Цены на медь взлетели на 11%: серебро следующее?

В течение нескольких минут фьючерсы на медь на Comex подскочили до внутридневного рекордного максимума в $5,896 доллара за фунт, увеличившись за день на 11%. Хотя с тех пор цены отступили от этих максимумов, они остаются на рекордной отметке, торгуясь на уровне $5,48.

Барт Мелек, руководитель отдела стратегии на товарных рынках TD Securities, назвал динамику цен фактором ликвидности, аналогичным тому, что привело к росту цен на золото в начале года.

Он пояснил, что предложенный Трампом тариф создает значительную премию к американской меди. В настоящее время медь на Лондонской бирже металлов торгуется по цене $9.870 долларов за тонну. С поправкой на обменный курс, Мелек отметил, что американская медь имеет премию примерно в $2.000 долларов к лондонской цене.

Это довольно привлекательный спред. Поэтому мы увидим максимально возможное поступление запасов на американские склады, и это окажет давление на мировые поставки.

Мишель Шнайдер, главный рыночный стратег MarketGauge, заявила, что также видит большой потенциал для цен на медь, поскольку американские пошлины повлияют на «и без того нестабильный спрос».

В то же время Шнайдер отметила, что спрос на медь растет благодаря революции в области искусственного интеллекта и потребности в новых центрах обработки данных, что стимулирует возобновление инвестиций в модернизацию энергетической инфраструктуры страны.

Несмотря на значительный рост цен на медь, некоторые аналитики рекомендуют инвесторам также обратить внимание на другой металл.

Филипп Штрайбл отметил, что серебро может значительно вырасти в цене в результате роста цен на медь.

Рынок серебра уже отскочил от минимума вторника в $36,30 долларов. Спотовый рынок серебра в последний раз торговался по $36,55 долларов, снизившись на 0,35% за день.

Сначала взлетела медь, а за ним последует серебро.

Серебро в настоящее время опережает золото, поскольку желтый металл с трудом удерживает поддержку на уровне $3.300 долларов, снизившись на 1% за день.

Мелек выразил скептицизм по поводу того, что цены на серебро выиграют от роста цен на медь, назвав это специфичным для рынка событием, связанным с ликвидностью. Тем не менее, он добавил, что серебро может вновь привлечь интерес как стоимостный актив.

Шнайдер заявила, что она сохраняет крайне оптимистичный настрой в отношении серебра, подчеркнув, что тот же спрос, который движет медью, является ключевым фактором и для драгоценного металла.

Серебро — промышленный металл, и его предложение также сократилось.

Хотя инвесторы радуются резкому росту цен на медь, Мелек предупредил, что риски сохраняются. Он заявил, что США будет сложно сохранить эти пошлины, поскольку они могут подорвать конкурентоспособность американской промышленности.

Это увеличит затраты на производство и сделает американскую продукцию дороже.

В настоящее время внутреннее производство меди в США покрывает лишь около 64% ​​ее внутреннего спроса. Для удовлетворения внутреннего потребления стране необходимо импортировать до 700.000 тонн меди.

Несмотря на риск, Мелек добавил, что значительная коррекция цен на медь маловероятна, поскольку спрос в США составляет всего 8% от мирового предложения. Он также отметил, что если LME хочет наращивать свои запасы меди, ей необходимо будет сократить разрыв в премиальных ценах с США, а это означает, что более высокие цены могут способствовать дальнейшему росту цен.

Средняя премия между США и Лондоном составляла $924 доллара за тонну с «Дня освобождения» Дональда Трампа, что примерно на $850 долларов выше среднего показателя за последние два года. Контракты на медь с исполнением в начале месяца на Comex выросли примерно на 25% с начала года, в то время как цены на LME выросли всего на 13%.