Цены на серебро и золото резко выросли, несмотря на силу доллара США

Джони Тевес из UBS в недавнем отчете написал:

Инвесторы, увеличивающие вложения в золото, особенно в преддверии снижения ставки ФРС, толкают цены вверх. Наш базовый сценарий предполагает, что золото продолжит достигать новых максимумов в ближайшие кварталы.

Снижение процентных ставок, слабые экономические данные, сохраняющаяся повышенная макроэкономическая неопределенность и геополитические риски усиливают роль золота как инструмента диверсификации портфеля.

Марк Чендлер, управляющий директор Bannockburn Global Forex, отметил, что участники североамериканского рынка после длинных праздничных выходных во вторник застали окрепший доллар, который поднялся на 0,7% и более по отношению к большинству валют стран G10.

Похоже, давление исходит от рынка облигаций. Доходность 10-летних облигаций в Европе в основном на 3–5 базисных пунктов выше. Доходность 10-летних облигаций США, снизившись почти на 9 базисных пунктов за последние две недели, выросла примерно на 5,5 базисных пунктов, достигнув чуть более 4,28%. Доходность 30-летних облигаций также подскочила на 4–5 базисных пунктов в Европе и США.

Однако возобновившееся укрепление доллара не сдержало рост цен на драгоценные металлы и другие ключевые сырьевые товары.

Цена на золото достигла рекордного максимума (около $3.508,75 долларов) в Азиатско-Тихоокеанском регионе, а затем откатилась почти до $3.470 долларов в начале торгов в Европе. Октябрьская нефть WTI выросла примерно на 0,5% на прошлой неделе и взлетела почти на 3% сегодня, достигнув почти $66 долларов, что является лучшим показателем с 4 августа.

Он добавил, что ОПЕК+ проведет встречу в ближайшие выходные, но большинство аналитиков ожидают, что организация сохранит добычу на прежнем уровне.

Рона О’Коннелл, руководитель отдела анализа рынка в регионе EMEA и Азии в StoneX, заявила, что динамика цен на драгоценные металлы на этой неделе фактически была спровоцирована серебром.

В США серебро предложили включить в список критически важных материалов, что способствовало росту цен до $40 долларов. Золото последовало примеру в Азии, не имея видимых причин, кроме как привязка к серебру. Трейдеры, играющие на импульсе, очевидно, также подключились.

О’Коннелл отметила, что доллар США остается под давлением, несмотря на то, что кривая доходности становится круче, в то время как сохраняющиеся опасения по поводу агрессивной политики Белого дома в отношении ФРС подливают масла в огонь.

Прогноз StoneX по обоим металлам остается неизменным — он и без того был весьма оптимистичным — однако О’Коннелл предупредила, что серый металл может в ближайшее время откатиться назад.

В долгосрочной перспективе у серебра прочные фундаментальные перспективы, но сейчас, после очень сильного роста в конце прошлой недели и начале этой, оно перекуплено и находится выше $40 долларов, и ему необходима коррекция и консолидация.

Рынок солнечной энергетики остается перенасыщенным, но все еще имеет конструктивное будущее, в то время как искусственный интеллект и электрификация транспортных средств также помогут удерживать рынок в прединвестиционном дефиците. Золото полностью учитывает опасения по поводу независимости ФРС, а лавина комментариев от руководителей ведущих банков США повышает ставки.

Другие указали на политические причины внезапного роста цен на металлы.

Главным фактором, способствующим росту доходности золота и облигаций, является перспектива того, что Верховный суд лишит Федеральную резервную систему независимости. Суд может постановить, что члены FOMC должны исполнять свои обязанности по усмотрению избранного президента, который имеет право увольнять их по своему усмотрению, если укажет причину.

Питер Шифф, главный экономист и глобальный стратег Europac и председатель SchiffGold

Ник Коули, приглашенный аналитик Solomon Global, сообщил, что до конца года золото должно протестировать отметку в $3.750 долларов — при высокой волатильности, — в то время как серебро может преодолеть отметку в $44 доллара в этом году.

Золото обновило исторический максимум, в то время как серебро сейчас торгуется на уровнях, которые последний раз наблюдались почти полтора десятилетия назад.Спрос со стороны иностранных центральных банков, отражающий более широкий отход от традиционных казначейских облигаций США, являющихся активами-убежищами, продолжает стимулировать рост цен на золото.

В то же время, серебро подорожало на 40% за год благодаря сочетанию высокого промышленного спроса и сохраняющейся привлекательности этого актива как безопасного убежища. Продолжающееся снижение ставок основными центральными банками, вероятно, продолжит подталкивать цены на золото и серебро на фоне сохраняющейся геополитической напряженности и экономической неопределенности.

Коули отметил, что фундаментальные факторы, поддерживающие оба металла, остаются устойчивыми, и дедолларизация играет в этом важную роль.

Кроме того, сохраняющаяся геополитическая неопределенность, мягкая денежно-кредитная политика и роль серебра в секторе зеленой энергетики продолжают подталкивать цены на новый уровень. Эта конвергенция факторов предполагает, что оба драгоценных металла обновят максимумы в 2025 году и далее, поскольку покупатели продолжают контролировать динамику цен.

Во вторник днем ​​золото продолжило устанавливать новые максимумы, превышая отметку в $3.500 долларов, в то время как цены на серебро упираются в сопротивление около $41 доллара.

На момент написания статьи цена на золото составила $3.536,33 долларов за унцию — рост на 1,63% в дневном выражении, тогда как спотовая цена на серебро составила $40,914 долларов, что на 0,47% выше в рамках сессии.