены на золото и серебро растут на фоне уязвимости ФРС

За минувшую неделю серебро выросло на 7,3% и в пятницу утром достигло отметки $46,46 доллара. Это была шестая неделя роста подряд: с середины по конец августа серебро поднялось на $8 с лишним долларов. За текущий год серебро выросло примерно на 60%.

Сильный импульс наблюдается по всему комплексу драгоценных металлов.

Золото росло 6 недель подряд, хотя его рост более сдержанный. За прошлую неделю желтый металл поднялся примерно на $90 долларов, или на 2,4%, до $3.789. За 6 недель цена выросла на $440 долларов. За год рост составил 44%.

Что касается соотношения золота и серебра, то оно снизилось с 87,7 в середине августа до 81,5 на сегодняшний день, что говорит об импульсе роста серебра во время впечатляющего ралли последних полутора месяцев.

Ранее на той неделе платина преодолела ключевой уровень в $1.480 долларов и осталась лидером среди драгоценных металлов в 2025 году. Это о чем-то говорит. В пятницу цена на платину составляла $1.580 долларов, что означает впечатляющий рост на 11,5% с момента закрытия торгов еще неделю назад. За год платина выросла на 70%.

И, наконец, после резкого падения к металлам присоединился палладий. На той неделе промышленный металл вырос более чем на $120 долларов и достиг отметки в $1.293 доллара, что означает рост на 10,3%. За год палладий поднялся на 37%.

Возвращаясь к платине, один из вариантов диверсифицировать свои вложения с помощью физической платиной — это приобрести монеты или слитки.

Продажи физического металла в США снизились, а объем покупок вырос. Похоже, все больше американцев начинают понимать, что происходит. Дилеры по-прежнему располагают достаточными запасами, а премии остаются на многолетнем минимуме.

Ключевой причиной роста цен на драгметаллы стал тот факт, что председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл и его коллеги оказались между молотом и наковальней. И они это знают.

Пауэлл признал это во время выступления ранее на той неделе, сказав, что не видит впереди «пути без риска».

О том, что ФРС в ловушке, уже известно, но обычно центральный банк не признает рисков. Они хотят поддерживать иллюзию того, что у них все под контролем, даже если это не так.

Хотя Пауэлл не использовал это слово, он описал стагфляционную ситуацию, при которой ухудшение экономических условий отражается на рынке труда в сочетании с повышенной инфляцией.

ФРС ходит по натянутому канату, и, чтобы оступиться, многого не надо.

Проблема в том, что текущий сценарий требует, чтобы ФРС следовала двумя противоположными путями. Ей необходимо удерживать ставки высокими, чтобы держать инфляцию под контролем (то есть не настолько высокой, чтобы американцы заметили). Но ФРС считает, что должна снизить ставки, чтобы сохранить равновесие в раздутой долгами экономике-пузыре. Она не может делать и то, и другое одновременно.

Пауэлл продолжает настаивать на том, что денежно-кредитная политика является «умеренно ограничительной». Это не так. По крайней мере, с исторической точки зрения.

Денежная масса незначительно сократилась в разгар цикла повышения ставок, но растет уже более года. Это, по определению, инфляция.

Суть в том, что центробанк должен был сделать выбор. Он выбрал инфляцию. И драгоценным металлам это на руку.