Странами, совершившими крупнейшие закупки за первые два месяца, стали Сингапур (51,4 т), Турция (45,5 т), Китай (39,8 т), Россия (31,1 т) и Индия (2,8 т). Центральный банк России опубликовал обновленную информацию о своих золотых резервах впервые примерно за год, так что 31,1 т, скорее всего, были накоплены в течение нескольких месяцев, а не в январе и феврале.
Тем временем сократили свои золотые резервы лишь несколько стран. Чистыми продавцами были Казахстан, Узбекистан, Хорватия и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), хотя закупки с начала года значительно превысили продажи.
Страны БРИКС останутся крупными покупателями
Если еще раз взглянуть на список чистых покупателей, можно заметить, что три из них являются членами БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка). На это стоит обратить внимание, потому что мир, похоже, становится многополярным: в центре одного плюса будут США, а в центре другого — Китай. Впервые в истории доля стран БРИКС в мировой экономике на основе паритета покупательной способности превысила долю стран «Большой семерки» (Канада, Франция, Германия, Италия, Япония, Великобритания и США).
В текущем процессе важную роль играет золото.
Золото нужно странам БРИКС для поддержки их валют и отказа от доллара США, который служил мировой резервной валютой около столетия.
В настоящее время все больше международных операций осуществляется в китайском юане, и есть сообщения о том, что страны БРИКС, куда в итоге могут войти другие важные развивающиеся экономики, такие как Саудовская Аравия, Иран и т.д., разрабатывают свои собственные платежные системы.
Если это действительно так, то инвесторам следует увеличить свои вложения в золото и золотодобытчиков. Золото — это ограниченный ресурс. Добывать его дорого и затратно по времени. В то же время страны БРИКС останутся чистыми покупателями золота, поскольку они намерены диверсифицировать свои резервы, отказавшись от доллара.
Отток из золотых ETF прекратился
В марте ETF, обеспеченные золотом, зафиксировали чистый приток средств после 10 месяцев оттока подряд, а цена золота торгуется у рекордно высоких уровней. В прошлом месяце запасы биржевых фондов увеличились почти 1 млн унций, что является самым высоким месячным приростом с марта 2022 года, когда запасы выросли на 1,4 млн унций. По данным Bloomberg, по состоянию на 31 марта общий объем запасов золота составлял 93,2 млн унций.
В свете слабых экономических данных, продолжающейся инфляции, растущих ставок, уязвимости банковского сектора и геополитической напряженности золото демонстрирует силу и движется в сторону нового рекордного пика. В четверг драгметалл коснулся отметки $2.032 доллара, что всего на $43 доллара ниже исторического максимума августа 2020 года.
Слабые производственные данные США указывают на потенциальные проблемы в будущем
В подобных условиях, особенно с появлением сигналов рецессии, инвестировать в золото и акции золотодобывающих компаний — разумный шаг. Производственная активность в США сокращается четвертый месяц подряд: индекс деловой активности в производственном секторе от ISM снизился в марте до 46,3. Это третий самый низкий показатель за последние 15 лет после финансового кризиса и карантина в связи с пандемией. Более того, сокращение наблюдалось в каждой категории — от новых заказов до запасов.
Действия Федеральной резервной системы по замедлению экономического роста, похоже, возымели желаемый эффект. Возможно, самый агрессивный цикл повышения ставок за последние два поколения подходит к концу, и это сопряжено с рисками, о которых инвесторы должны знать.
По данным Александра Редмана и Деллы Чен из CLSA, за последние 70 лет за паузой ФРС в ужесточении в 75% случаев со средним отставанием в шесть месяцев следовала экономическая рецессия.
Оба аналитика полагают, что ФРС проведет всего одно повышение, после чего сделает паузу и начнет менять курс. По оценкам Редмана и Чен, цикл должен завершиться к июлю.
Если их оценки верны, США могут столкнутся с рецессией в конце четвертого квартала.
По их словам, время покупать акции наступает, когда индекс деловой активности в производственном секторе достигает дна после начала рецессии. Это привело к положительной доходности за 12 месяцев в семи случаях из восьми, и средняя доходность составляла 26%.
Рассчитать время таких событий непросто, а речь идет о том, что может произойти через несколько месяцев. Если грядет рецессия, возможно, имеет смысл пережить ее с помощью золота.